يوم الثلاثاء، عدلت شركة مورجان ستانلي توقعاتها لسهم Vipshop Holdings (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: VIPS)، وهي شركة رائدة في مجال البيع بالتجزئة للعلامات التجارية عبر الإنترنت في الصين، حيث خفضت السعر المستهدف للسهم إلى 14.00 دولارًا من 16.00 دولارًا في السابق. على الرغم من هذا التغيير، حافظت الشركة على تصنيف متساوي الوزن للسهم.
تأتي هذه المراجعة في أعقاب توجيهات Vipshop التي تشير إلى انخفاض الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 5-10% للربع الثالث من عام 2024، مما يثير المخاوف بشأن نمو الشركة وآفاق هامش الربح. وفقًا للمحلل، يعكس هذا الانخفاض استمرار ضعف الإنفاق الاستهلاكي الضعيف والمنافسة المتزايدة، الأمر الذي قد يشكل المزيد من التحديات في الربع الرابع من عام 2024، خاصة مع استمرار قطاع التجارة الإلكترونية في الصين في الاندماج.
كانت Vipshop نشطة في عمليات إعادة شراء الأسهم، حيث أعادت شراء ما قيمته 205.9 مليون دولار من الأسهم في الربع الثاني من عام 2024. يمثل هذا 41% من التزامها بإعادة شراء ما قيمته 500 مليون دولار من الأسهم بحلول نهاية العام. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن برنامج جديد لإعادة الشراء بقيمة مليار دولار، والذي سيبدأ بعد الانتهاء من البرنامج الحالي.
وبالنظر إلى عام 2025، تعهدت Vipshop بإعادة 75% على الأقل من صافي أرباحها غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2024 إلى المساهمين. ويقدر مبلغ هذا العائد بحوالي 900 مليون دولار أمريكي، وهو ما سيحقق عائدًا للمساهمين بنسبة 13% تقريبًا استنادًا إلى القيمة السوقية الحالية. ويؤكد هذا الالتزام على استراتيجية الشركة الرامية إلى تعزيز قيمة المساهمين حتى في ظل بيئة السوق الصعبة.
وفي أخبار أخرى حديثة، شهدت شركة Vipshop القابضة انخفاضًا في أرباح الربع الثاني من العام، حيث لم ترقَ إلى مستوى توقعات المحللين. فقد أعلنت الشركة عن أرباح معدلة لكل سهم إيداع أمريكي (ADS) بلغت 3.91 يوان صيني (0.54 دولار أمريكي)، وهو ما يقل عن تقديرات المحللين البالغة 3.94 يوان صيني. وعلى الرغم من ذلك، تجاوزت إيراداتها التي بلغت 26.88 مليار يوان (3.7 مليار دولار أمريكي) بشكل طفيف الإيرادات المتوقعة البالغة 26.82 مليار يوان، على الرغم من انخفاضها بنسبة 3.6% على أساس سنوي.
أكد سيتي سيتي على تصنيفه "شراء" للسهم، بعد تقرير أرباح Vipshop للربع الثاني، والذي أشار إلى تفوق متواضع في الأداء حيث انخفض صافي الإيرادات بنسبة 4% على أساس سنوي إلى 26.9 مليار يوان. كما شهد صافي دخل الشركة غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً انخفاضاً بنسبة 10% على أساس سنوي ليصل إلى 2.2 مليار يوان، وهو أعلى قليلاً من تقديرات الشركة وتوقعات الإجماع.
والجدير بالذكر أن عدد عملاء Vipshop النشطين انخفض بنسبة 3% على أساس سنوي إلى 44.3 مليون عميل. كما انخفض إجمالي عدد الطلبات أيضًا بنسبة 7.5% على أساس سنوي إلى 197.8 مليون طلب. ومع ذلك، تمكنت الشركة من توسيع هامش الربح الإجمالي إلى 23.6% من 22.2% العام الماضي.
واستشرافًا للمستقبل، قدمت Vipshop توجيهات لإيرادات الربع الثالث في نطاق 20.5-21.6 مليار يوان، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 10% إلى 5% على أساس سنوي. وتقل هذه التوقعات عن تقديرات الشركة وتوقعات الإيرادات المتفق عليها التي وصفتها سيتي بنك بأنها متحفظة. بالإضافة إلى ذلك، أجازت الشركة برنامجًا جديدًا لإعادة شراء الأسهم بقيمة مليار دولار، وهو تطور هام حدث مؤخرًا لشركة Vipshop القابضة.
رؤى InvestingPro
تُظهر المقاييس الحديثة من InvestingPro أن Vipshop Holdings (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: VIPS) يتم تداولها عند نسبة مكرر ربحية منخفضة تبلغ 6.43، مما يشير إلى احتمال انخفاض قيمة السهم نظرًا لنمو أرباحه على المدى القريب. يتماشى هذا مع نصيحة InvestingPro التي تسلط الضوء على أن VIPS يتم تداولها عند مضاعف أرباح منخفض. بالإضافة إلى ذلك، مع رسملة سوقية تبلغ 7.6 مليار دولار ونمو قوي في الإيرادات بنسبة 7.13% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، تبرز Vipshop كلاعب بارز في صناعة التجزئة على نطاق واسع. ويدعم ذلك أيضًا العائد القوي للتدفق النقدي الحر للشركة، كما هو موضح في نصيحة أخرى من InvestingPro.
تجدر الإشارة إلى أن Vipshop تحتفظ بسيولة نقدية أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، وهو مؤشر إيجابي على الصحة المالية للشركة. وعلاوة على ذلك، يمكن للتدفقات النقدية للشركة أن تغطي مدفوعات الفائدة بشكل كافٍ، وهي علامة مطمئنة للمستثمرين القلقين بشأن قدرة الشركة على إدارة ديونها. بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر تفصيلاً، تتوفر نصائح إضافية من InvestingPro، والتي يمكن أن توفر المزيد من الأفكار حول الأداء المالي لشركة Vipshop وتقييم أسهمها.
على الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسعار، مع انخفاض السعر بشكل كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية، يتوقع المحللون أن تحقق الشركة أرباحًا هذا العام، وقد حققت أرباحًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. قد تكون هذه المعلومات حاسمة بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في أسهم Vipshop كإضافة محتملة لمحافظهم الاستثمارية. للتعمق أكثر في البيانات المالية والأداء السوقي لشركة Vipshop، يمكن للمستثمرين الوصول إلى المزيد من نصائح InvestingPro من خلال زيارة منصة InvestingPro.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها