يوم الجمعة، خفضت مورجان ستانلي يوم الجمعة سهم B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY)، حيث غيرت التصنيف من متساوي الوزن إلى أقل من الوزن النسبي. كما خفضت الشركة أيضًا السعر المستهدف للسهم إلى 4.33 جنيه إسترليني من 5.75 جنيه إسترليني سابقًا.
يأتي هذا التعديل في الوقت الذي تعاني فيه الشركة من تأخر مستمر في أداء المبيعات المماثلة مقارنةً بمتوسط مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة وبشكل خاص خلف Tesco، أحد منافسيها الرئيسيين.
وأشار المحلل في مورجان ستانلي إلى أنه على مدار الأرباع الثلاثة الماضية، كانت مبيعات B&M UK في المملكة المتحدة أقل بنقطة مئوية واحدة من متوسط مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة و500 نقطة أساس أقل من مبيعات تيسكو. وتتوقع الشركة أن يستمر هذا الاتجاه من الأداء الضعيف في الأداء، وأرجعت توقعاتها إلى عوامل التسعير والحجم.
في تحليلهم، أثار مورجان ستانلي مخاوف بشأن استدامة هوامش الربح الحالية لشركة B&M. يستند هذا القلق إلى مزيج من التوسع الكبير في هامش الربح الإجمالي منذ ما قبل جائحة كوفيد-19 واتساع فجوة الأسعار في السلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) مقارنة بالبيانات التاريخية طويلة الأجل.
نتيجة لهذه العوامل، عدلت مورغان ستانلي تقديراتها لأرباح السهم الواحد (EPS) لشركة B&M بالخفض بنسبة 11%، مما يضع توقعاتها بنسبة 8% أقل من متوسط الإجماع على مدى السنوات المالية 2025 إلى 2027. على الرغم من انخفاض تقييم السهم بنسبة 15% منذ بداية العام حتى الآن، إلا أن الشركة لا تعتبر الأسهم غير مكلفة بشكل خاص.
وفقًا لحسابات مورجان ستانلي، يتم تداول السهم عند 12.8 ضعف الأرباح المقدرة للسنة المالية 2025، وهو ما يوفر راحة محدودة مقارنة بمتوسط قطاع التجزئة في المملكة المتحدة البالغ 12.2 ضعفًا ويشير إلى إمكانية خفض التصنيف أكثر من ذلك.
رؤى InvestingPro
في ضوء التخفيض الأخير من قبل مورجان ستانلي، قد يبحث المستثمرون عن وجهات نظر إضافية حول سهم B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY). وفقًا لبيانات الوقت الحقيقي من InvestingPro، يتم تداول B&M عند نسبة السعر إلى الأرباح عند 12.83، والتي تتماشى بشكل وثيق مع تقديرات مورجان ستانلي، مما يشير إلى أن السهم ليس مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير بالنظر إلى توقعات الأرباح على المدى القريب. كان نمو إيرادات الشركة إيجابيًا، مع زيادة بنسبة 10.05% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024، ولكن يجب موازنة ذلك مع حقيقة أن سهم B&M يتداول بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، مما يعكس معنويات السوق وربما يقدم نظرة حذرة للمستثمرين.
على الجانب الإيجابي، تدفع شركة B&M أرباحًا جديرة بالملاحظة للمساهمين، بعائد حالي يبلغ 3.03%، وقد حافظت على توزيعات الأرباح لمدة 11 عامًا متتالية. قد يكون هذا أمرًا جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، لا سيما في سياق السوق الأوسع نطاقًا حيث يتم تقدير اتساق توزيعات الأرباح بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع المحللون أن تحقق الشركة أرباحًا هذا العام، وهو ما يدعمه ربحية B&M على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية والعائد القوي على مدار السنوات الخمس الماضية.
بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في التعمق أكثر في الصحة المالية لشركة B&M وآفاقها المستقبلية، هناك 7 نصائح إضافية من InvestingPro يمكن أن توفر المزيد من التوجيهات. يمكن للمستثمرين المهتمين الاستفادة من هذه الرؤى والمزيد من خلال عرض حصري: استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+ في InvestingPro.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها