يواصل سعر الذهب تفوقه على مؤشر S&P 500، محافظاً على ارتفاع بنسبة 29% منذ بداية العام. يتوقع المحللون أن يستمر الذهب في تحقيق المكاسب حتى عام 2025. كما يُتوقع أن تستمر البنوك المركزية في تراكم الذهب مع تنويع احتياطياتها.
تكشف أحدث البيانات الصادرة عن صندوق النقد الدولي أن شهر أكتوبر شهد أعلى مستوى من صافي مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية هذا العام.
أدى النمط التاريخي للوكالة في الإبلاغ الناقص عن مشتريات الذهب إلى توقع معدل أن القطاع الرسمي سيشتري 982 طناً مترياً من الذهب في العام الحالي، ارتفاعاً من التوقعات السابقة البالغة 900 طن متري.
على الرغم من أن هذا الرقم أقل من مستويات الشراء في العامين الماضيين، إلا أنه يمثل زيادة ملحوظة عن المتوسط السنوي البالغ حوالي 500 طن متري منذ عام 2011. ومن المتوقع أن يستمر هذا الزخم القوي في الشراء، مدفوعاً بجهود التخلص من الدولرة، مع توقعات بأن تشتري البنوك المركزية ما لا يقل عن 900 طن متري آخر في عام 2025.
من المتوقع أن يزداد الطلب على الذهب كتحوط للمحفظة في ظل استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، مثل الصراع الروسي الأوكراني والتوترات في الشرق الأوسط. من المرجح أن تؤدي هذه البيئة إلى زيادة طلب المستثمرين على التحوطات، مما يزيد من التدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة في البورصة.
كما ستعزز ديناميكيات أسعار الفائدة من جاذبية الذهب. من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، مع توقع المزيد من التيسير في العام المقبل. تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للفائدة مثل الذهب.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يؤدي الضعف المتوقع للدولار الأمريكي على المدى المتوسط، بسبب انخفاض أسعار الفائدة والمخاوف بشأن مسار ديون الحكومة الأمريكية، إلى دعم أسعار الذهب أكثر. يجعل ضعف الدولار الأمريكي الذهب أكثر يسراً للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى، مما يعزز الطلب عليه.
مع الحفاظ على موقف إيجابي تجاه الذهب للأشهر الـ 12 المقبلة، يتوقع المحللون أن يصل سعر المعدن النفيس إلى 2,900 دولار للأوقية بحلول نهاية العام المقبل. ويقترحون تخصيص 5% ضمن محفظة متوازنة قائمة على الدولار الأمريكي لتكون بمثابة أداة تنويع.
وبالنظر إلى ما هو أبعد من الذهب، هناك أيضاً تفاؤل بشأن الفرص طويلة الأجل في النحاس والمعادن الانتقالية الأخرى، حيث من المتوقع أن يرتفع الطلب مع زيادة الاستثمارات في توليد الطاقة وتخزينها والنقل الكهربائي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا