تخفيض تصنيف سهم ASE Technology بسبب محدودية التعرض لأرباح الذكاء الاصطناعي

عدلت شركة مورجان ستانلي يوم الاثنين موقفها من أسهم شركة ASE Technology Holding Co. (3711:TT) (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ASX)، حيث حولت التصنيف من زيادة الوزن إلى تساوي الوزن النسبي. على الرغم من هذا التغيير، رفعت الشركة السعر المستهدف للسهم إلى 172.00 دولار تايواني جديد من 150.00 دولار تايواني جديد.

ويرجع هذا التغيير في النظرة المستقبلية للسهم إلى المخاوف بشأن تعرض الشركة المحدود للذكاء الاصطناعي والأرباح الرائدة، والتي من المتوقع أن تشكل نسبة مئوية متوسطة من رقم واحد فقط من إيرادات الشركة في مجال تصنيع التكنولوجيا المتقدمة لعام 2024.

أشار المحلل إلى أنه في حين أنه من المتوقع أن يكون النصف الثاني من العام أقوى بسبب الموسمية، إلا أنه لم يلاحظ حتى الآن انتعاش كبير أو واسع النطاق في الطلب النهائي. هذه التوقعات المخففة بشأن تعافي الطلب النهائي تساهم في الأساس المنطقي وراء تخفيض التصنيف.

ويأخذ السعر المستهدف الجديد البالغ 172.00 دولار تايواني جديد في الاعتبار الزيادات المحتملة في الإيرادات والهوامش من التعبئة والتغليف 2.5D، ولكنه يشير إلى أن التقييم يتماشى الآن مع المتوسطات التاريخية.

يستند السعر المستهدف المحدث للسهم إلى 12 إلى 13 ضعفًا لأرباح الشركة المقدرة للسهم الواحد (EPS) لعام 2025، وهو ما يعتبره مورغان ستانلي تقييمًا عادلًا عند مقارنته بمتوسط السعر إلى الأرباح (P/E) للشركة على مدى 10 سنوات البالغ 12 ضعفًا. ويعكس هذا التقييم توقع أن إمكانية إعادة تقييم السهم محدودة بسبب توقعات إيرادات الشركة المتواضعة في مجال الذكاء الاصطناعي.

ويؤكد التقرير على أن تعديل سهم شركة ASE Technology متجذر في التوازن بين القوة الموسمية المتوقعة في النصف الأخير من العام وتوقعات السوق الحالية التي قد تعكس بالفعل هذه التوقعات. كما يعترف التقييم الجديد للشركة أيضًا بالجانب الإيجابي من أعمال التعبئة والتغليف 2.5D للشركة، والتي من المتوقع أن تساهم بشكل إيجابي في الأداء المالي لشركة ASE Technology.

وباختصار، يعكس تخفيض مورغان ستانلي لتقييمها للسهم إلى الوزن النسبي من زيادة الوزن من مورغان ستانلي نهجًا حذرًا تجاه آفاق نمو شركة ASE Technology في قطاع الذكاء الاصطناعي. ويقر السعر المستهدف المعدل بالفوائد المتوقعة من تكنولوجيا التغليف الخاصة بالشركة والحاجة إلى مواءمة تقييم السهم مع المعايير التاريخية.

في أخبار أخرى حديثة، أبلغت شركة ASE Technology Holding Co. Ltd. عن مزيج من التطورات في مكالمة أرباح الربع الأول لعام 2024. على الرغم من مواجهة انخفاض في الطلب الإجمالي بسبب موسمية المنتجات الإلكترونية، إلا أن الشركة شهدت تحسنًا في أداء خدماتها المتقدمة وسجلت زيادة في الإيرادات بنسبة 1% على أساس سنوي.

وتجاوزت عائدات أعمال أجهزة الصراف الآلي التوقعات، بينما كان الطلب على أعمال خدمات إدارة الأجهزة الإلكترونية متقدمًا بشكل طفيف. كما تخطط شركة ASE Technology لزيادة نفقاتها الرأسمالية بنسبة 10%، مع التركيز على قدرات التغليف والاختبار المتقدمة، لا سيما في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

انخفض صافي الإيرادات المجمعة للشركة بنسبة 17% مقارنة بالربع السابق، ولكنه ارتفع بنسبة 1% على أساس سنوي، وبلغ إجمالي الأرباح 20.9 مليار دولار بهامش ربح بلغ 15.7%. وتتوقع الشركة أيضًا أن تحقق الشركة نموًا ربعيًا متوسطًا على أساس ربع سنوي في الربع الثاني.

تُشير هذه التطورات الأخيرة إلى التركيز على التوسع وزيادة الاستثمارات في البحث والتطوير كجزء من استراتيجية النمو الخاصة بشركة ASE Technology. ومع ذلك، تتوقع الشركة أيضًا تأثيرًا سلبيًا محتملًا على هامش الربح الإجمالي لأجهزة الصراف الآلي في الربع الثاني بسبب زيادة أسعار الكهرباء. وعلى الرغم من هذه التحديات، لا تزال شركة ASE Technology واثقة من الوصول إلى هامش الربح الإجمالي الهيكلي المستهدف الذي يتراوح بين 25% و30% في النصف الثاني من العام.

رؤى InvestingPro

في ضوء التعديل الأخير الذي أجراه مورجان ستانلي لتصنيف شركة ASE Technology Holding Co Ltd (NYSE: ASX)، توفر بيانات InvestingPro سياقًا إضافيًا قد يجده المستثمرون ذا قيمة. تبلغ القيمة السوقية لشركة ASE Technology 23.01 مليار دولار أمريكي، في حين أن نسبة السعر إلى الربحية للشركة تبلغ حاليًا 23.77، وهو ما يتماشى بشكل وثيق مع نسبة السعر إلى الربحية المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، والتي تبلغ 23.89. تشير هذه المقاييس إلى تقييم مستقر نسبيًا يتناسب مع تقييم مورجان ستانلي لمواءمة السهم مع المتوسطات التاريخية.

قد يكون تاريخ توزيعات الأرباح الثابتة للشركة، مع الحفاظ على المدفوعات لمدة 7 سنوات متتالية وعائد توزيعات الأرباح الحالية بنسبة 2.02%، نقطة اهتمام للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. وعلاوة على ذلك، شهدت شركة ASE Technology ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار على مدار الأشهر الستة الماضية، حيث بلغ إجمالي العائد 26.42%، مما يشير إلى أداء قوي في الآونة الأخيرة قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على النمو. ومما يؤكد ذلك حقيقة أن السهم يتم تداوله بالقرب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، عند 93.13% من الذروة.

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في البيانات المالية لشركة ASE Technology وآفاقها المستقبلية، تقدم InvestingPro رؤى إضافية. يتوفر المزيد من نصائح Invest ingPro، والتي يمكن الوصول إليها من خلال منصة InvestingPro. بالنسبة للراغبين في الاشتراك، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي Pro و Pro+.

تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها