الاندماج بين هيس وشيفرون يواجه تصويتاً غير مؤكد للمساهمين

في ظل الاضطرابات التي يشهدها المساهمون والتحديات التنظيمية، يعمل الرئيس التنفيذي لشركة هيس كورب (NYSE:HES) جون هيس في سباق مع الزمن لتأمين الموافقة على صفقة البيع المقترحة للشركة بقيمة 53 مليار دولار لشركة شيفرون (NYSE:CVX). ومع اقتراب الموعد النهائي يوم الثلاثاء، يتواصل "هيس" بنشاط مع المستثمرين لحشد الدعم لعملية الاندماج، والتي كان من المفترض في البداية أن تكون صفقة منتهية في الخريف الماضي.

وعلى الرغم من الجهود المبذولة، إلا أن الموافقة على الاندماج ليست مضمونة، حيث تضاءل دعم المساهمين في الآونة الأخيرة. وهناك جزء كبير من المستثمرين، الذين يمثلون حوالي 40% من أسهم شركة هيس، لم يحسموا أمرهم أو يميلون إلى الامتناع عن التصويت، وهو ما يمكن أن يُعتبر فعليًا بمثابة تصويت بالرفض. ويأتي ذلك بعد مراجعة تنظيمية فيدرالية أمريكية شاملة ومطالبة تحكيم غير متوقعة من شركة إكسون موبيل، التي تطعن في بيع أصول هيس في غيانا.

إن المخاطر كبيرة بالنسبة لشركة هيس، التي شهدت انخفاضًا في قيمتها السوقية بقيمة 5 مليارات دولار منذ الإعلان عن الصفقة. ويكلف التأخير في إتمام عملية الاندماج مساهمي هيس أرباحًا محتملة من شيفرون، وهي أعلى بكثير من تلك التي يحصلون عليها حاليًا من هيس.

وقد أعربت ثلاث شركات استثمارية هي HBK Capital Management، وD.E. Shaw & Co، وPentwater Capital Management، والتي تمتلك مجتمعةً ما يقرب من 6% من أسهم شركة هيس، عن ترددها في الموافقة على الاندماج. وبالإضافة إلى ذلك، تم رفع دعاوى قضائية من قبل مستثمرين آخرين يسعون إلى تأجيل أو منع تصويت المساهمين، مشيرين إلى عدم كفاية الإفصاح عن المسائل القانونية والتنظيمية التي قد تؤخر الصفقة لمدة تصل إلى عام.

وأعرب روي بيرن من شركة ويستشيستر كابيتال مانجمنت، التي تمتلك 317 مليون دولار من أسهم شركة هيس، عن مخاوفه بشأن القيمة المقترحة للاندماج مع استمرار التأخير. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تصوت كل من شركة فايز ساروفيم وشركاه وشركة إنفيسكو وبارو هانلي، التي تمتلك حوالي 3% من أسهم شركة هيس، لصالح الصفقة، على الرغم من عدم تعليقهم علنًا على موقفهم.

وقد اتخذت الشركات الاستشارية بالوكالة مواقف مختلفة، حيث أوصت شركة خدمات المساهمين المؤسسية بالامتناع عن التصويت لإتاحة المزيد من الوقت لظهور تفاصيل قضية التحكيم، في حين نصحت شركة Glass Lewis بالتصويت لصالح الصفقة، مع تسليط الضوء على مزايا الصفقة والعلاوة المقدمة لمساهمي شركة Hess.

وقد تتوقف النتيجة على قرار مجموعة Vanguard Group، التي تمتلك 10% من أسهم شركة هيس، ولكنها لم تكشف عن الطريقة التي تنوي التصويت بها.

وتطالب قضية التحكيم التي رفعتها شركة إكسون وشريكتها شركة CNOOC المحدودة بحق الرفض الأول على أصول هيس في غيانا. إذا فازت إكسون، يمكن أن تنسحب شيفرون من الاندماج دون رسوم الانفصال، مما يترك لشركة هيس خيارات محدودة للمشترين البدلاء بسبب حق الشفعة.

ويأتي اهتمام شيفرون بالاندماج مدفوعاً بالحاجة إلى مواكبة إكسون، التي أكملت مؤخراً عملية استحواذ بقيمة 60 مليار دولار على شركة بايونير للموارد الطبيعية. ومن شأن أصول شركة هيس في غيانا أن توفر لشركة شيفرون ميزة استراتيجية تعوض المخاطر الجيوسياسية وتجاوز التكاليف في مشاريع أخرى.

ولا تزال شركة شيفرون متفائلة بشأن الاندماج، حيث أعرب متحدث باسمها عن توقعه لنجاح تصويت المساهمين. وقد صرح الرئيس التنفيذي مايكل ويرث أن شيفرون ستكون في وضع جيد بغض النظر عن نتيجة عملية الاستحواذ.

أما بالنسبة لشركة إكسون، فبينما صرحت بأنها لن تسعى للاستحواذ على شركة هيس ككل، يتكهن بعض المساهمين في شركة هيس بما إذا كانت إكسون قد تقدم عرضًا أكثر ربحًا لأصول غيانا. ومع ذلك، فقد أشارت إكسون إلى رغبتها في تسوية حقوقها على الأصول قبل النظر في أي عروض.

ومع عدم التأكد من نتيجة التصويت، يراقب قطاع النفط عن كثب لمعرفة ما إذا كان بإمكان هيس الحصول على موافقة المساهمين اللازمة للمضي قدماً في عملية الاندماج مع شيفرون.

هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.