يوم الخميس، غيرت JPMorgan موقفها من أسهم شركة Carvana Co (NYSE:CVNA)، حيث قامت بترقية سهم شركة بيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت من محايد إلى زيادة الوزن. كما زادت الشركة أيضًا بشكل كبير من السعر المستهدف للسهم إلى 130.00 دولارًا، مرتفعًا من 70.00 دولارًا سابقًا. تأتي هذه الخطوة بعد أن أعلنت شركة Carvana عن ربع أول قوي في عام 2024، حيث تجاوزت النتائج التوقعات من حيث نمو الوحدات والمقاييس الاقتصادية لكل وحدة.
وصلت أرباح كارفانا المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للربع الأول من عام 2024 إلى 235 مليون دولار، وهو ما لم يكن أعلى من توقعات جي بي مورجان الخاصة البالغة 180 مليون دولار فحسب، بل تجاوز أيضًا تقديرات الإجماع البالغة 131 مليون دولار. تشير توجيهات الربع الثاني إلى أن الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بلغت 235 مليون دولار أو أكثر، وهو ما يتجاوز مرة أخرى تقديرات جي بي مورغان وتوقعات الإجماع البالغة 172 مليون دولار و136 مليون دولار على التوالي.
ووفقًا ل JPMorgan، فإن التوسع المستمر في هامش أرباح كارفانا والتحسن العام في الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، إلى جانب الاحتياطيات النقدية في ميزانيتها العمومية، من شأنه أن يخفف من المخاوف بشأن قدرة الشركة على إدارة ديونها والتزامات الفائدة بمرور الوقت. تشير الشركة إلى أن التركيز الآن يتحول إلى قدرة كارفانا على الحفاظ على وتيرة توسعها الحالية أو تسريعها مع الاستمرار في توسيع هوامش الربح.
وعلى الرغم من تقلب سوق السيارات المستعملة وتحديات التوريد المتوقعة في النصف الثاني من عام 2024، فقد أظهرت كارفانا تحسناً ثابتاً في اقتصاديات الوحدات على مدار الأرباع الثلاثة الماضية. ومع بلوغ الأرباح الحالية قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لكل وحدة حوالي 2,600 دولار، يبدو أن الشركة تتمتع بمرونة كبيرة لتعديل عملياتها لتعزيز النمو والاستفادة من التكاليف الثابتة.
قامت JPMorgan بمراجعة توقعاتها لمبيعات الوحدات في كارفانا إلى حوالي 391,000 وحدة في عام 2024، و460,000 وحدة في عام 2025، و534,000 وحدة في عام 2026. كما تتوقع زيادة في الهوامش بحوالي 4,000 دولار لكل وحدة خلال هذه الفترة.
تؤدي هذه التعديلات إلى أرقام الأرباح المتوقعة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بحوالي 945 مليون دولار لعام 2024، و1,150 مليون دولار لعام 2025، و1,460 مليون دولار لعام 2026. يستند سعر السهم المستهدف لشهر ديسمبر 2024 البالغ 130 دولارًا أمريكيًا إلى ما يقدر ب 25 ضعف EV/EBITDA لعام 2026، وهو علاوة مقارنة بنظرائه في التجارة الإلكترونية، مما يعكس توقعات نمو أرباح أعلى وسوقًا أكبر يمكن الوصول إليه.
رؤى InvestingPro
بعد ترقية JPMorgan لشركة Carvana Co (NYSE:CVNA)، تقدم منصة InvestingPro مقاييس إضافية يمكن أن تساعد المستثمرين على فهم أداء الشركة وتقييمها. ينعكس الأداء القوي الذي حققته شركة Carvana مؤخرًا في عائد كبير خلال الأسبوع الماضي، حيث بلغ إجمالي العائد على السعر 12.37%. يتماشى ذلك مع النتائج القوية التي حققتها الشركة في الربع الأول من العام والتوقعات المتفائلة ل JPMorgan.
تُظهر بيانات InvestingPro رسملة سوقية بقيمة 17.78 مليار دولار أمريكي ومعدل نمو ملحوظ في الإيرادات بنسبة 17.46% للربع الأول من عام 2024، مما يشير إلى بداية قوية لهذا العام. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن هامش الربح الإجمالي لشركة Carvana يبلغ 17.58% للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، وهو ما يمكن اعتباره في الطرف الأدنى، وهو ما يتماشى مع تلميح InvestingPro بأن الشركة تعاني من ضعف هوامش الربح الإجمالي.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن مقاييس التقييم، يتم تداول Carvana حاليًا عند مضاعف سعر/دفتر مرتفع يبلغ 61.53، وهو ما قد يكون نقطة تستحق النظر نظرًا لانخفاض صافي دخل الشركة المتوقع هذا العام. للحصول على فهم أعمق لتقييم Carvana وأدائها، يمكن للمستثمرين استكشاف المزيد من نصائح InvestingPro من خلال زيارة موقع InvestingPro، الذي يسرد ما مجموعه 16 نصيحة إضافية لتحليل شامل. بالنسبة للمهتمين بالاشتراك، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.