في يوم الثلاثاء، كرر مورجان ستانلي يوم الثلاثاء تصنيفه لزيادة الوزن على سهم XPeng Inc. (NYSE:XPEV) مع ثبات السعر المستهدف عند 11.70 دولارًا. جاء تحليل الشركة في أعقاب النتائج المالية الأخيرة لشركة XPeng، والتي أظهرت تقلص صافي الخسارة في الربع الثاني من عام 2024. فقد بلغ صافي خسارة XPeng في الربع الأول 1.28 مليار رنمينبي في الربع الثاني، وهو تحسن طفيف عن خسارة الربع الأول التي بلغت 1.37 مليار رنمينبي، وهو ما يتماشى مع توقعات مورجان ستانلي.
ارتفع إجمالي إيرادات XPeng للربع الأول بنسبة 60% على أساس سنوي و24% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 8.1 مليار رنمينبي في الربع الأول، وهو ما يقترب من الحد الأعلى لنطاق توجيهات الشركة البالغ 7.5 إلى 8.3 مليار رنمينبي. وتُعزى الزيادة في الإيرادات إلى زيادة الإيرادات من الإيرادات المتعلقة بالخدمات، بما في ذلك رسوم الخدمات الفنية من فولكس فاجن، والتي ساعدت في مواجهة انخفاض متوسط سعر البيع (ASP) بنسبة 11% على أساس ربع سنوي.
كما شهدت الشركة المصنعة للسيارات تحسناً في إجمالي هامش الربح للمركبات، والذي ارتفع بنسبة 0.9 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي ليصل إلى 6.4%، متجاوزاً توقعات مورغان ستانلي التي تراوحت بين 5.4 و5.6%. ويعزى هذا التحسن في الهامش إلى مزايا الحجم، مما ساعد على التخفيف من تأثير مزيج المنتجات الأقل ملاءمة. بالإضافة إلى ذلك، كان هامش الربح الإجمالي غير المتعلق بالمركبات للشركة قوياً بنسبة 54.3%، مما ساهم في تحقيق هامش ربح إجمالي للمجموعة بنسبة 14%، بزيادة 1.1 نقطة مئوية عن الربع السابق.
وجاءت النفقات التشغيلية متسقة مع الأرقام السابقة، مما يعكس تحسن الرافعة التشغيلية داخل الشركة. واستشرافاً للمستقبل، قدمت XPeng إرشادات لتسليم السيارات في الربع الثالث، مقدرةً نطاقاً يتراوح بين 41,000 و45,000 وحدة.
ويمثل هذا زيادة فصلية كبيرة بنسبة 36% إلى 49% ويتجاوز توقعات مورغان ستانلي التي تراوحت بين 32,000 إلى 34,000 وحدة. وترتبط الزيادة المتوقعة في المبيعات بإطلاق الطراز الجديد M03.
على الرغم من الزيادة المتوقعة في حجم المبيعات، من المتوقع أن يكون إجمالي نمو الإيرادات للربع الثالث أكثر تواضعًا، حيث يتراوح بين 12% إلى 21% على أساس ربع سنوي، مع أرقام متوقعة تتراوح بين 9.1 مليار رنمينبي و9.8 مليار رنمينبي. ترجع هذه التوقعات المخففة للإيرادات جزئيًا إلى التآكل المتوقع في سعر ASP، خاصةً مع تحول المزيج نحو جهاز Mona M03 الذي تم طرحه حديثًا، والذي من المتوقع أن يتراوح سعر ASP في نطاق 116,000 إلى 136,000 رنمينبي.
في أخبار أخرى حديثة، توقعت شركة XPeng أن تنخفض إيراداتها في الربع الثالث من العام إلى أقل من توقعات السوق بسبب المنافسة الشديدة وانخفاض الطلب على طرازات السيارات الكهربائية الأقدم والأكثر تكلفة. وعلى الرغم من ذلك، تتوقع الشركة تسليم ما بين 41,000 و45,000 سيارة في الربع الثالث. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة XPeng عن تعاون مع شركة فولكس فاجن AG لتسريع تطوير بنية جديدة للسيارات الكهربائية.
في الآونة الأخيرة، خفض بنك أوف أميركا للأوراق المالية سعره المستهدف لأسهم XPeng، مع الاحتفاظ بتصنيف الشراء، بعد إعلان الشركة عن استبعاد تقنية LiDAR لصالح حل الرؤية في طراز P7+ القادم. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التحول إلى انخفاض تكاليف الإنتاج وارتفاع هامش الربح الإجمالي. من ناحية أخرى، قامت Citi بترقية تصنيف سهم XPeng من "بيع" إلى "محايد" ورفعت السعر المستهدف، مستشهدةً بدورة الطرازات القادمة الأقوى وطرح طراز جديد أصغر حجماً كأسباب رئيسية للترقية.
في الربع الأول من العام، سجلت XPeng زيادة كبيرة في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 62.3%، حيث بلغت حوالي 6.5 مليار يوان، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة تسليم السيارات وارتفاع متوسط سعر البيع. كما تحسن الهامش الإجمالي للشركة في الربع الأول بشكل ملحوظ ليصل إلى 12.9%.
رؤى InvestingPro
تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن InvestingPro أن القيمة السوقية لشركة XPeng Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: XPEV) تبلغ 6.82 مليار دولار. وعلى الرغم من التحديات التي تواجهها شركة XPeng، بما في ذلك ضعف هوامش الربح الإجمالي، كما يتضح من الاثني عشر شهرًا الأخيرة المنتهية في الربع الأول من عام 2024 بهامش ربح إجمالي يبلغ 3.95% فقط، إلا أن الشركة تُعد لاعبًا بارزًا في صناعة السيارات. وينعكس ذلك في النمو الكبير في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 41.64%، مما يشير إلى الطلب القوي على عروضها من السيارات الكهربائية. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن المحللين لا يتوقعون أن تحقق XPeng أرباحًا هذا العام، وقد شهد سعر السهم تقلبات كبيرة، مع انخفاض بنسبة تزيد عن 50% منذ بداية العام حتى تاريخه اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024.
تُسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن XPeng تمتلك سيولة نقدية أكثر من الديون، مما قد يوفر للشركة وسادة ضد الرياح المالية المعاكسة. بالإضافة إلى ذلك، تم الإبلاغ عن أن الأصول السائلة للشركة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل، مما يشير إلى درجة من الاستقرار المالي على المدى القريب. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر تعمقًا، هناك 9 نصائح إضافية من InvestingPro متاحة للمستثمرين، والتي تقدم نظرة شاملة على الصحة المالية لشركة XPeng ومركزها في السوق.
قد يهتم المستثمرون أيضًا بمعرفة أن نسبة السعر الحالي لسهم XPeng إلى القيمة الدفترية تبلغ 1.39 اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا الأخيرة المنتهية في الربع الأول من عام 2024، مما قد يشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأصوله. علاوة على ذلك، تبلغ القيمة العادلة للشركة، وفقًا لتقديرات المحللين، 11.69 دولارًا، في حين أن تقييم القيمة العادلة الخاصة بشركة InvestingPro أقل قليلاً عند 9.39 دولارًا، مما يقدم وجهات نظر مختلفة حول القيمة الجوهرية للسهم.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها