في يوم الخميس، بدأت شركة أمبيت كابيتال تغطية سهم شركة TVS Motor Co Ltd (TVSL:IN)، وأصدرت الشركة تصنيفاً للبيع مع سعر مستهدف عند 2,072.00 روبية هندية. يشير تحليل الشركة إلى أن أداء الشركة المثير للإعجاب على مدى السنوات الخمس الماضية قد لا يستمر بسبب التحديات في سوق السيارات ذات العجلتين (2W) المحلية والتأثير المحتمل لتعطيل السيارات الكهربائية (EV).
شهدت شركة TVS Motor توسعاً في حصتها السوقية وهامش الربح، ويعزى ذلك إلى سد الثغرات في عروض منتجاتها والمنافسة الأقل حدة. ومع ذلك، تتوقع أمبيت كابيتال أن أداء الشركة المتفوق في سوق 2W المحلي قد يتضاءل. ويرجع ذلك جزئيًا إلى محدودية المجالات التي يمكن لـ TVS Motor توسيع محفظتها وحقيقة أن المنافسين بدأوا في تعزيز استراتيجياتهم في السوق.
من المتوقع أن تستمر أعمال الشركة في التصدير في النمو أعلى من متوسط الصناعة مع دخولها إلى أسواق جديدة. وعلى الرغم من ذلك، فإن صعود السيارات الكهربائية يشكل تهديدًا، لا سيما بسبب تركيز TVS Motor على الدراجات البخارية والدراجات النارية التي تزيد سعتها عن 125 سي سي، والتي قد تكون أكثر عرضة للتحولات في تفضيل المستهلكين للسيارات الكهربائية.
تشير أمبيت كابيتال أيضًا إلى أن التوسع الإضافي لهامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات في TVS Motor بما يتجاوز 12.0-12.5% قد يكون تحديًا. قد تحدّ محفظة الشركة المتنوعة والمجزأة من وفورات الحجم، وقد يؤدي غياب الريادة في القطاع إلى الحد من قوتها التسعيرية.
يأتي تصنيف البيع مع تقدير القيمة العادلة بناءً على تحليل التدفق النقدي المخصوم وقيمة الاستثمارات. يعكس السعر المستهدف مضاعف 27.5 مرة من الأرباح الأساسية المتوقعة للشركة للسنة المالية 2026، مما يشير إلى أن التقييم الحالي قد يكون مفرطًا في التفاؤل بالنظر إلى المخاطر المتوقعة.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها