يوم الخميس، قام Scotiabank بتعديل سعره المستهدف لأسهم Shopify (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SHOP)، حيث خفضه إلى 75 دولارًا من 80 دولارًا في السابق، مع الحفاظ على تصنيف أداء القطاع للسهم. يأتي هذا التعديل في أعقاب التقييم الأخير للتوقعات المالية للشركة وأداء السوق.
وقد شهد سهم Shopify انخفاضًا طفيفًا، حيث يقف حاليًا عند حوالي 8% فوق أدنى مستوى له عند 68 دولارًا منذ ثلاثة أسابيع. يأتي ذلك بعد الارتفاع الكبير الذي شهده السهم ترقبًا لنتائج الشركة في الربع الأول من العام. على الرغم من أن Shopify قد أعلنت عن تحقيقها لربع أول أقوى من المتوقع، إلا أن توقعات انخفاض إيرادات الربع الثاني دفعت سكوتيابانك إلى مراجعة توقعاتها للنمو بالنسبة للشركة. تنبع التوقعات المخفضة من تباطؤ اتجاهات الاشتراك، والتي من المتوقع أن تتباطأ إلى أقل من 15% في النصف الثاني من العام، وانخفاض الافتراضات حول معدل تحصيل الشركة.
على الرغم من التوقعات المُخففة على المدى القريب، إلا أن Scotiabank يعترف بالعديد من محركات النمو داخل نموذج أعمال Shopify. وتشمل هذه المحركات تحقيق الدخل من Shopify Plus وأنظمة نقاط البيع (POS)، بالإضافة إلى اعتماد منتجات حلول تجارية أحدث. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن هذه العوامل قد تستغرق بضعة أرباع للتأثير بشكل كبير على الأداء المالي للشركة، مع توقع عدد أقل من المفاجآت الإيجابية في الربعين الثاني والثالث.
يتطرق التقرير أيضًا إلى النفقات التشغيلية لشركة Shopify، والتي من المتوقع أن تحافظ على ثبات هوامش التدفق النقدي الحر (FCF) من الربع الأول إلى الربع الثاني. في حين أن بعض المستثمرين قد يجدون أن هوامش التدفق النقدي الحر (FCF) التي لم تتغير مخيبة للآمال، إلا أن Scotiabank يرى أن معظم الزيادة في النفقات التشغيلية هي أحداث لمرة واحدة ولا يشعرون بالقلق بشأن تأثيرها.
في الختام، في حين يعتقد Scotiabank أن Shopify تستحق التداول بعلاوة سعرية مقارنة بنظرائها نظرًا لمكانتها الرائدة في قطاع التجارة الإلكترونية، تشير الشركة إلى أن السهم قد لا يشهد حركة كبيرة في المستقبل القريب بسبب عدم وجود محفزات فورية. يعكس السعر الجديد المستهدف للسهم البالغ 75 دولارًا أمريكيًا قيمة السهم للسنة التقويمية 2025 إلى مضاعف الربح الإجمالي البالغ 16.5 مرة، بانخفاض عن المضاعفات السابقة البالغة 17.5 مرة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.