عدلت مورجان ستانلي يوم الاثنين توقعاتها لسهم شركة Yum China Holdings (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز YUMC)، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 56 دولارًا من 61 دولارًا في السابق مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن النسبي. يأتي هذا التعديل في أعقاب إعادة تقييم توقعات أرباح الشركة وسط بيئة إنفاق فاترة للمستهلكين.
أشار محلل الشركة إلى انخفاض بنسبة 2٪ في تقديرات أرباح السهم المتكررة لعام 2024، وعزا ذلك إلى انخفاض توقعات الإيرادات بشكل متواضع وتوقعات نمو مبيعات المتجر نفسه (SSSG) للربع الثاني.
تعكس التقديرات المنقحة أيضًا انخفاضًا بنسبة 4٪ و6٪ في ربحية السهم للسهم لعامي 2025 و2026 على التوالي. تنبع هذه التغييرات من قاعدة أقل لعام 2024 وافتراضات أكثر حذراً بشأن هوامش المطاعم، والتي قد تتأثر بالأنشطة الترويجية المحتملة.
وتماشيًا مع تعديلات ربحية السهم الواحد، خفضت مورغان ستانلي أيضًا تقديراتها للأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للفترة من 2024 إلى 2026 بنسبة 2% إلى 6%. يستند السعر المستهدف الجديد إلى مضاعف أقل لقيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات (EV/EBITDA) يبلغ 12 مرة، مقارنةً بالمضاعف السابق البالغ 13 مرة.
ويعكس هذا خصمًا أعلى مقارنةً بمتوسط EV/EBITDA القياسي لعام 2024 البالغ 17 ضعفًا لأقرانهم من أصحاب الامتيازات العالمية الرئيسية، والتي تشمل ماكدونالدز و Yum! براندز وستاربكس ودومينوز بيتزا.
تطبق الشركة الآن خصمًا بمقدار 5 أضعاف على متوسط EV/EBITDA للأقران، بزيادة عن المرات الأربع السابقة، وذلك لمراعاة ارتفاع علاوة المخاطر في الصين. علاوة على ذلك، يتضمن السعر المستهدف المحدث توقعات الشركة المخفضة للأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإطفاء الدين لعام 2024. كما قدمت مورغان ستانلي أيضًا سيناريوهات تقييم جديدة، حيث حددت قيمة حالة الصعود عند 70 دولارًا، انخفاضًا من 74 دولارًا، وقيمة حالة الهبوط عند 27 دولارًا، والتي كانت محددة سابقًا عند 30 دولارًا.
وفي أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة Yum China Holdings، عن تحقيقها لربع أول قوي في عام 2024، حيث نمت مبيعات النظام بنسبة 6% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى جديد بلغ 3 مليارات دولار. كما أعادت الشركة أيضًا مبلغًا قياسيًا قدره 745 مليون دولار للمساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. أطلقت شركة Yum China استراتيجية توسع قوية، حيث افتتحت 378 متجرًا جديدًا وتجاوزت 15,000 متجر على مستوى العالم، مع خطط لإضافة 5,000 متجر آخر بحلول عام 2026.
تشمل خطط الشركة المستقبلية افتتاح ما بين 1500 إلى 1700 متجر جديد في عام 2024 وإعادة 1.5 مليار دولار للمساهمين. كما بدأت شركة Yum China أيضًا مشروع "العين الطازجة"، وهو مسعى يهدف إلى تحسين العمليات التشغيلية والكفاءة باستخدام تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
على الجانب السلبي، تتوقع الشركة أن يكون متوسط الشيكات رياحًا معاكسة لمبيعات المتجر نفسه بسبب ارتفاع القاعدة من العام الماضي، ولا تزال المنافسة الشديدة في الصناعة تمثل تحديًا. ومع ذلك، فإن الشركة تتوسع في منافذ البيع الفاخرة والشراكات من أجل الحصول على حبوب طازجة وفعالية من حيث التكلفة، بينما تشهد أيضًا انتعاشًا قويًا للعلامات التجارية الصينية للمطاعم "ليتل شيب" و"هوانغ جي هوانغ".
وتعكس هذه التطورات الأخيرة تركيز شركة Yum China الاستراتيجي على الكفاءة التشغيلية والقدرات الرقمية وتنويع طلب المستهلكين، مما سمح لها بالحفاظ على أرباح تشغيلية أساسية مستقرة وتعزيز مكانتها في صناعة الوجبات السريعة.
InvestingPro Insights
مع مرور شركة Yum China Holdings (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: YUMC) ببيئة إنفاق استهلاكية صعبة، تقدم البيانات الأخيرة من InvestingPro صورة مختلطة. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح للشركة 16.11 المتواضعة، مما يشير إلى تقييم معقول بالنسبة لأرباحها.
والجدير بالذكر أن السهم يتم تداوله بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا، ويشير مؤشر القوة النسبية إلى أنه في منطقة ذروة البيع، مما قد يجذب المستثمرين الذين يبحثون عن صفقات شراء محتملة ذات قيمة. علاوة على ذلك، حافظت شركة Yum China على توزيعات أرباح ثابتة لمدة 8 سنوات متتالية، مع عائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 1.98%، مما يعكس التزامًا قويًا بإعادة القيمة للمساهمين.
تُسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن عمليات إعادة شراء الأسهم القوية التي تقوم بها الإدارة وعائدات المساهمين المرتفعة هي نقاط اهتمام للمستثمرين المحتملين. وتُعد الشركة لاعبًا بارزًا في قطاع الفنادق والمطاعم والترفيه، وقد أظهرت قدرتها على تغطية مدفوعات الفوائد بما يكفي من تدفقاتها النقدية.
بالنسبة للقراء الذين يسعون إلى التعمق أكثر في البيانات المالية لشركة Yum China وموقعها الاستراتيجي، تقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية. لاستكشاف هذه النصائح، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي Pro أو Pro+. هناك 11 نصيحة إضافية متاحة من InvestingPro يمكن أن تزيد من معلومات قرارات الاستثمار المتعلقة بشركة YUMC.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها