يوم الاثنين، قامت شركة Oppenheimer بمراجعة توقعاتها لأسهم Etsy (NASDAQ: ETSY)، مما أدى إلى خفض السعر المستهدف إلى 80 دولارًا من 95 دولارًا سابقًا، مع الاحتفاظ بتصنيف Outperform. يأتي قرار الشركة استباقًا لتقرير أرباح Etsy، مع تقدير أكثر حذرًا يعكس عدم وجود إشارات إيجابية في مقاييس الأداء الرئيسية.
أشار المحلل من أوبنهايمر إلى أن التعديل في التقديرات يأخذ في الحسبان معدل نمو إجمالي مبيعات البضائع (GMS) المتوقع لمدة عامين والذي يتراوح بين انخفاض بنسبة 3% في الربع الأول إلى نمو ثابت بحلول الربع الرابع. ويُعزى هذا الموقف المتحفظ إلى غياب الزخم في الفئات المهمة أو في بيانات حركة المرور الخاصة بشركة Etsy.
على الرغم من نمو قطاع التجارة الإلكترونية الأوسع نطاقاً بنسبة 9% في الربع الأول، إلا أن فئات Etsy المحددة أظهرت ضعفاً مستمراً، حيث انخفضت مبيعات التجزئة المنزلية في الولايات المتحدة بنسبة 11% على أساس سنوي في الربع الأول مقارنة بانخفاض بنسبة 6% في الربع السابق.
كما شهدت زيارات موقع Etsy أيضًا تراجعًا، مع انخفاض بنسبة 6% على أساس سنوي في الربع الأول، بعد انخفاض بنسبة 4% في الربع الأخير من العام السابق. واستنادًا إلى هذه الملاحظات، خفضت أوبنهايمر تقديراتها لعامي 2024 و2025 لـ Etsy لـ GMS والإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 3%، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستقطاعات بنسبة 5% و4% على التوالي.
يستند السعر المستهدف المنقح البالغ 80 دولارًا إلى مضاعف 14 مرة لأرباح Etsy المقدرة لعام 2025 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات (EBITDA)، وهو ما يمثل خصمًا بنسبة 25% مقارنةً بنظرائها. يشير التقرير أيضًا إلى أنه في حين أن نموذج المحلل يتماشى الآن مع توقعات جانب الشراء، إلا أنه لا يزال أقل بنسبة 2% و3% و4% من التقديرات المتفق عليها لإجمالي إيرادات Etsy لعام 2024، والإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات.
واختتم المحلل ملاحظاته بالإقرار بالتأثير المستقبلي المحتمل لإضافة إليوت مانجمنت مؤخرًا إلى مجلس إدارة Etsy والفوائد المحتملة من التحول الاستراتيجي لشركة Etsy نحو التركيز على "الإهداء". ومع ذلك، تنتظر الشركة أدلة واضحة على تأثير هذه التطورات بشكل إيجابي على أداء Etsy.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.