يوم الجمعة، رفع محلل Citi في الشركة المالية السعر المستهدف لسهم شركة Iberdrola SA (IBE:SM) (رمزها في السوق الموازية: IBDRY) إلى 9.60 يورو، مرتفعًا من 9.50 يورو، مع الإبقاء على تصنيف البيع للسهم. يعكس التعديل موقفًا دقيقًا بشأن وضع شركة الطاقة في السوق والتحديات المتصورة.
أشار المحلل إلى أن سهم Iberdrola لطالما استحوذ على علاوة سعرية بسبب نمو أرباحه المستقر وأصوله عالية الجودة. ومع ذلك، فإن سيتي بنك لا يتماشى مع هذا الشعور السائد في السوق. وقد سلطت الشركة الضوء على العديد من المخاوف، بما في ذلك التحديات التشغيلية في الولايات المتحدة التي أدت إلى عوائد دون المستوى الأمثل، لا سيما مع زيادة الشركة لنفقاتها الرأسمالية.
بالإضافة إلى ذلك، أشارت الشركة إلى أن العائد التشغيلي على حقوق الملكية المنظمة (RoRE) في المملكة المتحدة أقل من المتوسط في شركة Iberdrola. ويُعتقد أن هذا المقياس، وهو مقياس محوري لتقييم الأداء المالي في قطاع الطاقة، مدعوم باستراتيجيات التمويل والضرائب بدلاً من التميز التشغيلي.
كما أعربت سيتي بنك عن تحفظاتها بشأن الشفافية المالية لشركة إيبردرولا. فقد دققت الشركة في الممارسات المحاسبية التقديرية لشركة Iberdrola، والتباينات، والطبيعة الحقيقية لأداء أرباحها الأساسية، مما يشير إلى أن هذه العوامل تساهم في النظرة المالية غير الشفافة.
وعلى الرغم من الزيادة الطفيفة في السعر المستهدف، إلا أن سيتي بنك أكدت من جديد على تصنيفها للسهم بالبيع، مشيرة إلى أنها تفضل أسهمًا أخرى في نفس السوق للتعرض لها. وترى الشركة أن العلاوة التي تبلغ حوالي 60% التي تحصل عليها أسهم Iberdrola على تقييم مجموع الأجزاء (SOTP) الذي يفترضه السوق غير مبرر. يشير هذا الموقف إلى أن سيتي بنك ينظر إلى السهم على أنه مبالغ في تقييمه مقارنةً بنظرائه والسوق الأوسع نطاقًا.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.