يوم الثلاثاء، خفضت Citi أسهم شركة D.R. Horton (NYSE:DHI)، إحدى أكبر شركات بناء المنازل في أمريكا، من الشراء إلى محايد. كما خفضت الشركة أيضًا السعر المستهدف للسهم إلى 156 دولارًا من 181 دولارًا سابقًا. تعكس هذه المراجعة النظرة المستقبلية المخففة لسوق الإسكان، حيث قامت الشركة بتعديل تقديرات أرباح السهم للسنة المالية 2024 بالخفض بنسبة 2% بسبب تراجع أنشطة الإسكان هذا الصيف.
يأتي هذا التخفيض وسط توقعات بهدوء سوق الإسكان، حيث أشارت سيتي بنك إلى ارتفاع في العرض واعتدال في النشاط على الصعيد الوطني وفي الأسواق الرئيسية. وطبقت سيتي بنك على تقديراتها المحدّثة مضاعف القيمة الدفترية الملموسة للأشهر الاثني عشر المقبلة (NTM TBV) بمقدار 1.9 ضعفاً بدلاً من 2.2 ضعفاً. ويستند هذا التعديل في مقاييس التقييم إلى ضعف أساسيات الإسكان.
وعلى الرغم من هذا التخفيض، تعترف سيتي بنك بالإيجابيات طويلة الأجل لشركة D.R. Horton، بما في ذلك نقص المعروض من المساكن الهيكلية، ونموذج الشركة الخفيف الأصول، والميزانية العمومية القوية. ومع ذلك، يُنظر إلى هذه العوامل على أنها تقابلها الضعف الحالي لأساسيات سوق الإسكان. بالإضافة إلى ذلك، تشير Citi إلى أن العوامل المحفزة للسهم على المدى القريب محدودة حتى عام 2025 تقريبًا، مع التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي التي تم أخذها بالفعل في الاعتبار جزئيًا في السوق.
يستند تقييم Citi لسهم D.R. Horton على أنه عادل على أساس تداوله الحالي عند 1.91 ضعف القيمة الدفترية الملموسة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (LTM TBV)، وهو قريب من متوسطه لمدة 10 سنوات البالغ 1.96 ضعفًا. وتتوقع الشركة أيضًا انخفاض أحجام وأسعار التسليم في الربع المالي الثالث، في حين من المتوقع أن يكون إجمالي هوامش الربح أكثر توافقًا مع تقديرات السوق.
بالنظر إلى المستقبل، تتوقع Citi أن تحافظ D.R. Horton على توجيهات التسليم والإيرادات لعام 2024 بأكمله، لكنها تتوقع أن تقدم الشركة توجيهات تسليم وإجمالي هامش الربح للربع المالي الثالث بشكل أكثر ليونة. وتتوقع الشركة أيضًا زيادة متواضعة في متوسط أسعار البيع عند التسليم بحلول نهاية عام 2024.
في الأخبار الأخيرة الأخرى، تجاوزت أرباح شركة لينار كوربوريشن للسهم الواحد (EPS) للربع الثاني التقديرات، حيث بلغت 3.45 دولار أمريكي. وقد أدى ذلك إلى إجراء العديد من التعديلات في هدف سهم الشركة من مختلف الشركات. حافظت شركة RBC Capital على تصنيف أقل من الأداء على أسهم Lennar، مستشهدةً بالمخاوف بشأن نسبة الهامش الإجمالي للشركة وتوقعات نفقات البيع والنفقات العامة والإدارية. في المقابل، حافظت كل من BTIG وباركليز وإيفركور آي إس آي على تصنيفات إيجابية على السهم على الرغم من خفض أهدافها لسهم لينار.
أعاد بنك جولدمان ساكس تأكيد تصنيف الشراء على أسهم لينار، مسلطًا الضوء على تحول الشركة نحو نموذج خفيف الأصول ومعدل إنتاج ثابت. من المتوقع أن يؤدي التركيز الاستراتيجي للشركة إلى تحقيق تدفقات نقدية حرة كبيرة، مع توقعات بقيمة 3.2 مليار دولار للعام الحالي وزيادة إلى 3.6 مليار دولار في العام التالي.
وفي الوقت نفسه، قامت شركة Evercore ISI بتعديل السعر المستهدف لسهم لينار إلى 237.00 دولار أمريكي، مع الحفاظ على تصنيف Outperform. جاء هذا التعديل في أعقاب بيان أرباح لينار للربع الثاني، حيث أعلنت الشركة عن نتائج مالية متباينة.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها