يوم الجمعة، عدلت مورجان ستانلي موقفها من سهم Weibo Corp (NASDAQ:WB)، حيث خفضت السهم من متساوي الوزن إلى أقل من الوزن المرجح، وخفضت السعر المستهدف إلى 10 دولارات من 11 دولارًا في السابق. أشارت شركة الاستثمار إلى عدة عوامل لخفض التصنيف، بما في ذلك التوقعات الصعبة لأعمال الشركة الإعلانية، والتي ترتبط بشكل كبير بإنفاق المستهلكين، والضغوط التنافسية.
من المتوقع أن تنمو عائدات Weibo الإعلانية بنسبة 2% فقط على أساس سنوي في عام 2024، وهو أقل بكثير من معدلات النمو المتوقعة لنظرائها مثل Kuaishou وBilibili وTencent، والتي من المتوقع أن تشهد معدلات نمو تزيد عن 20% على أساس سنوي.
ويُعزى هذا الأداء الضعيف جزئيًا إلى حقيقة أن ثلثي قطاعات الإعلانات في Weibo مرتبطة بالاستهلاك، مما يجعلها أكثر عرضة للتقلبات الاقتصادية.
في الربع الأخير من عام 2023، شمل مزيج إيرادات إعلانات Weibo السلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) بنسبة 17-18%، والتجارة الإلكترونية بنسبة 17%، والألعاب بنسبة 13%، والسيارات بنسبة 9%، والسلع الفاخرة بنسبة 5-6%، والثقافة/الترفيه بنسبة 5%.
ومع ذلك، فقد تباطأ نمو مبيعات التجزئة في الصين، مما أثر على الإنفاق الإعلاني في هذه الفئات. من المتوقع أن يؤدي التباطؤ من نمو بنسبة 6% على أساس سنوي في الفترة من يناير إلى فبراير إلى 3%/2% في الفترة من مارس إلى أبريل إلى الضغط على توجيهات Weibo للربع الثاني.
تشير اتجاهات السوق الأوسع نطاقًا أيضًا إلى التحديات التي تواجه قطاع الإعلانات. وتشير التقديرات إلى تباطؤ نمو إجمالي حجم البضائع (GMV) لشركة علي بابا، وتتوقع بايدو استمرار ضعف الإعلانات طوال عام 2024. تواجه Weibo، مع اعتمادها الأكبر على الإعلان عن العلامات التجارية، مخاطر إضافية مع تحويل العلامات التجارية ميزانياتها نحو منصات البث المباشر وقنوات التسويق الناشئة الأخرى.
أظهر استطلاع AlphaWise الذي أجراه مورغان ستانلي على ما يقرب من 2000 مستهلك انخفاض الرغبة في الإنفاق واستمرار اتجاه انخفاض الاستهلاك بعد العام الصيني الجديد. هذا الشعور تغذيه المخاوف المتعلقة بالدخل والأمن الوظيفي، مما دفع بعض القطاعات مثل مستحضرات التجميل والتجميل إلى إعادة تخصيص الميزانيات بعيدًا عن الإعلانات التقليدية نحو منصات البث المباشر.
كما تعمل الشركات المنافسة مثل Bilibili أيضًا على زيادة جهود البث المباشر للتجارة الإلكترونية، مما يجذب المزيد من ميزانيات الإعلانات من كبار لاعبي التجارة الإلكترونية مثل Alibaba وJD.com وVipshop وPinduoduo.
InvestingPro Insights
في ضوء تخفيض مورجان ستانلي الأخير لتصنيف شركة Weibo Corp (NASDAQ:WB)، من المهم للمستثمرين النظر في المقاييس المالية المختلفة ورؤى المحللين التي يمكن أن تؤثر على قرارات الاستثمار. وفقًا لبيانات الوقت الفعلي الصادرة عن InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لشركة Weibo 2.44 مليار دولار ويتم تداولها بمضاعف أرباح يبلغ 6.51، وهو ما يعتبر منخفضًا، مما قد يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. يبلغ هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب للشركة 78.73% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2023، مما يُظهر قدرتها على الاحتفاظ بجزء كبير من الإيرادات كإجمالي ربح.
والجدير بالذكر أن الأصول السائلة لشركة Weibo تتجاوز التزاماتها قصيرة الأجل، مما يوفر وسادة للاحتياجات التشغيلية. علاوة على ذلك، كانت الشركة تحقق أرباحًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، ويتوقع المحللون أنها ستظل تحقق أرباحًا هذا العام. ينعكس هذا الاستقرار المالي في العوائد القوية للشركة، حيث بلغ إجمالي العائد على السعر 29.21% خلال الشهر الماضي و18.57% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. قد توفر هذه المقاييس موازنة للمخاوف التي أثارها مورغان ستانلي بشأن توقعات الأعمال الإعلانية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن رؤى أعمق، هناك نصائح إضافية متاحة من InvestingPro، بما في ذلك الوضع النقدي للشركة بالنسبة إلى ديونها وآثار التقييم على عائد التدفق النقدي الحر. للوصول إلى المجموعة الكاملة من النصائح واتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارةً، تفضل بزيارة InvestingPro for Weibo واستخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي Pro وPro+. مع توفر 11 نصيحة أخرى من نصائح InvestingPro، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم شامل لصحة Weibo المالية ووضعها في السوق.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.