أبقى بنك جولدمان ساكس يوم الخميس على موقف محايد من سهم شركة HP Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HPQ) مع ثبات السعر المستهدف عند 33.00 دولارًا. سلط تحليل الشركة الضوء على أن أرباح السهم للسهم في الربع المالي الثاني من العام المالي لشركة HP التي بلغت 0.82 دولار أمريكي تتطابق إلى حد كبير مع تقديرات Goldman Sachs وإجماع الآراء البالغة 0.83 دولار أمريكي و 0.81 دولار أمريكي على التوالي. ويرجع ذلك إلى مزيج من الأداء المتفوق للإيرادات في قطاع الأنظمة الشخصية والنقص في هوامش القطاع. حققت إيرادات الطباعة التوقعات.
لاحظت HP بوادر انتعاش أولية في سوق الحواسيب الشخصية، حيث نمت إيرادات قطاع الأنظمة الشخصية بنسبة 2% (باستثناء تأثيرات صرف العملات الأجنبية)، وهو ما يمثل أول ارتفاع بعد ثمانية أرباع متتالية من التراجع. كان الانتعاش في قطاع الحواسيب الشخصية مدفوعًا بشكل أساسي بالمبيعات التجارية، حيث أظهرت أمريكا الشمالية وأوروبا استقرارًا في كل من قطاعي الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMB) والمشاريع، مما ساعد على موازنة نقاط الضعف التي لوحظت في آسيا، وخاصة في الصين.
من غير المتوقع أن تؤثر استراتيجية الشركة المتعلقة بأجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي (AI) بشكل كبير على السنة المالية 2024، ولكن من المتوقع أن تمثل حوالي 10% من الشحنات في النصف الثاني من السنة المالية 2024. من المتوقع أن تؤدي أجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي هذه إلى زيادة تتراوح بين 5 و10 نقاط مئوية في متوسط أسعار البيع (ASPs) بمرور الوقت. تبلغ مستويات المخزون الحالي لشركة HP 7.5 مليار دولار، وهو ما يعتبر مرتفعًا ولكنه يرجع في المقام الأول إلى المخزون العابر وعمليات الاستحواذ على المكونات الاستراتيجية.
تركز HP على إدارة التكاليف لدعم هوامش أرباح الأنظمة الشخصية قبل احتساب الفوائد والضرائب (الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب)، والتي من المتوقع أن تكون في أعلى مستوى من 5-7% في الربع المالي الثالث من عام 2024 وأن تظل بقوة ضمن هذا النطاق للعام بأكمله. ومع ذلك، لا يزال الطلب على الحواسيب الشخصية للمستهلكين ضعيفاً، وتستعد الشركة لنمو أقل من النسبة المئوية المرتفعة من رقم واحد على أساس ربع سنوي في قطاع الأنظمة الشخصية للربع المالي الثالث من عام 2024.
في قطاع الطباعة، كانت الإيرادات على المستوى المستهدف، لكن الهوامش شهدت انخفاضاً ربع سنوي بمقدار 90 نقطة أساس إلى 19.0%. بالنسبة للربع المالي الثالث من عام 2024، تتوقع HP أن تكون هوامش أرباح الطباعة قبل احتساب الفوائد والضرائب في النصف الأعلى من النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 16 و19% وأن تصل إلى الحد الأعلى للسنة المالية بأكملها.
على الرغم من الانخفاض في عمليات إعادة شراء الأسهم في الربع المالي الثاني (100 مليون دولار مقارنة بـ 500 مليون دولار في الربع المالي الأول)، كررت HP توقعاتها للتدفق النقدي الحر (FCF) للسنة المالية 2024، والتي تتراوح بين 3.1 مليار دولار و3.6 مليار دولار. كما تظل الشركة ملتزمة بهدفها المتمثل في إعادة 100% من التدفق النقدي الحر إلى المساهمين.
بعد هذه التقييمات، قام Goldman Sachs بزيادة تقديرات ربحية السهم لشركة HP بمعدل 2% للسنوات المالية 2024 و2025 و2026، مع الأخذ في الاعتبار انخفاض النفقات الأخرى.
رؤى InvestingPro
نظرة جولدمان ساكس المحايدة لشركة HP Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:HPQ) يؤكدها مزيج من نقاط القوة والمخاوف المحتملة التي تنعكس في بيانات السوق الأخيرة ونصائح InvestingPro. مع رسملة سوقية تبلغ 32.09 مليار دولار أمريكي ونسبة مكرر الربحية لاثني عشر شهرًا تبلغ 7.98، يبدو أن HP تتداول بسعر منخفض بالنسبة لنمو أرباحها على المدى القريب. وهذا يتماشى مع نصيحة InvestingPro التي تسلط الضوء على انخفاض نسبة السعر إلى الربحية للسهم، مما يشير إلى القيمة المحتملة للمستثمرين.
يتضح التزام HP بعائدات المساهمين من خلال عائد توزيعات الأرباح بنسبة 3.36% وتاريخ الشركة في زيادة توزيعات الأرباح لمدة 7 سنوات متتالية. هذا الاتساق في توزيعات الأرباح، والذي تم الحفاظ عليه لمدة 54 عامًا متتالية، قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل. وفي الوقت نفسه، تجدر الإشارة أيضًا إلى العائد القوي للتدفق النقدي الحر للشركة، حيث يتماشى مع نصيحة InvestingPro التي تشير إلى وجود تأثير قوي على التقييم.
على الرغم من التحديات التي تواجه سوق الحواسيب الشخصية، إلا أن سهم HP أظهر مرونة مع عائد قوي على مدار الشهر الماضي (16.77%) وثلاثة أشهر (16.82%)، مما قد يشير إلى ثقة المستثمرين في تعافي الشركة وتحول استراتيجيتها نحو حواسيب الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في الصحة المالية لشركة HP وأداء أسهمها، هناك نصائح إضافية من InvestingPro متاحة على https://www.investing.com/pro/HPQ، والتي توفر تحليلاً شاملاً. وللحصول على هذه الرؤى، يمكن للقراء استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.