ما هي العملة المستقرة؟ stablecoins هي عملات مشفرة تستخدم مجموعة متنوعة من الطرق للحفاظ على قيمتها ثابتة.
stablecoins هي عملات مشفرة مصممة للحفاظ على استقرار أسعار العملات الورقية (القوية) مع الحفاظ على الأمن والسرعة والتكلفة المنخفضة لمعاملات الأصول الافتراضية. تم القيام بذلك في البداية لتقليل تأثير تقلب أسعار العملات المشفرة في التداول وكجسر لتعميم الإنفاق والمؤسسات المالية. الآن بدأوا في التفرع إلى الخدمات المصرفية السائدة لتخفيف تكلفة وأعباء إجراء المدفوعات.
هناك أربعة أنواع أساسية من العملات المستقرة. يتم دعم stablecoins المركزية الثلاثة بعملات أو سلع أو عملات مشفرة ، بينما تعتمد العملات اللامركزية على الخوارزميات والعقود الذكية للحفاظ على القيمة تلقائيًا.
هل stablecoins مثيرة للجدل؟ في حين أن المصرفيين والسلطات ينظرون إلى العملات المستقرة كأداة مفيدة للغاية ، فإن إمكانية تنافس بعض الرموز المميزة مع العملات الوطنية تجعل المنظمين حذرين للغاية.
الإجابة هي أن ذلك يعتمد على كيفية استخدامه ومن يستخدمه. في يونيو 2019 ، أطلق Facebook مشروع Libra المستقر ; ومنذ ذلك الحين أعيدت تسميته Diem للتخلي عن العلامة التجارية السامة. كانت الفكرة هي إنشاء عملة مستقرة مدعومة بالعملة الوطنية يمكن لجميع أعضاء شبكة التواصل الاجتماعي البالغ عددهم 2.3 مليار شخص استخدامها في المدفوعات.
في غضون أيام ; تراوحت الردود بين الحذر الشديد مع الدعوات إلى تنظيم صارم إلى الغضب والتحذيرات من يوم القيامة المالية من المسؤولين المنتخبين ; ومحافظي البنوك المركزية والمنظمين والمنظمات المالية الدولية في جميع أنحاء العالم الذين وصفوا الميزان بأنها تهديد للسيادة الوطنية والاستقرار المالي العالمي. لقد تم تخفيفها وهي تمضي قدم ; ولكن لا تزال هناك حواجز كبيرة.
على الجانب الآخر ; في يناير 2021 ك أصدر المراقب المالي الأمريكي بالوكالة براين بروكس خطابًا توجيهيًا يأذن للبنوك على وجه التحديد باستخدام شبكات stablecoins لتسهيل المدفوعات وتشغيل العقد ، بينما يعمل الاتحاد الأوروبي على إطار تنظيمي أوسع للعملات المشفرة من شأنه أن يشمل عملات مستقرة.
إذن ، عملة مستقرة تديرها شبكة وسائط اجتماعية مهيمنة ومريبة بشدة ; والتي يُنظر إليها على أنها تحاول إنشاء عملة مستقرة عالمية قادرة على تجاوز وتقويض العملات الوطنية؟ أبعد من الجدل. stablecoins التي تستخدمها البنوك غير المهتمة بتعطيل النظام المالي العالمي الحالي؟ ليس كثيرا.
ما هي العملة المستقرة المدعومة من العملات الورقية؟ تحافظ العملة المستقرة المدعومة من العملات الورقية على مستوى الأسعار من خلال تخزين دعم كل عملة فيات على أساس واحد لواحد.
أول وأبسط عملة مستقرة هي عملة مدعومة بأوراق مالية ; ولا سيما الدولار الأمريكي ، وكذلك اليورو والين وغيرها ، بنسبة واحد إلى واحد. طالما أن العملة الأساسية – أو سلة العملات كما اقترحت الميزان في الأصل – تظل مستقرة ; فإن العملة المستقرة ستحافظ على قيمتها. وهم ، بشكل أساسي ; مدعومين بـ “الإيمان الكامل والائتمان” للجهة المصدرة للأوراق المالية ، بقيمة يدافع عنها البنك المركزي لتلك الدولة.
وأكبرها بعيدًا هو Tether ، برأسمال سوقي قدره 62.2 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور. لكن stablecoins الأخرى تشمل الدولار الأمريكي (23 مليار دولار) من شركة Circle و Coinbase (NASDAQ:COIN) ، و Binance USD (9.6 مليار دولار) ، و DAI (4.8 مليار دولار).
ادعى تيثر منذ فترة طويلة أنه مدعوم بنسبة 100 ٪ بالدولار الأمريكي ; واحد إلى واحد. بعد أن رفع المدعي العام في نيويورك دعوى قضائية ضد Tether ; تم الكشف عن أن 26 ٪ كان بمثابة سند من شركة Bitfinex exchange ; وهي شركة شقيقة. كشفت Tether مؤخرًا عن أن “احتياطياتها النقدية” تحتوي على حوالي 3٪ نقدًا.
ما هي العملة المستقرة المدعومة بالأصول؟ العملة المستقرة المدعومة بالأصول تشبه العملة المدعومة بأوراق مالية ; باستثناء أنها تمتلك أصولًا مادية مثل الذهب.
تحل العملات المستقرة المدعومة بالسلع محل العملات الورقية بمجموعة متنوعة من الضمانات الملموسة الأخرى ; ولا سيما المخزن التقليدي للقيمة ، وهو الذهب. لكن البعض الآخر مدعوم بسلال من المعادن النفيسة ; حتى العقارات السويسرية. بشكل عام ، ترتبط هذه stablecoins بكمية محددة من السلعة ويتم تخزينها في مكان معروف وتخضع في كثير من الأحيان لعمليات تدقيق خارجية ; وهو أمر تجنبته العملة المستقرة الورقية Tether لفترة طويلة.
Pax Gold – وهو ERC-20 تم إنشاؤه بواسطة الرئيس التنفيذي لشركة Paxos Charles Cascarilla – مدعوم بأوقية واحدة من ذهب London Good Delivery المخزن في قبو الذهب المعتمد من LBMA في Brinks في عاصمة المملكة المتحدة ; ويمكن استبداله بالمعدن الثمين . من ناحية أخرى ; فإن Digix Gold عبارة عن جرام واحد من الذهب الخالص بنسبة 99.99٪ مخزّن في سنغافورة ويتم تدقيقه كل ثلاثة أشهر.
ما هي العملة المستقرة الحسابية؟ تستخدم هذه العملات المستقرة المعقدة الخوارزميات والعقود الذكية لحماية استقرار الأسعار عن طريق زيادة العرض أو خفضه ; باستخدام قوى السوق للحفاظ على مستوى السعر.
النسخة الأكثر تعقيدًا من العملة المستقرة هي العملة المستقرة الحسابية ; والتي لا تدعمها أي نوع من الضمانات. بدلاً من ذلك ، كما يوحي الاسم ; يتم التحكم في قيمته من خلال خوارزميات متخصصة وعقود ذكية تعمل تلقائيًا على تقليل أو زيادة المعروض من الرموز المميزة في السوق للحفاظ على استقرار سعر الرمز المميز مع العملة الورقية التي يتتبعها. إذا بدأ سعر السوق في الانخفاض إلى ما دون قيمة هذا الدولار أو اليورو أو أيًا كان ; فستزيل الخوارزميات الرموز المميزة من التداول. إذا ارتفعت قيمة العملة المستقرة عن قيمة العملة الورقية ; فسيقوم النظام بإلقاء عملات مستقرة جديدة في السوق.
وهذا يعني أن الهدف هو في الأساس إنشاء بنك مركزي مؤتمت ولامركزي يزيد أو يقلل من المعروض من stablecoins حسب الحاجة للحفاظ على مستوى السعر.
ما هي عملة مستقرة مدعومة بالعملات المشفرة؟ تستخدم العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة ما يرقى إلى قروض ; ذات ضمانات مفرطة للحفاظ على قيمتها مرتبطة بشكل صحيح.
العملات المستقرة المضمونة بالعملات المشفرة مدعومة بسلة واحدة أو أكثر من العملات المشفرة الأخرى. نظرًا لأن هذه هي نفسها شديدة التقلب ; فإن هذه العملات المستقرة تتمتع بضمان مفرط للغاية ; وتتطلب من المشترين قفل الرموز المميزة للضمانات في العقود الذكية التي سيتم تصفيتها إذا انخفضت قيمة الضمانات كثيرًا. الضمانات التي يمكن جمعها عن طريق استبدال stablecoins.
واحدة من أشهر العملات المستقرة المدعومة بالتشفير هي MakerDAO’s DAI ; والمربوطة بـ 1 دولار. ومع ذلك ، كما علمت MakerDAO خلال حدث “البجعة السوداء” في 12 مارس 2020 ; والذي تم فيه خفض قيمة ETH إلى النصف في أقل من 24 ساعة بعد أن طغت عليها عمليات التصفية ، فإن التأكد من قدرة النظام على التعامل مع الظروف القاسية أمر حيوي – إجباره على ذلك تنفيذ تغييرات جوهرية في الحوكمة وإدارة المزاد. كان ذلك ناجحًا ; وبلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة أكثر من 4.8 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور.
لقد حصلت على بعض المنافسة هذا الصيف من Free TON ; مشروع blockchain اللامركزي بالكامل الذي تولى عمل blockchain Telegram Open Network بمجرد انسحاب شركة المراسلة التي أسستها بعد معركة قانونية.
هذا الصيف ; تخطط Free TON لإصدار عملة ثابتة شقيقة إلى TON Crystal token. ستكون سيولة العملة المستقرة مدعومة بنسبة 100٪ من خلال إيثر مقفل ، مما يوفر لمقدمي السيولة عائدات محتملة. قال TON Labs ; المطور الأساسي لمشروع Free TON ، إنه سيكون له “تطبيق واسع النطاق للخدمات ذات الاشتراكات المتكررة والعروض عالية المخاطر”.
هل يمكن لعملة مستقرة أن تجعل Ethereum قابلة للتطوير؟ تطمح Free TON المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة إلى توفير حل من الطبقة الثانية لمشاكل قابلية التوسع في Ethereum.
أضافت TON Labs أنه مع زيادة العبء على Ethereum التي تختنق بشكل متزايد بسبب سرعات المعاملات البطيئة وأسعار الغاز المفرطة على نطاق واسع ، فإن Free TON المستقرة ستكون “حلًا حقيقيًا للطبقة الثانية مع ارتفاع هائل”. “إن تطبيق حل الطبقة الثانية من Free TON يساعد كثيرًا في معالجة هذه المشكلات. باستخدام العملة المستقرة ، يمكن الآن إجراء معاملات دقيقة للغاية رخيصة وفي جزء صغير من الوقت الذي تستغرقه عملية blockchain الأصلية.
وهذا بدوره يفتح مجموعة واسعة من الاستخدامات الجديدة ، بدءًا من جعل المدفوعات الصغيرة قابلة للتطبيق ، في مجالات مثل الدفع والألعاب.
إلى جانب الجسر الجديد بين Free TON و Ethereum الذي بناه Broxus وإمكانية التوسع الهائلة للتجزئة الديناميكية لـ Free TON ، فإن أكبر عقبة قادمة للعملات المستقرة ، وفقًا لـ Free TON ، “ستجعل المستخدمين يتعرفون على خصائص النظام الأساسي ويثبتون ذلك يمكنها التعامل مع أعباء العمل الكبيرة التي تم تصميمها من أجلها “.
نيوترينو: بروتوكول عملة مستقرة مدعوم من قبل waves