يوم الخميس، قام محلل يو بي إس بتعديل السعر المستهدف لسهم Eagers Automotive Ltd (APE: AU) إلى 11.20 دولار أسترالي من 14.10 دولار أسترالي، في حين لا يزال موقف الشركة من السهم محايدًا. تأتي هذه المراجعة في أعقاب تحديث التداول السنوي لشركة Eagers Automotive في اجتماع الجمعية العمومية السنوي، والذي كشف عن نمو أقوى من المتوقع في الإيرادات بنسبة 18%، مدعومًا بعمليات الدمج والاستحواذ الأخيرة والتعافي من مشاكل التوريد السابقة.
ومع ذلك، فإن أرباح الشركة تنخفض بوتيرة أسرع مما توقعه بنك UBS في البداية، حيث تشير توجيهات النصف الأول من عام 2024 (النصف الأول من عام 2024) إلى انخفاض الأرباح قبل الضرائب (PBT) بنحو 30 مليون دولار أسترالي على أساس سنوي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 15%.
تواجه شركة إيجرز أوتوموتيف العديد من الرياح المعاكسة التي دفعتها إلى إعادة تقييم توقعاتها المالية. ومن العوامل المهمة التأثير السلبي المقدر بـ 12 مليون دولار أسترالي من العلامة التجارية BYD بسبب فائض المخزون. تشمل التحديات الأخرى ضعف السوق في نيوزيلندا، والانخفاض المتوقع في هامش الربح الإجمالي، والمساهمة الضئيلة في الأرباح من عمليات الدمج والاستحواذ الأخيرة.
ونتيجة لذلك، يبلغ هامش الربح الإجمالي المتوقع حوالي 3.2%. وباستثناء شركة BYD وعمليات الاستحواذ ذات الأداء الضعيف، فإن هامش الربح الإجمالي المماثل (LFL) يقترب من 3.7%، وهو ما يمثل انخفاضًا من 4.4% في السنة المالية 2023 (السنة المالية 23) وأقل من توقعات الإدارة المعلنة سابقًا والتي كانت تشير إلى تحقيق هامش ربح لا يقل عن 4% للعام الحالي.
في حين أن تقييم شركة Eagers Automotive يبدو أكثر جاذبية عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المقدرة من قبل UBS بـ 10 أضعاف خلال الدورة، بناءً على هامش ربحية إلى الأرباح (P/E) مفترض بنسبة 3.5%، يشير UBS إلى العديد من المخاطر التي قد تؤثر على أداء الشركة.
وتشمل هذه المخاطر احتمال انخفاض أرباح تويوتا وهوامش أرباحها من المستويات المرتفعة حاليًا بسبب بنك الطلبات الحالي، وإمكانية أن يؤثر اعتدال الطلب بشكل أكبر على الأرباح، والإشارة إلى أن أكثر من نصف النقص في الأرباح يمكن أن يُعزى إلى عمليات BYD ونيوزيلندا.
في ضوء هذه الشكوك على المدى القريب وتحديث التداول الأخير، قرر بنك يو بي إس الإبقاء على تصنيف محايد لسهم إيجرز أوتوموتيف. ويعكس هذا الموقف التوازن بين جاذبية التقييم الجديد والمخاطر التي يمكن أن تؤثر على أرباح الشركة المستقبلية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.