في أعقاب إعلان بكين عن زيادة كبيرة في الإنفاق لتعزيز الاقتصاد، أظهر المستثمرون في الصين والغرب مستويات مختلفة من الثقة. في مؤتمر صحفي يوم السبت، أعلنت وزارة المالية الصينية استعدادها لزيادة الإنفاق المالي لإنعاش النمو الاقتصادي للبلاد، رغم أنها لم تكشف عن هدف نقدي محدد للمبادرة.
أبرزت ردود فعل السوق المبكرة يوم الاثنين في أسعار النحاس هذا التباين في المشاعر. شهدت العقود الآجلة للنحاس في شنغهاي ارتفاعًا، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة تصل إلى 0.5% لتصل إلى 77,700 يوان (10,990 دولار) للطن المتري. في المقابل، شهدت العقود الآجلة للنحاس في لندن انخفاضًا، حيث تراجعت بنسبة تصل إلى 1.1% إلى 9,683 دولار للطن.
تشير استجابة المستثمرين الصينيين إلى استعدادهم للثقة في إجراءات التحفيز القادمة، بينما يبدو أن المستثمرين الغربيين يحتاجون إلى معلومات أكثر ملموسة ليقتنعوا بالفعالية المحتملة لخطط بكين.
تركز إجراءات التحفيز، كما تم تفصيلها خلال عطلة نهاية الأسبوع، بشكل أساسي على تخفيف الأعباء المالية للحكومات المحلية، المسؤولة عن غالبية الإنفاق الحكومي. تتضمن الاستراتيجية إعادة تمويل ديون الحكومات المحلية، مما يمكن هذه الهيئات من الحصول على قروض جديدة لبدء مشاريع البناء والبنية التحتية.
يهدف هذا النهج إلى إحياء قطاع العقارات المتعثر، والذي يُعتبر حاسمًا لرفع معنويات المستهلكين وزيادة الطلب على السلع الأساسية، خاصة الصلب والنحاس، بالإضافة إلى الوقود المكرر مثل الديزل.
تفاعلت سوق السلع مع الأخبار، حيث ارتفعت العقود الآجلة لحديد التسليح في شنغهاي بنسبة 2.2% إلى 3,531 يوان للطن في تداولات الاثنين المبكرة. كما شهدت عقود خام الحديد في بورصة داليان للسلع ارتفاعًا، حيث قفزت بنسبة 3.2% لتصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 810 يوان. ومع ذلك، شهدت العقود الآجلة لخام الحديد في بورصة سنغافورة (OTC:SPXCY) ارتفاعًا أكثر تواضعًا بنسبة 1.4%، لتصل إلى 107.90 دولار.
منذ 23 سبتمبر، ارتفعت العقود الآجلة لخام الحديد في داليان بنحو 23% من 658 يوان للطن، وهو ما يسبق الجولة الأخيرة من إجراءات التحفيز. في المقابل، شهدت عقود بورصة سنغافورة زيادة أكثر تواضعًا بنسبة 16.5%.
على الرغم من المكاسب، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان التحفيز سيعزز بشكل كبير الطلب على المادة الخام الرئيسية للصلب، حيث من غير المرجح أن تزيد مصانع الصلب الصينية الإنتاج في الربع الأخير من عام 2024 بسبب ضعف الهوامش والطلب الضعيف على الصلب. قد لا تتحقق أي زيادة محتملة في الطلب حتى النصف الأول من عام 2025.
علاوة على ذلك، يواجه الاقتصاد الصيني مخاطر خارجية، بما في ذلك احتمال نشوب حرب تجارية عالمية تعتمد على نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية الشهر المقبل.
في حين لا تزال حزمة التحفيز الصينية تعتبر غير مكتملة، يبدو أن ارتفاعات أسعار السلع الأخيرة في البورصات المحلية مدفوعة بالمشاعر أكثر من الأساسيات. ومع ذلك، يكثف القادة الصينيون التزامهم بإحياء الاقتصاد.
سيعتمد نجاح إجراءات التحفيز في النهاية على قدرتها على تحفيز النشاط الاقتصادي الملموس وكسب ثقة المستثمرين الذين لا يزالون حذرين.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا