يوم الخميس، قامت سيتي بنك بتحديث توقعاتها بشأن التعليم الشرقي الجديد (NYSE:EDU)، حيث رفعت السعر المستهدف للسهم إلى 127 دولارًا أمريكيًا من 66 دولارًا أمريكيًا في السابق، مع الحفاظ على تصنيف الشراء على الأسهم. يأتي هذا التعديل في أعقاب إعلان الشركة عن ارتفاع إيراداتها في الربع الثالث من العام المالي 2024 بنسبة 60.1٪ على أساس سنوي، مدعومًا بشكل أساسي بقطاع التعليم K-9. على الرغم من نمو الإيرادات، ظلت هوامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مستقرة نسبياً عند 11.7%، ويُعزى ذلك جزئياً إلى تأثير مبادرة الشركة في الشرق الأوسط.
وتتوقع الشركة ارتفاع الهوامش بنسبة 3 نقاط مئوية في الهوامش إذا تم استبعاد مبادرة "إيست باي" من الحسابات. وبالنظر إلى الربع الرابع من السنة المالية 2024، تتوقع سيتي بنك زيادة الإيرادات بنسبة 29% على أساس سنوي لشركة نيو أورينتال للتعليم، لكنها تتوقع انخفاضاً في الهوامش إلى 5.9%.
ويرجع هذا الانخفاض المتوقع إلى التوسع المخطط له في الطاقة الاستيعابية من 20% إلى 30% للسنة المالية بأكملها، والذي من المتوقع أن يؤثر على الهامش بنسبة 4-5% في الربع الرابع وحده. وتشمل العوامل الإضافية التي تساهم في انخفاض الهامش تعزيز حوافز الموظفين والاستثمارات في المشاريع الجديدة.
لا يزال سيتي بنك متفائلاً بشأن مستقبل الشركة، ويتوقع انعكاس اتجاه الهامش التنازلي. ويستند هذا التوقع إلى اندماج الصناعة وانخفاض النفقات على "إيست باي"، الأمر الذي من شأنه أن يساعد في دفع الهوامش إلى 13.1% في السنة المالية 2025.
يعكس السعر المستهدف الجديد للسهم زيادة كبيرة بنسبة 92% و90% إلى 127 دولارًا أمريكيًا و99 دولارًا هونج كونج على التوالي، استنادًا إلى مضاعف EV/NOPAT غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 30 مرة. هذه الأرقام مدعومة بالزيادات المتوقعة في الإيرادات والأرباح بنسبة 38%/61% و30%/37% للسنتين الماليتين 2024 و2025.
يشير تحليل الشركة إلى معدل نمو سنوي مركب للأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 44% من غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من السنوات المالية 2024 إلى 2026، مما يسلط الضوء على إمكانية تحسين الهامش من خلال تحسين الشبكة. في ضوء هذه الاعتبارات، تم اختيار شركة نيو أورينتال للتعليم كأفضل اختيار لسيتي في قطاع التعليم من رياض الأطفال وحتى التعليم الثانوي، مع تفضيل أسهم شركة التعليم التعليمية على أسهم شركة Gaotu، وهي لاعب آخر في هذا القطاع.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.