يوم الأربعاء، قامت Evercore ISI بتعديل نظرتها المستقبلية لأسهم PNC Financial (NYSE:PNC)، مما أدى إلى خفض السعر المستهدف للبنك إلى 175 دولارًا من 184 دولارًا أمريكيًا في السابق، مع الاحتفاظ بتصنيف Outperform.
يأتي هذا التعديل في أعقاب نتائج الربع الأول من عام 2024، والتي أدت إلى مراجعة توقعات ربحية السهم للسهم (EPS) للبنك. تم تحديد ربحية السهم المعدلة لعام 2024 الآن عند 12.42 دولارًا، ارتفاعًا من 12.19 دولارًا، مع بقاء تقديرات ربحية السهم لعام 2025 ثابتة عند 14.48 دولارًا.
ويعكس التعديل في توقعات ربحية السهم 0.34 دولار أمريكي للسهم الواحد في الربع الأول من عام 2024، يقابله تعديل طفيف بالخفض على توقعات صافي الإيرادات قبل المخصصات للربع الثاني إلى الربع الرابع، خاصة في الدخل القائم على الرسوم.
على الرغم من توقع تخفيضات أقل من المتوقع سابقًا في سعر الفائدة الفيدرالي - اثنان في عام 2024 واثنان في عام 2025 - تظل توقعات صافي دخل الفائدة (NII) من Evercore ISI قريبة من نقطة منتصف توجيهات PNC للعام بأكمله، والتي تتوقع انخفاضًا بنسبة 4-5٪.
يتضمن نهج Evercore ISI المتحفظ افتراض ثبات متوسط أرصدة القروض لكامل عام 2024، على عكس توجيهات PNC بزيادة بنسبة 1%. ويستند هذا إلى ضعف الطلب على القروض الذي لوحظ في PNC وأقرانها في أوائل عام 2024.
ومع ذلك، تشير الشركة إلى أن توقعات PNC لمدخل الدخل الصافي للاستثمار لعام 2024 وثقتها في تحقيق رقم قياسي لمدخل الدخل الصافي للاستثمار في عام 2025 تعتمد على التأثير الكبير لإعادة تسعير الأصول الثابتة مع استحقاق الأوراق المالية ذات العائد المنخفض والمقايضات.
كما تتوقع الشركة أيضًا استقرار النفقات للعام بأكمله، بما يتماشى مع توجيهات الإدارة وبالنظر إلى النتائج الأفضل من المتوقع في الربع الأول.
ويُتوقع انخفاض مخصصات خسائر القروض بشكل متواضع على الرغم من التدهور المستمر في العقارات التجارية المكتبية مع الأخذ بعين الاعتبار بناء احتياطي خسائر القروض للمساحات المكتبية في الربع الأول إلى جانب ثقة الإدارة في كفاية مخصصات خسائر القروض الإجمالية لدى "بي إن سي"، والتي شهدت انخفاضاً طفيفاً عن الربع السابق.
لا يزال Evercore ISI إيجابيًا بشأن آفاق PNC، مما يسلط الضوء على وضع البنك عالي الجودة وسط بيئة مليئة بالتحديات. يُنظر إلى قدرة PNC على إدارة النفقات وإمكانية نمو أرباحه من خلال إعادة تسعير الأصول وأسواق رأس المال على أنها محركات لتحسين العوائد حتى عام 2025.
كما يعتبر ملف مخاطر البنك مواتياً مقارنةً بنظرائه مع ظهور ضغوط الائتمان. وبفضل قوة الميزانية العمومية الكبيرة وحجمها وحضورها في السوق، فإن PNC في وضع جيد للمنافسة ضد البنوك العالمية الأكبر حجمًا.
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك PNC محفزًا رأسماليًا في أسهمها من الفئة B، والتي لديها مكاسب غير محققة بقيمة 1.6 مليار دولار، يمكن تصفية نصفها تقريبًا في مايو 2024. يتداول سهم PNC عند 11.8 ضعف تقديرات Evercore ISI لعام 2024 لعائد السهم لعام 2024، ويحمل سهم PNC علاوة تبلغ 1 ضعف تقريبًا على أقرانه، ومع ذلك يتم تداوله بخصم بالنسبة لمتوسط سعره إلى الأرباح (P/E) لمدة خمس سنوات في الاثني عشر شهرًا القادمة (NTM).
ترى الشركة إمكانية ارتفاع المضاعف النسبي لسهم PNC مع ضعف اتجاهات الاقتصاد الكلي واستمرار تقلب أسعار الفائدة. وقد تم تخفيض السعر المستهدف بشكل متواضع ليعكس انخفاض تقييمات القطاع المنخفضة، ولكن تم التأكيد على تصنيف Outperform.
رؤى InvestingPro
في ضوء النظرة المستقبلية المحدثة من Evercore ISI لسهم PNC Financial، توفر البيانات الحالية من InvestingPro سياقًا إضافيًا للمستثمرين الذين يفكرون في أسهم PNC. فاعتبارًا من الاثني عشر شهرًا الأخيرة من الربع الرابع من عام 2023، أظهرت PNC أداءً ملحوظًا بإيرادات بلغت 20.75 مليار دولار وهامش دخل تشغيلي بنسبة 32.47%. على الرغم من النمو الطفيف في الإيرادات بنسبة 0.51% خلال هذه الفترة، فقد أظهر البنك عائدًا إجماليًا ملحوظًا للسعر لمدة 6 أشهر بنسبة 36.5%، مما يشير إلى ثقة المستثمرين القوية.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على التزام PNC بعائدات المساهمين، مع سجل حافل من زيادة توزيعات الأرباح لمدة 13 عامًا متتالية والحفاظ على توزيعات الأرباح لأكثر من نصف قرن. تؤكد هذه السمات، إلى جانب مكانة PNC كلاعب بارز في القطاع المصرفي، على مرونتها وقدرتها على تحقيق الربحية على المدى الطويل، حيث يتوقع المحللون أن تظل الشركة تحقق أرباحًا هذا العام.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن المزيد من الرؤى، هناك نصائح إضافية من InvestingPro متاحة يمكن أن تزيد من معلومات قرارات الاستثمار. استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+ على InvestingPro، حيث يمكنك استكشاف قائمة شاملة من النصائح والمقاييس المصممة خصيصًا لتلبية احتياجاتك في التحليل المالي.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.