حافظت سيتي يوم الأربعاء على تصنيف الشراء وسعر السهم المستهدف عند 16.50 دولارًا أمريكيًا لشركة Vale S.A. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: VALE)، حيث أعلنت الشركة عن عرض تسوية جديد بشأن انهيار سد ساماركو.
وتبلغ قيمة عرض التسوية المُحدث 140 مليار ريال برازيلي، وهو ما يتجاوز العرض السابق البالغ 127 مليار ريال برازيلي، ولكنه أقل من مبلغ 164 مليار ريال برازيلي الذي كانت الحكومة قد سعت إليه. يُقدّر صافي القيمة الحالية (NPV) للعرض الجديد بمبلغ 69 مليار ريال برازيلي، على افتراض أن المدفوعات تتم بالتساوي على مدى 10 سنوات بمعدل خصم 8%.
ويعادل نصيب شركة فالي من التسوية ما يقرب من 6.6 مليار دولار أمريكي لحصتها البالغة 50%، دون احتساب أي فوائد مالية يمكن أن تنجم عن إعادة التشغيل المحتملة لعمليات ساماركو، مما قد يقلل التكلفة بشكل كبير. وفي الوقت الحالي، خصصت شركة Vale 4.2 مليار دولار لحصتها من الالتزامات، بينما خصص شريكها 6.5 مليار دولار.
التسوية المقترحة شاملة، وتهدف إلى تغطية جميع الالتزامات المتعلقة بحادثة ساماركو في البرازيل. وهي تهدف إلى حماية شركة فالي من المزيد من الدعاوى القضائية الدولية من خلال النص على أنه لا يمكن المطالبة بالتعويضات إلا مرة واحدة فقط. ومع الإقرار بتعقيد هذه المفاوضات، إلا أن الفجوة التي تضيق بين الأرقام المقترحة وتوقعات الحكومة تعتبر تطورًا إيجابيًا.
ويعكس موقف سيتي بنك تفاؤلاً بأن التوصل إلى اتفاق بشأن التسوية سيوفر لـ"فيل" درجة من العزل من التحديات القانونية الإضافية. وتشير تحليلات الشركة إلى أن الأرقام المقترحة والمفاوضات الجارية تسير في اتجاه يمكن أن يحل القضايا العالقة المتعلقة بكارثة ساماركو.
وفي أخبار أخرى صدرت مؤخرًا، كانت شركة Vale S.A.، وهي شركة رائدة في مجال التعدين، موضع تقييمات مختلفة من المحللين. فقد قام بنك UBS بترقية سهم شركة Vale من محايد إلى شراء، ورفع السعر المستهدف إلى 15 دولارًا بسبب الأداء التشغيلي القوي والاعتدال المحتمل للمخاوف البيئية والاجتماعية والحوكمة الرئيسية.
وتشير تقديرات UBS إلى أن شركة Vale يمكن أن تحقق عائدًا من التدفق النقدي الحر بنسبة 10% بسعر خام الحديد 100 دولار للطن، حتى بعد سداد المدفوعات المتعلقة بكارثة سد ساماركو.
من ناحية أخرى، حافظت شركة BMO Capital Markets على تصنيفها المتفوق وسعر السهم المستهدف لشركة Vale البالغ 16.00 دولارًا أمريكيًا، مسلطة الضوء على أرقام الإنتاج القوية للشركة وإمكانية تحقيق عوائد كبيرة للمساهمين.
قامت BMO بمراجعة تقديرات الأرباح الفصلية لشركة Vale قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى حوالي 3.2 مليار دولار، مما يعكس نقصًا في المبيعات بنسبة 4٪ للربع الأول من عام 2024. لا تزال توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للعام بأكمله ثابتة عند 17.1 مليار دولار.
ومع ذلك، خفضت شركة BofA Securities تصنيف Vale من شراء إلى محايد وعدلت السعر المستهدف لأسهم Vale إلى 13.00 دولارًا. يأتي ذلك وسط مخاوف بشأن احتمالات ارتفاع أسعار خام الحديد على المدى القصير والعديد من التحديات الداخلية، بما في ذلك احتمال وجود مخصصات إضافية تتعلق بكارثة ساماركو وعدم اليقين المحيط بعقد امتياز السكك الحديدية.
توفر هذه التطورات الأخيرة للمستثمرين مجموعة متنوعة من وجهات النظر حول الآفاق المالية لشركة Vale.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها