يوم الجمعة، قامت مجموعة Telsey الاستشارية بتعديل توقعاتها بشأن أسهم شركة Restoration Hardware (NYSE:RH)، مما أدى إلى خفض السعر المستهدف إلى 290 دولارًا من 320 دولارًا أمريكيًا السابق، مع الحفاظ على تصنيف أداء السوق للسهم. يأتي التعديل بعد أرباح شركة Restoration Hardware للربع الأول من العام المالي 2024، والتي قدمت نتائج متباينة.
وتماشت إيرادات الشركة وهامش التشغيل مع توجيهاتها الخاصة؛ ومع ذلك، انخفضت ربحية السهم (EPS)، حيث سجلت خسارة قدرها 0.40 دولار أمريكي مقارنة بتقديرات FactSet التي بلغت 0.13 دولار أمريكي.
يُعزى النقص في ربحية السهم إلى انخفاض هامش التشغيل عن المتوقع وزيادة في نفقات الفائدة. لاحظت شركة Restoration Hardware تحولًا إيجابيًا في طلب العملاء خلال الربع، مشيرةً إلى زيادة بنسبة 3٪، وإن كانت أقل من توقعاتها في منتصف الرقم الفردي. ويعزى ذلك إلى بيئة أسعار الفائدة المرتفعة السائدة.
بالنسبة للربع الثاني من عام 2024، حددت شركة Restoration Hardware هدف نمو الإيرادات بنسبة 3-4%، وهي نسبة متحفظة مقارنة بتوقعات FactSet البالغة 7.4%. بالإضافة إلى ذلك، تهدف الشركة إلى تحقيق هامش تشغيلي يتراوح بين 11% و12%، وهو أقل بكثير من توقعات FactSet البالغة 17.2%.
على الرغم من ضعف سوق الإسكان الفاخر، تتوقع الشركة زيادة الطلب بنسبة 9-10% في الطلب، مدفوعة بإطلاق منتجات جديدة وتوزيع أوسع لكتبها المصدرية، مما دفع الشركة إلى الحفاظ على توجيهاتها السنوية.
أعرب المحلل من شركة Telsey عن تفاؤل حذر فيما يتعلق بتحسن الطلب على شركة Restoration Hardware وعودتها إلى نمو الإيرادات لهذا العام. ومع ذلك، فإن هذا التفاؤل يخفف من حدة هذا التفاؤل الاستثمارات الجارية، لا سيما التوسعات الدولية التي قد تستغرق سنوات إضافية حتى تنضج، والمخاطر المحتملة على توقعات الشركة لعام 2024 إذا لم يتحقق نمو الطلب المتوقع بنسبة 12-14%.
يعتمد السعر المستهدف الجديد البالغ 290 دولارًا أمريكيًا على تطبيق مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) الذي لم يتغير عند 22.5 مرة تقريبًا على تقديرات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 البالغة 12.85 دولارًا أمريكيًا، والتي انخفضت عن التقدير السابق البالغ 14.25 دولارًا أمريكيًا.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت شركة Restoration Hardware تخفيضًا في السعر المستهدف من 300 دولار إلى 275 دولارًا من قبل Baird، والتي حافظت على موقف محايد تجاه الشركة. جاء هذا التعديل في أعقاب انخفاض أرباح الشركة في الربع الأول من العام قبل احتساب الفوائد والضرائب (EBIT) بنسبة 7% تقريبًا عن تقديرات السوق، على الرغم من أن الإيرادات قد حققت التوقعات.
أعرب الرئيس التنفيذي للشركة، غاري فريدمان، عن حذره بشأن بيئة الاقتصاد الكلي والإسكان ولكنه أشار إلى المشاركة الإيجابية للعملاء مع تحول كبير في المنتجات.
تشمل التطورات الأخيرة أيضًا إعادة تأكيد شركة Restoration Hardware على توقعاتها للسنة المالية 2024، مما يشير إلى زيادات متوقعة في الأداء في وقت لاحق من العام. على الرغم من المخاوف بشأن قدرة الشركة على تحقيق زيادة كبيرة في النصف الثاني من السنة المالية بسبب عدم تلبية توجيهات الربع الثاني لتوقعات المحللين، تتوقع الشركة ارتفاع الطلب بنسبة 9-10% في الربع الثاني.
أعلنت شركة Restoration Hardware عن إيرادات الربع الأول من العام المالي 2024 بقيمة 727 مليون دولار أمريكي، وحددت استراتيجيات النمو مثل خطط التوسع وإطلاق مجموعات جديدة.
تتوقع الشركة أيضًا أن تؤثر السياسة النقدية المتغيرة على سوق الإسكان حتى عام 2025، لكنها لا تزال متفائلة بشأن اتجاهات الأعمال. تشمل المبادرات الرئيسية توسيع العلامة التجارية ووتر ووركس وافتتاح معارض تصميم جديدة والمغامرة في تجارب مخصصة مثل الفنادق الفاخرة والطائرات الخاصة.
رؤى InvestingPro
في ضوء الأداء المالي الأخير لشركة Restoration Hardware وديناميكيات السوق، تقدم InvestingPro منظورًا أكثر دقة. مع قيمة سوقية حالية تبلغ حوالي 5.08 مليار دولار ونسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 43.21، يتم تداول الشركة بمضاعف أرباح مرتفع، كما هو موضح في نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع 2024 عند 35.47. قد يكون هذا مؤشرًا على ثقة المستثمرين في نمو الشركة المستقبلي، مدعومًا بحقيقة أن الإدارة كانت تعمل بنشاط على إعادة شراء الأسهم، كما تشير إحدى نصائح InvestingPro.
على الرغم من انخفاض نمو الإيرادات بنسبة -15.63% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024، لا تزال شركة Restoration Hardware مربحة مع هامش ربح إجمالي قدره 45.86%. وما يؤكد هذه المرونة هو هامش الدخل التشغيلي الذي بلغ 12.73%، وهو ما يتماشى بشكل وثيق مع هامش الربح التشغيلي المستهدف للشركة للربع الثاني من عام 2024. علاوة على ذلك، يتوقع المحللون أن تحقق الشركة أرباحًا هذا العام، مما قد يطمئن المستثمرين الذين يتطلعون إلى إمكانات شركة Restoration Hardware على المدى الطويل.
يجب على المستثمرين ملاحظة أنه على الرغم من التقلبات التي شهدها سعر السهم، حيث بلغ إجمالي العائد السعري لشهر واحد -4.69%، إلا أن الشركة حققت عائدًا قويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. بالإضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أن شركة Restoration Hardware لا تدفع أرباحًا، وهو ما قد يكون أمرًا مهمًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. بالنسبة للمهتمين بتحليل أعمق، هناك 7 نصائح إضافية متاحة من InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها من خلال الاشتراك. وباستخدام رمز القسيمة PRONEWS24، يمكن للقراء الحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro أو Pro+ للحصول على مزيد من المعلومات حول الصحة المالية وأداء الأسهم في Restoration Hardware.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها