قام بنك HSBC يوم الثلاثاء بمراجعة السعر المستهدف لسهم شركة Topsports International Holdings (6110:HK)، وهي شركة تجزئة بارزة للملابس الرياضية، إلى 5.50 دولار هونج كونج من 6.60 دولار هونج كونج السابق. وقررت الشركة الإبقاء على تصنيفها للسهم عند مستوى الانتظار. يعكس هذا التعديل في السعر المستهدف تخفيضًا بنسبة 16.7% ويستند إلى العديد من الحسابات المالية التي أجرتها الشركة.
ويرجع التخفيض في المقام الأول إلى المراجعة التخفيضية لتوقعات أرباح الشركة بنسبة 9-17%. علاوة على ذلك، قام HSBC بزيادة المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) لشركة Topsports International من 8.1% إلى 9.0%.
ويُعزى هذا التغيير في متوسط تكلفة رأس المال المرجح إلى تعديل في بيتا الخاصة بالشركة من 1.20 إلى 1.40. أجرى HSBC هذه المراجعات لمراعاة الانخفاض العام في قيمة قطاع الملابس الرياضية، والذي شهد انخفاضًا كبيرًا في نسبة السعر إلى الأرباح في القطاع بنسبة 37% منذ يناير 2023.
يتضمن الأساس المنطقي الذي استندت إليه HSBC في تحديد السعر المستهدف الجديد للسهم أيضًا تأثير تباطؤ النمو في قطاع الملابس الرياضية. على الرغم من هذه التحديات، فقد قامت الشركة بتدوير نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) إلى الأمام، مما يعوض جزئيًا تأثير الأرباح المعدلة وزيادة تكلفة رأس المال الإجمالي المخصوم.
أوضح المحللون من HSBC موقفهم بشكل أكبر، مشيرين إلى أنه على الرغم من انخفاض السعر المستهدف، فإن افتراض معدل النمو النهائي لشركة Topsports International لا يزال دون تغيير عند 1.0%. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن الرياح المعاكسة قصيرة الأجل قد أدت إلى تقييم أكثر حذرًا، إلا أن توقعات النمو طويلة الأجل للشركة لم تتغير.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.