يوم الاثنين، قامت بايبر ساندلر بتحديث نظرتها المستقبلية لأسهم شركة أولين (NYSE:OLN)، مما أدى إلى زيادة السعر المستهدف إلى 75 دولارًا من 72 دولارًا أمريكيًا السابق مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن على السهم. وتعكس هذه المراجعة ثقة الشركة في الرافعة المالية للشركة وأرباحها المحتملة.
تشغل شركة أولين، المعروفة بمنتجاتها من الكلور/القلويات، منشآتها بما يزيد قليلاً عن 50% من طاقتها الإنتاجية، وهو خيار استراتيجي يؤدي عادةً إلى هوامش سلبية. ومع ذلك، فإن هوامش شركة أولين إيجابية في الوقت الحالي، وهو سيناريو غير مألوف في هذه الصناعة.
وتتخذ أسعار الكلور والصودا الكاوية مسارًا تصاعديًا، وتشهد الشركة ارتفاعًا في أحجام هذه القطاعات. وبالإضافة إلى ذلك، شهدت أعمال الإيبوكسي، التي واجهت خسائر كبيرة في الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات في النصف الثاني من عام 2023، تحولاً في الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاكات، وهي تحقق الآن أرباحاً إيجابية قليلاً بفضل جهود الشركة لإعادة تنظيمها.
وسلط المحلل الضوء أيضًا على الأداء الثابت لقطاع وينشستر، والذي من المتوقع أن ينمو بسبب العقود العسكرية الجديدة التي حصلت عليها أولين. ومع توسع الشركة في أحجامها في قطاعي الإيبوكسي والكلور/القلويات، من المتوقع أن تشهد الشركة تسارعاً قوياً في الأرباح.
وقد حددت بايبر ساندلر أعلى تقدير للأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لشركة أولين لعام 2025 عند 1.8 مليار دولار، وهو ما يفوق التقديرات الأخرى في الشارع. ويستند هذا التوقع إلى زيادة متوقعة في الأرباح مدفوعة بتحسين استيعاب التكاليف الثابتة. وتتوقع الشركة أن تبلغ أرباح النصف الثاني من عام 2025 حوالي 1.9 مليار دولار سنوياً، وهو ما لا يزال أقل من تقديرات الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات في منتصف الدورة الاقتصادية وبعيداً عن الذروة.
يستند السعر المستهدف الجديد البالغ 75 دولارًا أمريكيًا إلى مضاعف قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات (EV/EBITDA) البالغ 6.5 أضعاف الأرباح المتوقعة لعام 2025 البالغة 1.8 مليار دولار أمريكي. ويمثل هذا المضاعف زيادة عن المضاعف المستخدم سابقًا البالغ 6.0 أضعاف ويعكس انخفاضًا طفيفًا في توقعات الأرباح لعام 2025 ولكن مع درجة أعلى من الثقة في قدرة أولين على تحقيق هذه النتائج. غالبًا ما يرتفع مضاعف EV/EBITDA للشركات الدورية مع انخفاض الأرباح إلى ما دون مستويات منتصف الدورة، مما يشير إلى توقعات السوق بانتعاش الأرباح في المستقبل.
رؤى InvestingPro
في ضوء توقعات بايبر ساندلر المُحدّثة بشأن شركة أولين (Olin Corporation (NYSE:OLN)، يجدر بنا النظر في بعض الأفكار الإضافية من InvestingPro. وتجدر الإشارة إلى أن إدارة أولين انخرطت بنشاط في عمليات إعادة شراء الأسهم، مما يشير إلى الثقة في قيمة الشركة. ويكتمل ذلك بالعائد المرتفع للمساهمين، وهو ما قد يكون جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق عوائد في شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع شركة Olin بسجل حافل في الحفاظ على توزيعات الأرباح لمدة 51 عامًا متتالية، مما يؤكد التزامها بعوائد المساهمين.
من وجهة نظر مالية، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المعدلة لشركة Olin للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024 17.96. وبلغت إيرادات الشركة للفترة نفسها 6.624 مليار دولار، على الرغم من أنها شهدت انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 24.38% مقارنة بالعام السابق. على الرغم من ذلك، فإن تقييم أولين يشير إلى عائد قوي للتدفق النقدي الحر، وهو ما قد يكون مؤشرًا إيجابيًا للمستثمرين الذين ينظرون إلى قدرة الشركة على توليد النقد بعد النفقات الرأسمالية.
بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالمزيد من التحليلات والنصائح، يقدم InvestingPro رؤى إضافية حول شركة Olin Corporation. يتوفر المزيد من نصائح InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها على https://www.investing.com/pro/OLN. ولتعزيز أبحاثك الاستثمارية، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.