بدأت UBS يوم الأربعاء تغطيتها لسهم Colruyt SA (COLR:BB) (المدرج في بورصة بلجيكا تحت الرمز: CUYTF)، وهي شركة رائدة في مجال البقالة بالتجزئة في بلجيكا، بتصنيف شراء وسعر مستهدف عند 49.50 يورو.
وأقرت الشركة بمكانة Colruyt كأقل متاجر البقالة كاملة الأسعار في البلاد، مما يدعم ريادتها في السوق ومن المتوقع أن تساهم في تحقيق معدل نمو سنوي مركب للإيرادات يزيد عن 4% من السنة المالية 24e إلى السنة المالية 27e. ويتجاوز هذا التقدير إجماع ألفا المرئي (VA Consensus) البالغ 3%.
وسلط التقرير الضوء على نموذج التشغيل الفعال من حيث التكلفة لشركة كولرويت، والذي من المرجح أن يستفيد من تناقص الرياح المعاكسة، مما يؤدي إلى توسع هيكلي في هوامش الربح على المدى المتوسط.
تبلغ توقعات يو بي إس لهامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب للشركة في السنة المالية 25 هـ والسنة المالية 26 هـ 4.1% و4.3% على التوالي، وكلاهما أعلى من إجماع فاينانشال تايمز البالغ 4.0%. كما أشار التقرير إلى إمكانية استعادة كولرويت لهامش أرباحها قبل جائحة كوفيد-19 الذي كان يزيد عن 5%، وهو ما يمثل ارتفاعًا إضافيًا محتملاً.
علاوة على ذلك، أشار بنك UBS إلى الاستراتيجية المالية لشركة Colruyt، مشيرًا إلى عائدات تصفية الاستثمارات التي تبلغ حوالي 900 مليون يورو وفائض نقدي بعد توزيعات الأرباح، والتي توفر معًا حوالي 1.3 مليار يورو لتعزيز عوائد المساهمين على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
وتتوقع الشركة أن تقوم شركة كولرويت بتنفيذ عمليات إعادة شراء بقيمة 800 مليون يورو خلال هذه الفترة، على الرغم من أنها أقرت بأن استراتيجية إعادة الشراء الانتهازية للشركة قد تؤدي إلى زيادة الأرباح الخاصة بدلاً من ذلك.
من المتوقع أن تؤدي عمليات إعادة الشراء المتوقعة إلى تعزيز تقديرات يو بي إس لأرباح السهم للسنة المالية 25 و26 للسنة المالية لكولرويت بنسبة 7% و12% على التوالي، متقدماً على الإجماع.
على الرغم من الأداء القوي لسعر السهم، والذي شهد زيادة بنسبة 45% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية (LTM)، يرى UBS ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 14% للسهم.
تم تحديد السعر المستهدف الجديد والتوقعات المتفائلة قبل نتائج Colruyt للسنة المالية 24، والتي من المقرر الإعلان عنها في 11 يونيو 2024.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.