يوم الثلاثاء، قامت شركة BofA Securities بزيادة السعر المستهدف لسهم Tradeweb Markets (NASDAQ:TW) إلى 120 دولارًا أمريكيًا من 111 دولارًا أمريكيًا، مع إعادة تأكيد تصنيف الشراء على أسهم الشركة. يأتي هذا التعديل في أعقاب الأداء القوي في أحجام التداول، لا سيما في أسواق المقايضات والائتمان النقدي.
وسلط محلل الشركة الضوء على ارتفاع بنسبة 18% في حجم مقايضات المُقايضات طويلة الأجل وزيادة بنسبة 29% في حجم الائتمان الأمريكي حتى فبراير مقارنة بالربع الرابع من عام 2023. وتُعزى هذه المكاسب إلى عوامل هيكلية ودورية على حد سواء، مع قيام Tradeweb بتوسيع حصتها السوقية في أسواق SEF الأمريكية وأسواق IG TRACE بشكل كبير طوال عام 2023.
ومما ساهم بشكل أكبر في التوقعات المتفائلة، شهدت Tradeweb زيادة بنسبة 35% على أساس سنوي في الإصدارات الائتمانية، مدعومة بحالة عدم اليقين في السوق حول اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد أدت هذه البيئة إلى قيام بنك أوف أميركا للأوراق المالية بمراجعة تقديراته لنمو حجم مقايضات المبادلة متوسطة الأجل (MT) إلى معدل سنوي قدره 20%.
وعلاوة على ذلك، أشار المحلل إلى أن تركيز Tradeweb على الأسواق الناشئة قد دفع إلى مراجعة تقديرات نمو حجم مقايضات MT للسندات الحكومية الأخرى والائتمان الأخرى بالزيادة إلى 30% من 20%. يأتي ذلك بعد الاستحواذ على YieldBroker، والتي شهدت منذ سبتمبر زيادة في حجم التداول في هاتين الفئتين بنسبة 24% و18% على التوالي.
ومع ذلك، فإن المراجعات الإيجابية قد خففت قليلاً من المراجعات الإيجابية بسبب الرياح المعاكسة من صفقات الحد الأدنى للسعر الثابت (FPM). شهد الربع الأول من عام 2024 نشاط ضغط قياسي في المقايضات، والتي تميل إلى أن تكون صفقات ذات هامش منخفض. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت أحجام السندات البلدية، التي تحتوي على أعلى عنصر ائتمان نقدي في الحد الأدنى للسعر الثابت، بنسبة 29% على التوالي، وهو ما يمثل تطبيعًا بعد حصاد الخسائر الضريبية في نهاية عام 2023.
في الختام، يعكس السعر المستهدف المعزز البالغ 120 دولارًا أمريكيًا عائدًا إجماليًا محتملًا بنسبة 15٪، وفقًا لتحليل بنك أوف أميركا للأوراق المالية، استنادًا إلى الزخم القوي لشركة Tradeweb وموقعها الاستراتيجي في السوق.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.