يوم الأربعاء، قام بنك جولدمان ساكس بتعديل توقعاته لأسهم Autodesk، حيث خفض السعر المستهدف إلى 225 دولارًا من 230 دولارًا سابقًا مع إعادة تأكيد تصنيف البيع على الشركة. تأتي هذه المراجعة في أعقاب تقرير أرباح Autodesk للربع الأول من السنة المالية 2025 (F1Q25)، والذي تأخر بسبب تحقيق داخلي، ولكنه أظهر في النهاية نتائج وتوجيهات للربع الثاني والسنة المالية 2025 بأكملها والتي تجاوزت تقديرات الإجماع من FactSet التي تم الإبلاغ عنها في 31 مايو.
أشار أداء Autodesk في الربع الأول من عام 2025 إلى استمرار الزخم في قطاع الهندسة المعمارية والهندسة والبناء (AEC)، مع نمو بنسبة 16% على أساس سنوي، بما يتوافق مع الربعين الثالث والرابع من السنة المالية السابقة. كان هذا النمو مدفوعًا جزئيًا بإضافات قوية للعملاء الجدد في قطاع الإنشاءات خلال الربع الأول من عام 25. ومع ذلك، أعرب بنك Goldman Sachs عن مخاوفه بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على معدلات النمو المرتفعة، مشيراً إلى الرياح المعاكسة الدورية والمخاطر المرتبطة بتنفيذ نموذج المعاملات الجديد.
وأشارت الشركة أيضًا إلى أنه في حين أن الهامش التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في Autodesk ناضج، أكثر من 35%، إلا أن المزيد من الرافعة المالية قد تكون محدودة. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال استدامة التدفق النقدي الحر لأوتوديسك على المدى المتوسط مشكوك فيها بسبب نتائج التحقيق الداخلي الأخير. وقد سلط بنك جولدمان ساكس الضوء على مخاطر التنفيذ المحتملة في أسواق أمريكا الشمالية وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا المتعلقة بتعقيد نموذج المعاملات الجديد الذي كان أداؤه وفقًا للتوقعات في أستراليا ونيوزيلندا.
علاوةً على ذلك، تم التنويه بالإعلان عن مشروع برنيني Project Bernini، وهو نموذج ذكاء اصطناعي مصمم لتوليد أشكال ثلاثية الأبعاد من مدخلات مختلفة، بما في ذلك الصور ثنائية الأبعاد والنصوص. ويستفيد هذا التطوير من تقنية الذكاء الاصطناعي التوليدي (Gen-AI)، والتي يمكن أن تمثل خطوة مبتكرة للأمام بالنسبة لشركة Autodesk في مجال التصميم. وعلى الرغم من هذه التطورات، فإن موقف الشركة من السهم يوحي بالحذر، مما يعكس التحديات التي قد تواجه Autodesk على المدى المتوسط.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة Autodesk، عن بداية واعدة للسنة المالية 2025، مع زيادة بنسبة 12% في إيرادات الربع الأول إلى 1.42 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين. كما تجاوزت أرباح الشركة المعدلة للسهم الواحد (EPS) للربع الأول التقديرات أيضًا، حيث بلغت 1.87 دولار أمريكي، بزيادة 0.13 دولار أمريكي عن الإجماع البالغ 1.74 دولار أمريكي. على الرغم من انخفاض إجمالي الفواتير بنسبة 5٪ إلى 1.11 مليار دولار، إلا أن التزامات الأداء المتبقية نمت بنسبة 12٪ على أساس سنوي لتصل إلى 3.9 مليار دولار، مما يشير إلى وجود خط إيرادات قوي في المستقبل.
فيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية، تتوقع توقعات Autodesk للربع الثاني من العام المالي 2025 أن تتراوح الإيرادات بين 1.475 مليار دولار و1.490 مليار دولار، مع توقع أن تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 1.98 دولار و2.04 دولار. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، تتوقع الشركة نمو الإيرادات بنسبة 9٪ إلى 11٪، مع نطاق متوقع يتراوح بين 5.99 مليار دولار و 6.09 مليار دولار.
InvestingPro Insights
مع صدور تقرير الأرباح الأخير والتوجيهات من Autodesk التي تجاوزت التوقعات، قد يبحث المستثمرون عن رؤى إضافية حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق. وفقًا لموقع InvestingPro، حققت Autodesk هامش ربح إجمالي مثير للإعجاب بنسبة 91.73% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مما يسلط الضوء على قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية. وعلاوة على ذلك، لا يزال نمو إيرادات الشركة قوياً، مع زيادة بنسبة 10.6% على مدار الاثني عشر شهراً الماضية ونمو بنسبة 11.66% في الربع الأخير.
ومع ذلك، تأتي مقاييس الأداء القوية هذه مصحوبة بتحذير. يتم تداول Autodesk حاليًا عند مضاعف أرباح مرتفع، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 45.58 ونسبة السعر إلى الأرباح 21.14، مما يشير إلى أن السهم قد يتم تسعيره بشكل متفائل بالنسبة لنمو الأرباح على المدى القريب. بالإضافة إلى ذلك، مع تجاوز الالتزامات قصيرة الأجل للأصول السائلة، هناك قلق محتمل بشأن السيولة يجب على المستثمرين مراقبته.
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في البيانات المالية لشركة Autodesk وتوقعات السوق، هناك 13 نصيحة إضافية متاحة من InvestingPro، تقدم تحليلاً شاملاً لأداء الشركة وتقييمها. يمكن للقراء المهتمين الاستفادة من عرض خاص باستخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي Pro و Pro+ في InvestingPro.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها