يوم الثلاثاء، قامت شركة Seaport Global Securities بتعديل تصنيفها لشركة AES (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AES)، حيث انتقلت من "شراء" إلى "محايد". وأشارت الشركة إلى العديد من العوامل التي أثرت على قرارها، بما في ذلك وضع الشركة للاستفادة من نمو الأحمال المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة من خلال مشاريع الطاقة الشمسية/التخزين.
تخطط شركة AES لإضافة 5 جيجاوات من الطاقة الشمسية/التخزين سنويًا بتكلفة تقدر بحوالي 7 مليارات دولار. ومع ذلك، من المتوقع أن تبلغ عوائد الأسهم المتوقعة من هذه الاستثمارات 30 مليون دولار فقط.
لاحظت شركة Seaport Global Securities أن 5% فقط من محطات الطاقة الحالية لشركة AES من المرجح أن تستفيد من ارتفاع أسعار الطاقة الآجلة في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، منذ يوم المحللين للشركة في مايو 2023، لم تتوافق تقديرات AES لأرباح الطاقة المتجددة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مع التوقعات.
وتشمل الأسباب المذكورة توقيت الإنشاءات الجديدة، وزيادة نفقات التطوير، والظروف المائية غير المواتية.
ركز تقرير أرباح الربع الأول من عام 2024 على ربحية السهم الواحد (EPS) والأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات مع الإعفاءات الضريبية بدلاً من الأرباح النسبية قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستقطاعات (EBITDA)، وهو ما تعتبره شركة Seaport Global Securities تراجعاً في الشفافية.
وعلاوة على ذلك، يشير تحليل الشركة إلى أن مرافق شركة AES، عند تقييمها بمتوسط سعر إلى متوسط الأرباح، تضع AES باستثناء المرافق عند حوالي 14.3 ضعف EV/EBITDA لعام 2026.
وهذا أقل بقليل من التقييم الذي ستحدده شركة Seaport Global Securities ب 15 مرة، خاصةً بعد احتساب نفقات التطوير التي تتراوح بين 200 و250 مليون دولار.
في ضوء الارتفاع الكبير الذي شهده سهم AES على مدار ستة أشهر، قررت شركة Seaport Global Securities تبني موقف أكثر حذرًا. وعلى الرغم من أن تخفيض التصنيف يعكس تحولاً إلى موقف محايد، إلا أن الشركة لا تزال تفضل AES على NextEra Energy (NEE) بسبب التقييم وهيكل تمويل مشاريع الطاقة المتجددة الحالية لشركة AES، من بين عوامل أخرى.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.