إنجلوود كليفز، نيوجيرسي - أصدرت اليوم شركة "نيتور كابيتال مانجمنت"، التي تمتلك حوالي 1.75% من أسهم شركة "تيجون رانش" (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:TRC)، رسالة إلى زملائها من حملة الأسهم أعربت فيها عن عدم رضاها عن أداء الشركة على المدى الطويل وممارسات التعويضات الإدارية. وقد سلطت "نيتور كابيتال" الضوء على الفشل المستمر في تحقيق قيمة لحاملي الأسهم، حيث انخفضت أسهم "تيجون رانش" على مدى فترات 1 و3 و5 و10 و20 عاماً، على الرغم من ارتفاع قيمة أصول الشركة.
وتعتقد الشركة الاستثمارية، التي استثمرت في تيجون رانش منذ عام 2021، أن عدم قدرة الشركة على توفير عوائد يعود جزئياً إلى حوافز الإدارة غير المتوازنة ونقص التواصل الفعال فيما يتعلق بقيمة الأصول. وتعتزم Nitor Capital حجب التصويت لبعض أعضاء مجلس الإدارة والتصويت ضد التعويضات التنفيذية في الاجتماع السنوي لشركة Tejon Ranch في 14 مايو 2024.
وتشير تحليلات "نيتور كابيتال" إلى أن صافي قيمة أصول "تيجون رانش" يتجاوز 44 دولار أمريكي للسهم الواحد، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف سعر السهم الحالي. وتعزو الشركة هذا التقليل من قيمة السهم إلى هيكلية التعويضات التي يتبعها مجلس الإدارة، والتي تسمح للمديرين التنفيذيين بتحقيق الأهداف دون ارتفاع سعر السهم على المدى الطويل. وتنتقد "نيتور كابيتال" ممارسة منح المكافآت مقابل إنجازات المشروع، بغض النظر عن أداء المشروع، وتشير إلى أن ذلك أدى إلى دفع مبالغ كبيرة للمديرين التنفيذيين وسط خسائر المساهمين.
وتشكك الرسالة أيضاً في قرارات مجلس الإدارة المتعلقة بتخصيص رأس المال، لا سيما فيما يتعلق بمشاريع التطوير العقاري المخطط لها والتي شهدت استثمارات كبيرة دون عائد يذكر. وتحثّ "نيتور كابيتال" مجلس الإدارة على إعادة تقييم استراتيجيته الاستثمارية والتركيز على مشاريع التطوير مثل مشروع "جريبفاين إم بي سي"، الذي من المتوقع أن يضيف قيمة مستقبلية للمساهمين.
وفيما يتعلق بجودة الأصول، تعترف "نيتور كابيتال" بأصول "تيجون رانش" القيّمة والمدرة للدخل، والتي تشمل أكثر من 11 مليون قدم مربع من حقوق التطوير الصناعي المعتمدة بالكامل. وتعتقد الشركة أنه مع تحسين توزيع رأس المال وتوضيح الرسائل، يمكن تحقيق إمكانات النمو للشركة، مما يعود بالنفع على المساهمين.
وتأتي دعوة "نيتور كابيتال" للتغيير قبل تقاعد الرئيس التنفيذي لشركة "تيجون رانش" في نهاية العام، ما يمثل منعطفاً حاسماً بالنسبة للشركة. وتشجع الشركة الاستثمارية زملاءها المساهمين على المطالبة بمساءلة قيادة الشركة في الاجتماع السنوي القادم.
يستند هذا المقال إلى بيان صحفي صادر عن شركة Nitor Capital Management LLC.
InvestingPro Insights
في الوقت الذي تواجه فيه شركة تيجون رانش (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TRC) تدقيقاً من شركة Nitor Capital Management LLC فيما يتعلق بأدائها وممارساتها الإدارية، فإن إلقاء نظرة فاحصة على البيانات في الوقت الفعلي من InvestingPro يوفر سياقاً إضافياً للمستثمرين. تبلغ القيمة السوقية للشركة 398.59 مليون دولار أمريكي ويتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع مع نسبة السعر إلى الربحية 122.13 اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا الماضية المنتهية في الربع الرابع من عام 2023. قد يثير هذا المضاعف المرتفع مخاوف بشأن تقييم الشركة بالنسبة لأرباحها.
تكشف بيانات InvestingPro أيضًا عن انخفاض كبير في نمو الإيرادات، مع تغير بنسبة -43.52% في الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع 2023. قد تكون هذه نقطة مهمة بالنسبة للمستثمرين بالنظر إلى انتقاد Nitor Capital لتخصيص رأس مال الشركة وأداء المشروع. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 13.8%، وهو ما يتماشى مع ملاحظة Nitor Capital حول ضعف هامش الربح الإجمالي.
ومن ناحية أكثر إيجابية، تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن الأصول السائلة لشركة Tejon Ranch تتجاوز التزاماتها قصيرة الأجل، مما يشير إلى درجة من المرونة المالية. ومع ذلك، تشير نصيحة أخرى من InvestingPro إلى أن الشركة لا تدفع أرباحاً للمساهمين، وهو ما قد يكون عاملاً يجب على المستثمرين الذين يركزون على الدخل أن يأخذوه بعين الاعتبار.
بالنسبة للراغبين في إجراء تحليل أعمق، هناك المزيد من نصائح InvestingPro المتاحة، والتي يمكن الوصول إليها من خلال منصة InvestingPro. وكحافز إضافي، يمكن للقراء استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+. مع هذه الرؤى، يمكن للمستثمرين تقييم الصحة المالية لشركة Tejon Ranch بشكل أفضل وإمكانات خلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.