يوم الثلاثاء، قامت سيتي بنك بتعديل موقفها من سهم شركة لينار (NYSE:LEN)، حيث انتقلت من تصنيف الشراء إلى محايد. كما قامت الشركة أيضًا بمراجعة سعرها المستهدف بالخفض إلى 164 دولارًا أمريكيًا من 174 دولارًا أمريكيًا. ويعكس هذا التغيير النظرة الحذرة لسوق الإسكان، حيث أشار محللو سيتي بنك إلى تراجع نشاط الإسكان مع اقترابنا من أشهر الصيف.
يأتي هذا التخفيض وسط توقعات بانخفاض ربحية السهم للسهم (EPS) للسنة المالية 2024، مع خفض متوقع بنسبة 3% ليعكس التباطؤ المتوقع. كما انخفضت التوقعات للسنتين الماليتين 2025 و2026 بشكل طفيف، مع انخفاض التقديرات بنسبة 2%.
يستند السعر المستهدف الجديد إلى مضاعف القيمة الدفترية الملموسة (TBV) للأشهر الاثني عشر المقبلة بمقدار 1.7 مرة، والذي تم تعديله من 1.8 مرة بسبب ضعف أساسيات الإسكان.
تشير سيتي بنك إلى عدة عوامل ساهمت في تعديل التوقعات، بما في ذلك زيادة المعروض من المساكن واعتدال نشاط السوق، سواء على الصعيد الوطني أو في المناطق الإحصائية الحضرية الرئيسية (MSA) حيث ينشط البناؤون.
ومع الإقرار بالإيجابيات طويلة الأجل مثل النقص الهيكلي في المعروض من المساكن، ونموذج لينار الخفيف الأصول، والميزانية العمومية القوية، تشير الشركة إلى أن هذه الإيجابيات تقابلها حاليًا مؤشرات سوق الإسكان الأضعف.
فيما يتعلق بتقييم السهم، يتم تداول سهم لينار عند 1.72 ضعف القيمة السوقية القصوى للسهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بما يتماشى مع متوسطه على مدى 10 سنوات. ويتوقع تحليل سيتي بنك أن يبلغ حجم التسليم في الربع الثالث حوالي 20,800 وحدة سكنية مع متوسط أسعار بيع يبلغ حوالي 423,000 دولار أمريكي وهوامش ربح إجمالية تبلغ 23.0%.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الشركة أن يتراوح متوسط أسعار البيع للربع الرابع بين 22,500 إلى 23,000 وحدة، مع ثبات متوسط أسعار البيع على أساس ربع سنوي واحتمال وصول هوامش الربح الإجمالية إلى 24.2%.
بالنسبة للعام بأكمله، تتوقع سيتي بنك أن تظل أسعار لينار مستقرة نسبيًا في النصف الثاني من عام 2024، بما يتماشى مع استراتيجية الشركة لإعطاء الأولوية للوتيرة على السعر. على الرغم من الانخفاض الطفيف المتوقع في هوامش الربح الإجمالية على أساس سنوي لعام 2024، من المتوقع أن تعوض التخفيضات في التكاليف من برنامج لينار للإنتاج المتساوي التدفق جزئياً الزيادات في التكاليف الأخرى، مثل الأراضي. وتبقى التوجيهات الإجمالية للتسليم لهذا العام حوالي 80,000 وحدة، بما يتماشى مع تقديرات الإجماع.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة مطاعم داردن عن نتائج مالية مبهرة للسنة المالية 2024، حيث أعلنت عن زيادة بنسبة 8.6% في إجمالي المبيعات إلى 11.4 مليار دولار أمريكي وصافي أرباح مخففة معدلة للسهم الواحد بقيمة 8.88 دولار، وكلاهما تجاوز التوقعات.
يعود الفضل في نجاح الشركة إلى الإدارة السليمة للتكاليف والتكامل الناجح لمطعم روثز كريس ستيك هاوس. بالإضافة إلى ذلك، كشفت داردن عن خططها للنمو المستمر وقيمة المساهمين في السنة المالية 2025، إلى جانب التغييرات القيادية لتعزيز مكانة علامتها التجارية.
وعلى صعيد أقل إيجابية، شهدت أوليف جاردن، إحدى العلامات التجارية التابعة لداردن، مبيعات سلبية في نفس المطعم، على الرغم من تفوقها على معايير الصناعة في عدد النزلاء. ومع ذلك، شهد مطعم لونج هورن ستيك هاوس، وهو علامة تجارية أخرى تابعة لداردن، زيادة في إجمالي المبيعات وتفوق على الصناعة في مبيعات المطاعم نفسها.
تتضمن توقعات الشركة للسنة المالية 2025 نطاقاً توجيهياً يتراوح بين 1% و2% لنمو مبيعات نفس المطعم ونمو إجمالي المبيعات مدفوعاً بمبيعات نفس المطعم ونمو المطاعم الجديدة. كما تتوقع داردن أيضًا تسعيرًا متواضعًا يتماشى مع التضخم، مع زيادة مختلطة في الأسعار بنسبة 2.5٪ إلى 3٪ للسنة المالية 2025.
تؤكد هذه التطورات الأخيرة على مرونة داردن وقدرتها على التكيف في بيئة مليئة بالتحديات، مع التركيز القوي على رضا الضيوف وإدارة التكاليف الاستراتيجية.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها