أكد بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز يوم الخميس ثقته في شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA)، حيث رفع السعر المستهدف للسهم إلى 190 دولار من 165 دولار مع الحفاظ على تصنيف "شراء". وأشار محلل البنك إلى عدة عوامل رئيسية تدعم النظرة الإيجابية لإنفيديا، وهي اسم رائد في مجال الذكاء الاصطناعي.
يأتي تأييد المحلل على خلفية مراجعة شاملة لوضع الشركة في السوق وإمكانات أرباحها المستقبلية. ويستند السعر المستهدف المعدل إلى زيادة في ربحية السهم المتوقعة للسنوات المالية 2025 و2026 بنسبة 13% إلى 20%. وعلى الرغم من الزيادة، فإن السعر المستهدف يعتمد على نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية ثابتة تبلغ 42 ضعفًا للسنة التقويمية 2025.
تعد هيمنة إنفيديا على السوق، بحصة سوقية تتراوح بين 80-85%، والسوق الإجمالي القابل للاستهداف (TAM) الضخم الذي يزيد عن 400 مليار دولار، والمتوقع أن يتضاعف أربع مرات بحلول السنة التقويمية 2024، من بين أسباب تفاؤل المحلل. كما عززت الأحداث الصناعية الأخيرة، بما في ذلك نتائج شركة Taiwan Semicond.Manufacturing Co، وحدث الذكاء الاصطناعي لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز، واجتماعات متنوعة مع خبراء الصناعة والإدارة، الاعتقاد في مسار نمو إنفيديا.
بالإضافة إلى ذلك، تم تسليط الضوء على الشراكات الاستراتيجية للشركات مع شركات مثل أسنتشر ليمتد و Now و Oracle Financial Software، إلى جانب عروض برامجها، كأصول لم يتم تقديرها بشكل كافٍ. كما تمت الإشارة إلى إمكانية الشركة في توليد 200 مليار دولار من التدفق النقدي الحر (FCF) على مدى العامين المقبلين.
يعتبر المحلل أن تقييم إنفيديا مقنع، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الربحية إلى معدل نمو ربحية السهم السنوي (PEG) 0.6 مرة لتقديرات السنة التقويمية 2025، وهو أقل بكثير من متوسط 1.9 مرة للشركات التقنية الرائدة المماثلة، المشار إليها باسم "السبعة الرائعة". على الرغم من الملكية الواسعة لإنفيديا في السوق، فإنها تمثل حوالي مرة واحدة فقط من الوزن السوقي في المحافظ النشطة، مما يشير إلى وجود مجال للنمو في حيازات المستثمرين.
في أخبار أخرى حديثة، أحدثت شركة Taiwan Semicond.Manufacturing Co (TSMC) ضجة في صناعة أشباه الموصلات. أدى توقع المبيعات الإيجابي للشركة، خاصة لرقائق الذكاء الاصطناعي، إلى زيادة تفاؤل المستثمرين وتعزيز أسهم الرقائق الأمريكية. يشير توقع TSMC إلى أن رقائق الذكاء الاصطناعي من المتوقع أن تشكل نسبة منتصف العشرينات من إجمالي إيراداتها هذا العام. كما أثرت هذه النظرة الإيجابية بشكل إيجابي على لاعبين آخرين في الصناعة مثل Nvidia و أدفانسد مايكرو ديفايسز و Broadcom و شركة كوالكوم و شركة ميكرون تيكنولوجي.
من ناحية أخرى، أبلغت شركة ASML، وهي شركة رائدة في تصنيع المعدات لصناعة أشباه الموصلات، عن توقعات طلبات أضعف من المتوقع، مما تسبب في انخفاض أسهمها وتأثير متتالي على أسهم أشباه الموصلات الأخرى، بما في ذلك Nvidia. يعكس توقع ASML الضعف المستمر في بعض قطاعات سوق الرقائق، خاصة للتطبيقات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
تشمل التطورات الأخيرة لشركة TSMC أيضًا زيادة متوقعة بنسبة 42% في أرباح الربع الثالث بسبب ارتفاع الطلب على تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تسجل الشركة صافي ربح قدره 300.1 مليار دولار تايواني (9.33 مليار دولار) للربع المنتهي في 30 سبتمبر، وهي قفزة كبيرة مقارنة بالعام السابق.
في المقابل، تم خفض توقعات المبيعات السنوية لشركة ASML، مشيرة إلى ضعف الطلب على الرقائق غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. أدى هذا إلى بيع واسع النطاق في القطاع، حيث شهدت شركات الرقائق البارزة مثل Nvidia و أدفانسد مايكرو ديفايسز و مجموعة اٍنتل و Arm و Broadcom و شركة ميكرون تيكنولوجي انخفاضات في أسعار الأسهم. أغلقت أسهم ASML منخفضة بنسبة 16% بعد الإعلان المبكر عن نتائجها، والتي أظهرت انخفاضًا في الطلبات وأشارت إلى تعافٍ أبطأ في الطلب على الرقائق خارج قطاع الذكاء الاصطناعي.
رؤى InvestingPro
يتم دعم المركز القوي لإنفيديا في السوق وإمكانات النمو، كما أبرزها بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز، من خلال البيانات الأخيرة من InvestingPro. يتضح الأداء المالي المثير للإعجاب للشركة في نمو إيراداتها بنسبة 194.69% على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2025، مع نمو ربع سنوي في الإيرادات بنسبة 122.4% في الربع الثاني من عام 2025. يتماشى هذا مع النظرة الإيجابية للمحلل حول هيمنة إنفيديا على السوق وتوسع السوق الإجمالي القابل للاستهداف.
تكشف نصائح InvestingPro أن إنفيديا لديها درجة Piotroski مثالية تبلغ 9، مما يشير إلى صحة مالية قوية، ويتوقع المحللون استمرار نمو المبيعات في العام الحالي. تعزز هذه العوامل ثقة المحلل في إمكانات الأرباح المستقبلية لإنفيديا. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد هوامش الربح الإجمالي المثيرة للإعجاب لإنفيديا، والتي تبلغ 75.98% للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2025، على الكفاءة التشغيلية للشركة وقوتها التسعيرية في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.
تجدر الإشارة إلى أن إنفيديا تتداول بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة تبلغ 64.42، والتي قد تبدو مرتفعة للوهلة الأولى. ومع ذلك، عند النظر في معدلات النمو الاستثنائية للشركة، فإن نسبة PEG البالغة 0.15 تشير إلى أن السهم قد لا يزال مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بآفاق نموه. يتماشى هذا مع وجهة نظر محلل بنك أوف أمريكا بأن تقييم إنفيديا لا يزال مقنعًا على الرغم من ارتفاع سعره الأخير.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 23 نصيحة إضافية لإنفيديا، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا