يوم الجمعة، عدلت JPMorgan موقفها من سهم Nufarm Ltd. (ASX: NUF) (المدرجة في بورصة أستراليا تحت الرمز: NFRMY)، حيث حولت تصنيف سهم الشركة الكيميائية الزراعية من زيادة الوزن إلى محايد.
كما حددت الشركة أيضًا سعرًا مستهدفًا جديدًا للسهم عند 5.50 دولار أسترالي، بانخفاض عن السعر المستهدف السابق البالغ 6.00 دولار أسترالي. يأتي هذا التخفيض في أعقاب النتائج المالية لنوفارم للنصف الأول من عام 2024، والتي جاءت أقل من التوقعات بسبب انخفاض الأسعار في قطاع حماية المحاصيل.
كانت أرباح نوفارم قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) أقل بنسبة 14% تقريبًا من تقديرات جي بي مورجان. ويُعزى هذا النقص إلى انخفاض أسعار قطاع حماية المحاصيل الذي استمر تأثره بأنشطة إعادة التخزين بين المزارعين والموزعين. على الرغم من الزيادة في الحجم، إلا أن مشكلة التسعير هذه أثرت بشكل كبير على إجمالي هوامش الشركة وهوامش التشغيل.
كما خضعت الرافعة المالية للشركة للتدقيق، حيث ارتفعت نسبة المديونية إلى صافي الدين إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 3.6 مرات، مقارنة بـ 2.4 مرة في الفترة المقابلة السابقة.
ومع ذلك، تتوقع إدارة نوفارم تحسنًا تشغيليًا في النصف الثاني من عام 2024، مع تحديد الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بين 350 مليون دولار أسترالي و390 مليون دولار أسترالي.
إذا تم تحقيق هذه التوقعات، إلى جانب تحسين إدارة رأس المال العامل، فمن المتوقع أن تتماشى نسبة المديونية مع الحد الأعلى للنطاق المستهدف للشركة من 1.5 إلى 2.0 مرة بحلول يونيو 2024.
أكدت الإدارة على الطبيعة "الخفيفة للعهد" لاتفاقيات الإقراض الحالية لشركة نوفارم خلال الإعلان، والتي قد توفر بعض المرونة في الوفاء بالالتزامات المالية.
وبالإضافة إلى ذلك، تم لفت الانتباه إلى أهداف الشركة للسنة المالية 2026، والتي تتوقف على حدوث انتعاش كبير في الأسعار - والتي قدرتها الإدارة بحوالي 20% من المستويات الحالية.
وفي حين أقر التقرير بالتحديات في سوق حماية المحاصيل، إلا أنه أقر أيضًا بإمكانية النمو في قسم البذور. وأشار جي بي مورجان إلى أنه من المتوقع أن تزداد الإيرادات والأرباح من قسم البذور مع استمرار الشركة في تسويق منتجاتها وتطبيع أنماط التداول.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.