يوم الثلاثاء، عدلت JPMorgan نظرتها المستقبلية لأسهم ON Semiconductor (NASDAQ:ON)، حيث خفضت السعر المستهدف من 90 دولارًا إلى 85 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف محايد للسهم. تجاوزت نتائج ON Semiconductor للربع الأول من العام توقعات السوق، مع ملاحظة قوة خاصة في القطاع الصناعي.
ومع ذلك، أشارت توجيهات إيرادات الشركة للربع الثاني من العام إلى انخفاض بنسبة 7% على أساس ربع سنوي، وهو ما يقل عن توقعات السوق. ويُعزى هذا التوقع إلى ضعف السوق النهائي على نطاق واسع وتراجع الطلبات من الصين بعد العام الصيني الجديد، وهو ما يتماشى مع توجيهات نظيرتها STMicroelectronics.
وعلى الرغم من ذلك، تتوقع جي بي مورجان أن ربع يونيو قد يمثل أدنى نقطة في الدورة بالنسبة لشركة ON Semiconductor، مع توقعات بانتعاش الإيرادات في النصف الثاني من العام. وتتوقع الشركة استقرارًا في أعمال ON الأساسية لأشباه الموصلات السيليكونية وأداءً أقوى في قطاع كربيد السيليكون (SiC) بسبب طرح طرازات السيارات الكهربائية الجديدة، خاصة من الشركات المصنعة الأوروبية والصينية.
وأفادت شركة ON Semiconductor عن انخفاض في طلبات تأجيل الطلبات بموجب اتفاقيات التوريد طويلة الأجل، خاصة لمنتجات SiC، وأشارت إلى الاتجاهات الإيجابية الناشئة، بما في ذلك زيادة الطلبات على أعمال اتفاقيات التوريد غير طويلة الأجل، والتي تتكون بشكل أساسي من أشباه موصلات السيليكون. وتعتزم الشركة الحفاظ على معدل استخدام التصنيع بنسبة 65%، مما يشير إلى استقرار اتجاهات الطلبات وتوقع عودة مستويات مخزون العملاء إلى وضعها الطبيعي.
وبالنظر إلى المستقبل، انخفضت مهل التصنيع لدى الشركة بشكل طفيف على أساس ربع سنوي، ولكنها لا تزال طويلة عند 40-41 أسبوعًا، مما يوفر رؤية للنصف الثاني من العام. وتثق شركة ON Semiconductor في مضاعفة معدل نمو الصناعة لأعمالها في مجال أشباه الموصلات في عام 2024، على الرغم من أنها لم تقدم توقعات محدثة لنمو الصناعة.
وتواصل الشركة التقدم نحو تحقيق أهدافها التشغيلية، بما في ذلك زيادة تصنيع سيليكون سيك، وتحسين العائدات والهوامش، وتنفيذ استراتيجية النمو طويلة الأجل. وهي في طريقها للانتقال إلى رقائق 200 مم، مع توقع زيادة الإيرادات في عام 2025.
نمت مجموعة التصاميم التي فازت بها شركة ON Semiconductor بنسبة 30% على أساس ربع سنوي، مما يدعم معدل نمو سنوي مركب للإيرادات على المدى الطويل بنسبة 10-12%. كما سجلت الشركة أيضًا زيادة سنوية بنسبة 9% على أساس سنوي في إيرادات المنتجات الجديدة مع هوامش إجمالية مواتية.
بالنسبة لعام 2024، تقدر جي بي مورغان انخفاضًا بنسبة مئوية منخفضة بنسبة مئوية منخفضة على أساس سنوي في إجمالي الإيرادات. من المتوقع أن تستفيد الهوامش الإجمالية من عدة عوامل، بما في ذلك انعكاس 100 نقطة أساس من تقلبات أسعار الصرف، ووفورات في التكاليف من عمليات دمج المصانع السابقة التي بلغت 160 مليون دولار، والتحسينات في استخدام التصنيع.
كما أن مستويات مخزون التوزيع ضعيفة، حيث تبلغ حالياً 8 أسابيع، بعد أن كانت 7.2 أسبوعاً في الربع السابق، مع وجود خطط لزيادة مستويات المخزون إلى 9 أسابيع خلال الأرباع العديدة القادمة. وبالتالي، قامت JPMorgan بمراجعة تقديراتها المستقبلية لشركة ON Semiconductor وخفضت السعر المستهدف لشهر ديسمبر 2024.
InvestingPro Insights
مع مرور شركة ON Semiconductor بتقلبات السوق وتطلعها إلى الانتعاش في النصف الأخير من العام، توفر بيانات ونصائح InvestingPro منظوراً قيماً للمستثمرين الذين يراقبون أداء الشركة. مع رسملة سوقية تبلغ 30.44 مليار دولار أمريكي ونسبة مكرر الربحية إلى الأرباح المستقبلية البالغة 13.86، يتم تداول الشركة بنسبة مكرر إلى الأرباح منخفضة بالنسبة لنمو الأرباح على المدى القريب، مما قد يشير إلى تقييم جذاب للمستثمرين بالنظر إلى إمكانات نمو الشركة.
على الرغم من الانخفاض الطفيف في الإيرادات على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، مع انخفاض بنسبة 2.22%، إلا أن شركة ON Semiconductor تحافظ على هامش ربح إجمالي قوي بنسبة 46.86%. كما تتضح الكفاءة التشغيلية للشركة أيضًا من خلال هامش دخل تشغيلي كبير يبلغ 31.6%. علاوة على ذلك، أظهرت الشركة عائدًا كبيرًا خلال الأسبوع الماضي، حيث بلغ إجمالي العائد السعري 14.82%، مما يشير إلى ثقة المستثمرين القوية على المدى القصير.
تُشير نصائح InvestingPro إلى أنه على الرغم من أن المحللين قد قاموا بمراجعة أرباحهم بتخفيضها للفترة القادمة وتوقعوا انخفاض المبيعات في العام الحالي، إلا أنه من المتوقع أن تحقق ON Semiconductor أرباحًا هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، تعمل الشركة بمستوى معتدل من الديون ولديها أصول سائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل، مما قد يوفر الاستقرار المالي في الأوقات المضطربة. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن المزيد من التحليلات المتعمقة والنصائح الإضافية، هناك 19 نصيحة أخرى من InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها من خلال الاشتراك. استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي Pro و Pro+.
مع تقدير القيمة العادلة لشركة InvestingPro البالغ 76.89 دولارًا، وهو أقل بقليل من هدف المحللين البالغ 85 دولارًا، يكون لدى المستثمرين معيارًا لتقييم الاتجاه الصعودي المحتمل للسهم. مع تقدم ON Semiconductor نحو تحقيق أهدافها التشغيلية وزيادة إيرادات أعمال SiC المتوقعة في عام 2025، يمكن أن تساعد هذه الرؤى المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.