يوم الاثنين، كررت شركة JPMorgan يوم الاثنين تصنيفها لزيادة الوزن على سهم PBF Energy (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: PBF) مع ثبات سعر السهم المستهدف عند 59.00 دولارًا. يشير تحليل الشركة إلى أن شركة PBF Energy في وضع جيد داخل قطاع التكرير، مع الحفاظ على ربحية السهم في الربع الأول عند 0.65 دولار، على عكس التقديرات المتفق عليها البالغة 0.57 دولار.
وتبلغ توقعات الدخل التشغيلي للتكرير 125 مليون دولار أمريكي، مع توقع أن تكون إنتاجية النفط الخام حول نقطة المنتصف من النطاق التوجيهي للشركة للربع الأول من الربع الأول من العام والذي يتراوح بين 830 و890 ألف برميل يومياً.
يبلغ هامش الربح الإجمالي الموحد المتوقع لشركة PBF Energy حوالي 11.75 دولار أمريكي للبرميل الواحد، مما يدل على زيادة عن الربع الرابع البالغ 9.88 دولار أمريكي للبرميل الواحد. ويُعزى هذا التحسن إلى ارتفاع التشققات على مستوى الصناعة، باستثناء الساحل الشرقي، وزيادة عمليات الالتقاط في مناطق وسط القارة والساحل الغربي. ومع ذلك، من المتوقع أن تشهد مناطق الساحل الشرقي وساحل الخليج انخفاضًا في الكميات الملتقطة بسبب التحول وعوامل أخرى.
من المتوقع أن ترتفع النفقات التشغيلية للتكرير إلى 8.50 دولار للبرميل الواحد في الربع الأول من الربع الأول من 7.98 دولار للبرميل الواحد في الربع السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع استخدام الغاز الطبيعي بشكل موسمي. ومن المتوقع أن تظل الأرباح في قطاع الخدمات اللوجستية ثابتة، ومن المتوقع أن تصل أرباح المشروع المشترك SBR RD إلى نقطة التعادل.
ويتوقع نموذج جي بي مورغان أن تبلغ التدفقات النقدية من العمليات في الربع الأول 178 مليون دولار أمريكي، مع احتساب 65 مليون دولار أمريكي من رأس المال العامل من السداد الجزئي المفترض لمركز رقم التعريف المتجدد (RIN).
تُقدّر النفقات الرأسمالية بمبلغ 208 مليون دولار، أي أقل من 233 مليون دولار في الربع الرابع، مع توقع أن يكون التدفق النقدي الحر سالباً بقيمة 30 مليون دولار. كما تتوقع الشركة أيضاً 100 مليون دولار أمريكي في عمليات إعادة شراء الأسهم وصافي دين نهائي بقيمة سالب 378 مليون دولار أمريكي، مع وجود حوالي 1.624 مليار دولار أمريكي نقداً في نهاية الربع الأخير.
وتُعرف شركة PBF Energy بميلها الكبير إلى أساسيات التكرير وفحصها الدفاعي أكثر مما كانت عليه في الماضي، بعد جهود كبيرة لتخفيض المديونية بعد انخفاضات كوفيد-19. وقد أدى بيع الشركة لنصف مشروعها SBR RD مقابل حوالي 850 مليون دولار، بعد بناء المنشأة بحوالي 650 مليون دولار، إلى تزويدها بأساس تكلفة سلبي فريد من نوعه مقارنة بشركات التكرير الأخرى.
وعلى الرغم من التدفقات المستقبلية الخارجة المتعلقة ببناء SBR، وشراء اتفاقية الوساطة في المخزون، والحد الأدنى من مدفوعات الأرباح في عملية الاستحواذ على مارتينيز، والالتزامات البيئية، لا سيما حول RINs، تعتقد جي بي مورغان أن السوق لم تعترف بعد بالميزانية العمومية المحسنة بشكل كامل.
وتتوقع الشركة أن ثقة المستثمرين في الميزانية العمومية ستتعزز في الأرباع اللاحقة حيث ستصبح مدفوعات الاستحقاقات المستقبلية أقل أهمية بالنسبة للسرد المالي لشركة PBF Energy.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.