جولدمان ساكس يخفض سهم ماكسون سولار إلى البيع ويخفض السعر المستهدف

عدّل بنك جولدمان ساكس يوم الثلاثاء موقفه من سهم Maxeon Solar Technologies Ltd. (NASDAQ: MAXN)، حيث خفضت السهم من الشراء إلى البيع وخفضت السعر المستهدف بشكل كبير إلى 1 دولار من 11 دولارًا سابقًا.

أعلنت شركة Maxeon عن أرباحها للربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024 في 30 مايو، والتي كشفت عن خسارة في إجمالي الهوامش والأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مقابل توقعات Goldman Sachs و Factset. بالإضافة إلى ذلك، قدمت الشركة إرشادات للربع الثاني من عام 2024 والعام بأكمله والتي كانت أقل من التوقعات.

ومما زاد من التوقعات السلبية أن شركة Maxeon لم تحصل بعد على قرض من وزارة الطاقة (DOE). وفي خطوة غير متوقعة، أعلنت الشركة عن استثمار متزامن في الأسهم من شركة TZE وخطة لإعادة هيكلة الديون. ومن المقرر أن يؤدي هذا الترتيب إلى تغيير هيكل رأس مال شركة Maxeon بشكل ملحوظ، ومن المرجح أن يؤدي إلى إضعاف قيمة استثمارات المساهمين الحالية.

ومن المتوقع أن يؤدي الاستثمار في الأسهم من شركة TZE إلى زيادة ملكيتها إلى أكثر من 50.1% عند اكتمالها. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تؤدي إعادة هيكلة الديون المقترحة إلى تحويل ما يقرب من 350 مليون سهم قابل للتحويل. على الرغم من أنه من المتوقع أن تخفف هذه الصفقة من مشاكل السيولة في ظل ظروف السوق الصعبة، إلا أن شركة Maxeon أعربت عن زيادة عدم اليقين فيما يتعلق بالتمويل المستقبلي، مثل ضمان قرض وزارة الطاقة.

سلط بنك جولدمان ساكس الضوء على ضعف السوق، والتوجيهات الضعيفة، وزيادة المخاطر المتعلقة بإضافات السعة المستقبلية والتوقيت كعوامل ساهمت في تخفيض التصنيف. كما أشارت الشركة أيضًا إلى حالة عدم اليقين ومخاطر التخفيف المرتبطة بإعادة هيكلة رأس مال الشركة في الوقت الذي تحاول فيه الشركة التغلب على تحديات السيولة. ويعكس السعر المستهدف الجديد للسهم لمدة 12 شهرًا انخفاضًا بنسبة 46%، على عكس الاتجاه الصعودي المتوقع سابقًا بنسبة 22% تقريبًا عبر تغطية جولدمان ساكس.

في أخبار أخرى حديثة، عادت شركة Maxeon Solar Technologies إلى الامتثال لقاعدة الإدراج في بورصة ناسداك 5250 (ج) (1) بعد تقديم تقريرها السنوي لعام 2023، كما أكدت سوق ناسداك للأوراق المالية. يأتي هذا التطور بعد فترة وجيزة من عدم الامتثال بسبب التأخير في تقديم التقرير.

وفي الأخبار المالية، أبلغت شركة Maxeon Solar عن انخفاض في الشحنات والإيرادات في الربع الأول من عام 2024، كما تم الكشف عنه في مكالمة أرباح الشركة. وأرجعت الشركة ذلك إلى اضطراب السوق، وارتفاع أسعار الفائدة، وتغييرات السياسات، والتأخيرات في المشاريع. على الرغم من هذه التحديات، قامت شركة Maxeon بتأمين دعم السيولة وإعادة هيكلة مواردها المالية بهدف تحقيق الاستقرار في ميزانيتها العمومية وتحقيق هوامش ربح صحية في المستقبل.

وعلى صعيد المحللين، حافظت شركة Roth/MKM على تصنيف محايد لسهم Maxeon Solar ولكنها خفضت السعر المستهدف من 3.00 دولارات إلى 2.00 دولار. جاء هذا التعديل في أعقاب إخفاق الشركة في تحقيق أرباح الربع الأول من العام وتوقعات ضعيفة للربع الثاني والعام 2024 بأكمله. سلطت الشركة الضوء على صعوبات التدفق النقدي للشركة كعامل رئيسي وراء السعر المستهدف والتقديرات المعدلة.

تشمل التطورات الأخيرة الأخرى ضخ رأس مال كبير من أكبر مساهم في Maxeon Solar، TZE، مما أدى إلى تحول ملكية الأغلبية إلى الكيان الصيني. وقد أثار هذا التغيير تساؤلات حول أهلية الشركة للحصول على قرض من وزارة الطاقة لمنشأة نيو مكسيكو. على الرغم من الضغوط المستمرة في قطاع تكنولوجيا الطاقة الشمسية، لا تزال شركة Maxeon Solar تركز على مبادراتها الاستراتيجية وتتطلع إلى تحقيق تحول مالي إيجابي في السنوات القادمة.

رؤى InvestingPro

في ضوء التخفيض الأخير الذي أجراه بنك جولدمان ساكس لسهم شركة Maxeon Solar Technologies Ltd. (NASDAQ:MAXN)، فإن إلقاء نظرة فاحصة على الصحة المالية للشركة وأداء السوق من خلال عدسة InvestingPro يوفر سياقًا إضافيًا. مع رسملة سوقية تبلغ 101.17 مليون دولار، يعكس تقييم Maxeon التحديات التي تواجهها. لقد كان نمو إيرادات الشركة قويًا في الأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، حيث بلغ 27.11%، ومع ذلك فإن المقارنة الفصلية تُظهر انخفاضًا بنسبة 17.36%، مما يشير إلى تقلبات محتملة في عملياتها التجارية.

من بين النصائح التي يبرزها InvestingPro أن Maxeon تستهلك السيولة النقدية بسرعة، وهو ما يتماشى مع المخاوف التي أثارها Goldman Sachs بشأن مشكلات السيولة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الانخفاض الكبير في سعر السهم على مدار الأسبوع والشهر والسنة الماضية، مع انخفاض إجمالي العائد على مدار عام واحد بنسبة -93.52%، يؤكد على الشعور الهبوطي الذي تردد صداه في التخفيض الأخير. ترسم هذه العوامل، إلى جانب ضعف هوامش الربح الإجمالية التي بلغت 12.14%، صورة لشركة قد تكافح للحفاظ على استقرارها المالي على المدى القريب.

بالنسبة للقراء المهتمين بإجراء تحليل أكثر تعمقًا، هناك 15 نصيحة إضافية متاحة من InvestingPro، والتي يمكن أن توفر المزيد من الأفكار حول الأداء المالي وأداء أسهم Maxeon. ولاستكشاف هذه النصائح واكتساب فهم أعمق لتوقعات Maxeon، يمكنك استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في InvestingPro.

تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها