مورجان ستانلي يُبقي على زيادة الوزن النسبي لسهم لي أوتو

أكد مورجان ستانلي يوم الاثنين على موقفه الإيجابي من سهم Li Auto (NASDAQ:LI)، حيث حافظ على تصنيف زيادة الوزن النسبي مع ثبات السعر المستهدف عند 65.00 دولارًا أمريكيًا.

كشفت النتائج المالية الأخيرة للربع الأول من عام 2024 أن صافي دخل شركة Li Auto انخفض بشكل كبير بنسبة 90% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 591 مليون يوان، وهو ما كان عند الحد الأدنى من نطاق الأرباح المتوقع للسوق من الأرباح وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) والذي يتراوح بين 600 و800 مليون يوان. وهذا يُترجم إلى ربح قدره 7,400 مليون يوان لكل سيارة، وهو ما يتماشى مع الحد الأدنى لتقديرات مورغان ستانلي التي تتراوح بين 7,500 و8,500 مليون يوان.

شهدت إيرادات شركة لي أوتو انخفاضًا بنسبة 39% عن الربع السابق، بإجمالي 25.6 مليار يوان. ويعزى هذا الانخفاض إلى انخفاض حجم السيارات بنسبة 39% وانخفاض متوسط سعر البيع (ASP) بنسبة 1.5%.

كما انخفض هامش الربح الإجمالي (GPM) للمركبات بمقدار 3.4 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي ليصل إلى 19.3%، وهو ما يقل قليلاً عن توقعات مورجان ستانلي البالغة 19.4%. وقد تأثر الانخفاض في هامش إجمالي المشتريات بمقاييس الإنتاج الأقل ملاءمة وزيادة النشاط الترويجي الذي يهدف إلى تصفية المخزون من طرازات الفئة L 2023.

كانت الخسارة التشغيلية للشركة مدفوعة بشكل أساسي بتأثيرات الحجم غير المواتية. انخفضت نفقات البحث والتطوير (R&D) بنسبة 13% على أساس ربع سنوي لتصل إلى 3 مليار يوان، وهو ما يعادل 19% تقريباً من توجيهات العام بأكمله البالغة 16 مليار يوان.

كما شهدت نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) انخفاضًا بنسبة 9% على أساس ربع سنوي. تباطأ توسع شركة Li Auto، حيث تم افتتاح 7 متاجر جديدة فقط في الربع مقارنة بـ 106 متجرًا في الربع الرابع من عام 2023.

على الرغم من الخسائر التشغيلية التي بلغت 585 مليون يوان، إلا أن دخل الاستثمار كان إيجابيًا ملحوظًا، حيث بلغ 1.1 مليار يوان، وعوض بشكل فعال خسائر التشغيل. وبالنظر إلى الربع الثاني من عام 2024، تتوقع شركة لي أوتو انتعاشاً في حجم السيارات، حيث تتوقع إنتاج ما بين 105 و110 آلاف وحدة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 31-37% عن الربع السابق.

ويستند هذا التوقع إلى تلقي طلبات شراء قوية لطراز L6 ومن المتوقع أن يساهم في نمو الإيرادات بنسبة 17-22% على أساس ربع سنوي، على الرغم من التخفيض المتوقع بنسبة 11% في معدل نمو إجمالي قيمة الطلبات في الربع الثاني.

رؤى InvestingPro

مع استمرار مورجان ستانلي في دعم سهم لي أوتو بتصنيف زيادة الوزن، فإن إلقاء نظرة على البيانات في الوقت الفعلي من InvestingPro يُثري السياق للمستثمرين الذين يفكرون في وضع السهم الحالي والإمكانات المستقبلية. مع رسملة سوقية تبلغ 26.41 مليار دولار أمريكي ونسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 15.16، تُظهر الشركة تقييمًا قويًا في السوق. ويدعم ذلك أيضًا عائد قوي للتدفق النقدي الحر، كما يتضح من نسبة السعر إلى الربحية المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع 2023 عند 16.3.

وعلى الرغم من التحديات التشغيلية الأخيرة، إلا أن شركة Li Auto تتمتع بميزة كبيرة مع وجود سيولة نقدية أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، وفقًا لنصائح InvestingPro. يُعد هذا الاستقرار المالي أمرًا بالغ الأهمية للتغلب على الانخفاض الأخير في حجم السيارات وهامش الربح الإجمالي. بالإضافة إلى ذلك، شهد سعر سهم الشركة تذبذبًا، حيث انخفض بنسبة 21.78% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ومع ذلك، من الأهمية بمكان ملاحظة أنه من المتوقع أن تحقق شركة Li Auto أرباحًا هذا العام، وهو شعور يكرره المحللون وينعكس في نمو إيرادات الشركة الكبير الذي بلغ 173.48% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

يمكن للمستثمرين الذين يسعون إلى التعمق أكثر في آفاق شركة Li Auto استكشاف المزيد من خلال InvestingPro، والتي تقدم رؤى ومقاييس إضافية. على سبيل المثال، تبلغ تقديرات القيمة العادلة لشركة InvestingPro 30.25 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل عن سعر الإغلاق السابق البالغ 24.89 دولارًا. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستفادة من هذه الرؤى، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+. مع توفر أكثر من 10 نصائح إضافية من InvestingPro، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم شامل للصحة المالية لشركة Li Auto ومركزها في السوق.

هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.