قامت BTIG يوم الخميس بتعديل نظرتها المستقبلية لسهم Etsy (NASDAQ:ETSY)، حيث خفضت السعر المستهدف لشركة التجارة الإلكترونية إلى 78 دولارًا من 87 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف شراء السهم. عانت Etsy من تراجع في الإنفاق التقديري، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 3.7% في إجمالي مبيعات البضائع المجمعة (GMS). على وجه التحديد، شهد سوق Etsy انخفاضًا بنسبة 5.3% في إجمالي مبيعات البضائع، أو 5.6% على أساس ثابت للعملة.
كانت الشركة قد توقعت سابقًا انخفاضًا منخفضًا من خانة واحدة (LSD) في إجمالي مبيعات البضائع للربع الأول من عام 2024، محذرة من إمكانية حدوث انخفاض من خانة واحدة (MSD) إذا لم تحقق مبادرات النمو نتائج إيجابية. شهد شهر مارس أداءً أضعف مما توقعته إدارة Etsy، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التأثير غير المتوقع من فترة عيد الفصح وعطلة الربيع، مما أثر سلبًا على نتائج الربع الأول ولكن تم تعويضه في أبريل. ونشأت ضغوط إضافية من التحديات المستمرة في الفئات التقديرية، مما ألقى بظلاله على الآثار الإيجابية لتحسينات منتجات Etsy.
كان سوق الولايات المتحدة بطيئًا بشكل خاص، مع انخفاض يقدر بـ 8% في سوق Etsy، في حين انخفض إجمالي الناتج المحلي الدولي بنسبة 1.5%. وانخفضت نسبة Etsy GMS لشهر أبريل بنسبة 2%، وبالنظر إلى المقارنات الأكثر صرامة والاستفادة من عيد الفصح وعطلة الربيع، فإن الشركة توجه نمو GMS للربع الثاني ليعكس انخفاض الربع الأول، مع تقلبات محتملة تتراوح بين 3-6%. ويضع هذا التوقع أن يتراوح إجمالي إيرادات الربع الثاني من العام بين 2.8 مليار دولار و2.9 مليار دولار، مقارنةً بتقديرات الإجماع البالغة 3.0 مليار دولار.
على الرغم من هذه الانتكاسات، ظلت مؤشرات الأداء الرئيسية غير المنفقة (KPIs) الخاصة بمنصة Etsy مستقرة نسبيًا. اختتمت المنصة الربع الأول مع 91.6 مليون مشترٍ نشط، بانخفاض ربع سنوي طفيف ولكن بزيادة سنوية على أساس سنوي. كما استحوذت الشركة على 5.7 مليون مشترٍ جديد وأعادت تنشيط 6.3 مليون مشترٍ، بإجمالي 12.0 مليون مشترٍ للربع، بما يتوافق مع الأرباع السابقة التي لم تشهد عطلات.
انخفض معدل التخبط للربع انخفاضًا طفيفًا إلى 13.5%، أي بتحسن بنسبة 0.2% عن الفترة نفسها من العام الماضي. شهد عدد المشترين المعتادين انخفاضًا فصليًا طفيفًا، في حين ظل عدد المشترين الآخرين الذين يشترون لعدة أيام ثابتًا عند 37 مليون. وأشارت Etsy إلى أن التحدي الرئيسي هو التحدي الأساسي يتمثل في إجمالي عدد المشترين لكل مشترٍ، والذي انخفض بنسبة 3.5% على أساس سنوي إلى 125 دولارًا. وسلطت الشركة الضوء على أن الأسر التي يقل دخلها عن 100,000 دولار هي المسؤولة في المقام الأول عن هذا الانخفاض، في حين أن أصحاب الدخل الذي يزيد عن 200,000 دولار قد زاد إنفاقهم على المنصة.
وبالتعديل وفقًا لظروف السوق الحالية، قامت BTIG بمراجعة تقديراتها لإجمالي الناتج المحلي لعام 2024 لكامل عام 2024 لشركة Etsy إلى 12.8 مليار دولار من 13.3 مليار دولار وتقديراتها للإيرادات إلى 2.76 مليار دولار من 2.84 مليار دولار. ومع ذلك، يظل تقدير التدفق النقدي الحر (FCF) لكل سهم دون تغيير إلى حد كبير عند 5.10 دولار. كما قامت الشركة أيضًا بتعديل مضاعفها المستهدف إلى 14 ضعفًا من 16 ضعفًا، لتعكس بشكل أفضل توقعات النمو على المدى القريب، مضيفةً 5 دولارات للسهم الواحد للشركات التابعة للوصول إلى السعر المستهدف الجديد البالغ 78 دولارًا.
رؤى InvestingPro
بينما تتخطى Etsy الرياح الاقتصادية المعاكسة الحالية، فإن إلقاء نظرة فاحصة على الصحة المالية للشركة وأداء السوق يمكن أن يوفر للمستثمرين صورة أوضح. وفقًا لبيانات InvestingPro، تفتخر Etsy بقيمة سوقية معدلة تبلغ 8.18 مليار دولار ونسبة السعر إلى الأرباح الجذابة البالغة 28.43، والتي تتحسن إلى 21.48 عند النظر إلى الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024. يشير هذا إلى أن Etsy يتم تداولها بسعر أقل بالنسبة لنمو أرباحها على المدى القريب، وهي علامة إيجابية للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة.
علاوة على ذلك، لا تزال هوامش الربح الإجمالي لشركة Etsy مثيرة للإعجاب عند 70.41%، وهو دليل على قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية على الرغم من تحديات السوق. ويكتمل هذا الاستقرار المالي بهامش دخل تشغيلي قوي بلغ 13.67% للفترة نفسها. وتجدر الإشارة إلى أن إدارة Etsy تعمل بنشاط على إعادة شراء الأسهم، وهي خطوة غالبًا ما تدل على الثقة في مستقبل الشركة ويمكن أن تكون علامة مشجعة للمساهمين.
تبرز نصائح InvestingPro أنه من المتوقع أن تحقق Etsy أرباحًا هذا العام وكانت كذلك على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للتدفقات النقدية للشركة أن تغطي مدفوعات الفائدة بشكل كافٍ، كما أن أصولها السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل، مما يشير إلى مركز مالي قوي. للمهتمين بالحصول على مزيد من الرؤى، هناك 11 نصيحة إضافية متاحة من InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها من خلال منصة InvestingPro. وللاستفادة من هذه الرؤى، يمكن للقراء استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro وPro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.