يوم الثلاثاء، قامت شركة Canaccord Genuity بتعديل السعر المستهدف لسهم Docebo Inc. (NASDAQ:DCBO)، وهي منصة تعليمية قائمة على السحابة، حيث خفضته إلى 55.00 دولارًا من 65.00 دولارًا سابقًا. حافظت الشركة على تصنيف الشراء على السهم على الرغم من التغيير.
يأتي هذا التعديل في أعقاب إفصاح Docebo عن نتائج الربع الأول التي فاقت التوقعات، إلى جانب قاعدة عملاء قوية من الشركات، ولكنها قدمت توقعات نمو إيرادات أضعف من المتوقع للسنة المالية 2024.
نمت إيرادات Docebo السنوية المتكررة (ARR) بنسبة 22% على أساس سنوي، وأظهرت الشركة هوامش تدفق نقدي حر بنسبة 18%.
ومع ذلك، فقد حددت الإدارة هدفًا أكثر تحفظًا لنمو الإيرادات بنسبة 17.0% إلى 18.5% للعام بأكمله، وهو أقل من النمو المتوقع بنسبة 23% وفقًا لتوقعات الإجماع. بالإضافة إلى ذلك، فإن هوامش الأرباح المتوقعة قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 14.5% إلى 15.5% للعام بأكمله تقل أيضًا عن تقديرات الإجماع البالغة 15%.
على الرغم من أن هذه التوقعات لا تفي بمعيار "قاعدة الـ 40" التي تجمع بين النمو وهوامش الأرباح، كما رأينا في الربع الأول، تتوقع الشركة تحسينات في الهامش في عامي 2024 و2025.
ومن المتوقع أن تكون التحسينات مدفوعة في المقام الأول بالرافعة المالية العامة والإدارية (G&A)، بهدف دفع هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء نحو 20% تقريبًا وهوامش أرباح رأس المال المُدبر بنسبة 1-2% أعلى.
أشارت شركة Canaccord Genuity إلى أن رد فعل السوق على التوقعات يبدو مبالغًا فيه نظرًا لانخفاض السهم بنسبة 20% تقريبًا. وتعتقد الشركة أن التقييم الحالي لسهم Docebo عند 4 أضعاف القيمة المقدرة للسنة التقويمية 2025 إلى المبيعات (EV/Sales) جذاب، بالنظر إلى نمو الإيرادات وهوامش الربح المتوقعة. كما سلطت الشركة الضوء على التحول الإيجابي نحو عملاء الشركات الكبيرة والعملاء الحكوميين.
في ضوء التوجيهات المُحدثة وجهود Docebo لتوسيع هوامش أرباحها، تشير Canaccord Genuity إلى أن الشركة في وضع جيد لتجاوز التوقعات خلال السنة المالية 2024. يعكس السعر المستهدف المنقح للسعر المعدل للشركة مضاعف مبيعات EV/2025 بمقدار 6 أضعاف، بانخفاض عن المضاعف السابق البالغ 7.5 مرة، ويأخذ في الاعتبار التقديرات المخفضة.
وعلى الرغم من هذا التخفيض، إلا أن موقف الشركة من سهم Docebo لا يزال متفائلًا، حيث أشارت إلى أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بسوق البرمجيات الأوسع نطاقًا.
رؤى InvestingPro
بينما تتنقل شركة Docebo في توقعاتها المالية واستراتيجيات النمو، تقدم البيانات في الوقت الفعلي من InvestingPro نظرة أعمق على أداء الشركة وموقعها في السوق. تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي ونسبة مكرر الربحية المرتفعة 180.3، مما يعكس مضاعف أرباح كبير، وهو ما يتماشى مع اعتبارات التقييم التي وضعتها Canaccord Genuity. والجدير بالذكر أن هوامش الربح الإجمالي لشركة Docebo لا تزال مثيرة للإعجاب عند حوالي 81%، مما يؤكد على كفاءة إدارة التكاليف في الشركة وإمكانية توسيع الهامش.
تُبرز نصائح InvestingPro أن شركة Docebo تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، وهو مؤشر قوي على الاستقرار المالي. وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ينمو صافي دخل الشركة هذا العام، مما يوفر نظرة مستقبلية واعدة للمستثمرين. من خلال 19 نصيحة إضافية متاحة على موقع InvestingPro، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم شامل للصحة المالية لشركة Docebo وآفاقها المستقبلية. للمهتمين بالحصول على مزيد من المعلومات، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+.
على الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسعار، مع انخفاضها بنسبة 22.77% خلال الأسبوع الماضي، إلا أن تركيز Docebo على الشركات الكبيرة والعملاء الحكوميين قد يمهد الطريق أمام انتعاش قوي. تشير تقديرات القيمة العادلة لشركة InvestingPro البالغة 38.76 دولارًا إلى احتمالية انخفاض القيمة العادلة، وهو ما قد يثير اهتمام المستثمرين الباحثين عن القيمة. وبينما تهدف Docebo إلى تحسين هامش الربح في السنوات القادمة، فإن هذه المقاييس والنصائح المالية من InvestingPro قد تكون مفيدة للغاية لأولئك الذين يراقبون تقدم الشركة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.