يوم الخميس ، قام دويتشه بنك بتعديل نظرته المستقبلية لشركة بوسطن العقارية (NYSE: BXP) ، مما أدى إلى خفض السعر المستهدف لصندوق الاستثمار العقاري من 74.00 دولارًا إلى 65.00 دولارًا. وحافظت الشركة على تصنيفها للسهم في وضع الانتظار. يعكس التعديل المخاوف بشأن نمو أرباح الشركة في السنوات المقبلة، والتي من المتوقع أن تتأثر بالتغيرات الهيكلية في قطاع المكاتب.
وأقر المحللون من دويتشه بنك بقوة محفظة المباني المكتبية عالية الجودة التي تمتلكها شركة بوسطن العقارية، مما يشير إلى أنها في وضع جيد مقارنة بصناديق الاستثمار العقاري المكتبية الأخرى. ومع ذلك، فقد أشاروا إلى أنه من المتوقع أن يتخلف نمو أرباح الشركة عن أدائها التاريخي بسبب التغيرات طويلة الأجل في القطاع.
وتشمل هذه التغييرات التحول نحو نماذج العمل الهجينة وتصحيح حجم المساحات المكتبية من قبل الشركات، مما قد يؤدي إلى تذبذب معدلات الإشغال على مدى 12 إلى 18 شهرًا القادمة.
ومن المتوقع أيضاً أن تواجه بوسطن العقارية تحديات في محفظتها الخاصة بعلوم الحياة، لا سيما في المناطق التي تعاني من زيادة المعروض من هذه المساحات مثل جنوب سان فرانسيسكو وضواحي بوسطن. وقد يظل نشاط التأجير في هذه القطاعات بطيئاً، مما يؤثر على الأداء المالي للشركة.
بالإضافة إلى ذلك، أشار المحلل إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة، والتي من المرجح أن تستمر، ستستمر في إثقال كاهل الأرباح، خاصة مع استحقاقات الديون القادمة في عامي 2025 و2026. ومن المتوقع أن تُساهم هذه الضغوط المالية في ضعف نمو أرباح بوسطن العقارية على المدى القريب.
وفي أخبار أخرى صدرت مؤخراً، شهدت شركة بوسطن العقارية تطورات مهمة في أدائها المالي ومركزها في السوق.
فقد قامت شركة Truist Securities بمراجعة السعر المستهدف للشركة على مدار 12 شهرًا من 75.00 دولارًا أمريكيًا إلى 67.00 دولارًا أمريكيًا، مع الإبقاء على تصنيفها للسهم في حالة الانتظار. كما عدلت Goldman Sachs أيضًا السعر المستهدف لسهم بوسطن العقارية، حيث خفضته إلى 66 دولارًا من 69 دولارًا أمريكيًا في السابق مع الحفاظ على تصنيف محايد.
تعكس هذه التغييرات توقعات الشركة المنقحة للأداء المالي المستقبلي للشركة، بما في ذلك انخفاض متواضع في توقعات الأموال العادية من العمليات (FFO) لعامي 2024 و 2025 وزيادة افتراضات نفقات الفائدة.
أظهر تقرير أرباح بوسطن العقارية للربع الأول من عام 2024 نشاط تأجير قوي ومركز مالي مستقر، مع زيادة كبيرة في حجم التأجير مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، فقد قامت الشركة بتعديل توجيهاتها للعام بأكمله فيما يتعلق بالأرباح الرأسمالية الثابتة بسبب ارتفاع مصروفات الفائدة غير النقدية بالقيمة العادلة وأسعار الفائدة قصيرة الأجل.
وعلى الرغم من الضغوطات المحتملة في السوق، مثل انخفاض الإيجارات وزيادة معدلات الشواغر، لا تزال بوسطن العقارية لاعباً جديراً بالملاحظة في قطاع عقارات علوم الحياة.
وكما أشار الرئيس التنفيذي لشركة بوسطن العقارية، أوين توماس، فإن أهمية التدفقات النقدية ونمو الأرباح عامل رئيسي في استراتيجية الشركة. وقد عززت الخبرة الإدارية للشركة وتبنيها الاستباقي للتطورات التكنولوجية من مكانتها في السوق.
رؤى InvestingPro
بعد تعديل النظرة المستقبلية الأخيرة من قبل دويتشه بنك على شركة بوسطن العقارية (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BXP)، تلقي رؤى InvestingPro مزيدًا من الضوء على الوضع المالي للشركة ومكانتها في السوق. مع رسملة سوقية تبلغ 10.77 مليار دولار أمريكي ونسبة مكرر الربحية المرتفعة البالغة 49.96، والتي يتم تعديلها إلى 28.72 للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، يتم تداول Boston Properties بعلاوة مقارنة ببعض أقرانها في الصناعة. ومع ذلك، فإن هذا التقييم يعكس توقعات نمو صافي الدخل هذا العام، كما أوضحت إحدى نصائح InvestingPro. بالإضافة إلى ذلك، تتميز بوسطن العقارية بثبات توزيعات الأرباح منذ فترة طويلة، حيث حافظت على توزيعات الأرباح لمدة 28 عامًا متتالية، مما يوفر للمستثمرين عائدًا كبيرًا من الأرباح بنسبة 6.42% اعتبارًا من أحدث البيانات.
قد يلاحظ المستثمرون أيضًا نمو إيرادات الشركة، والتي زادت بنسبة 5٪ تقريبًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، مما يشير إلى أداء أعمال قوي وسط رياح معاكسة في الصناعة. علاوة على ذلك، تُشير نصائح InvestingPro إلى أن بوسطن للعقارات هي لاعب بارز في صناعة صناديق الاستثمار العقاري المكتبية، والتي، على الرغم من التحديات التي تفرضها نماذج العمل الهجينة وتصحيح حجم المساحات المكتبية، تواصل إظهار الربحية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في آفاق بوسطن العقارية، تقدم InvestingPro رؤى ومقاييس إضافية. وباستخدام رمز القسيمة PRONEWS24، يمكن للقراء الحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro أو Pro+، والحصول على تحليل شامل ونصائح حصرية، منها خمسة أخرى مدرجة لبوسطن العقارية على موقع InvestingPro.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها