استعادت صناديق تداول البيتكوين في البورصة [ETFs] زخمها بعد تطبيق BlackRock الأخير، والذي أدى في حد ذاته إلى مكاسب كبيرة في السوق. نتيجة لذلك، يتوقع الكثيرون زيادة محتملة في السوق إذا حصلت هذه الطلبات على الموافقة.
ومع ذلك، فإن محللي JPMorgan لديهم منظور مختلف، مؤكدين أن صناديق الاستثمار لتداول البيتكوين سيكون لها تأثير ضئيل على سوق العملات المشفرة بشكل عام.
بالاشتراك مع BlackRock وإنفسكو (IVZ) وويزدوم تري Wisdom Tree، قاموا أيضًا بعمل تطبيقات أولية ولاحقة لمؤشر Bitcoin ETF. ومع ذلك، لم تمنح لجنة الأوراق المالية والبورصات [SEC] الموافقة على هذا النوع من ETF.
ومع ذلك، هناك تفاؤل متزايد بأن الهيئة التنظيمية قد توافق على ذلك قريبًا. وفقًا لـ JPMorgan، يعتقد أن بعض المخاوف التي أثيرت في الإيداعات السابقة قد تم تناولها في التقديمات الحديثة.
على الرغم من اعتبار الموافقة على Bitcoin ETF بمثابة تطور إيجابي لهذه الصناعة، إلا أن JPMorgan اقترح أنه لن يغير المشهد بشكل كبير أو يكون له تأثير تحويلي.
كتب محللون من العملاق المصرفي: "توجد صناديق ETFs الفورية لعملة البيتكوين لبعض الوقت خارج الولايات المتحدة، في كندا وأوروبا، لكنها فشلت في جذب اهتمام كبير من المستثمرين. جذبت أموال بتكوين بشكل عام، بما في ذلك الصناديق المستندة إلى العقود الآجلة والمدعومة ماديًا، القليل من اهتمام المستثمرين منذ الربع الثاني من عام 2021، كما أخفقت أيضًا في الاستفادة من تدفقات المستثمرين الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خلال العام الماضي أو نحو ذلك“.
هل سيتبنى الأمريكيون صناديق الاستثمار لتداول البيتكوين؟
تحظى هذه الفكرة بشعبية كبيرة بين مجتمع الكريبتو. يعتقد المتداول البارز Gareth Soloway أن ETF الفوري للبيتكوين ستتم الموافقة عليه في النهاية من قبل SEC. ومع ذلك، سيكون بمثابة بادرة لإرضاء أسواق الكريبتو. هذا في سياق التدقيق المتزايد الذي أدى إلى العديد من الإجراءات القانونية. ومع ذلك، أشار بول غريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase (COIN)، مؤخرًا إلى أن الأمريكيين يريدون مكانًا في Bitcoin ETF.
هو قال: “نعتقد أن السوق يستجيب لرغبة الجمهور الأمريكي في الحصول على منتجات منظمة آمنة كجزء من مجموعة خدماتهم المالية.”
نتيجة هذه التطبيقات لا تزال غير مؤكدة. لكن من المتوقع أن تؤدي الموافقة على هذه الطلبات إلى زيادة كبيرة في الطلب على الصناعة.
إليك ما ستفعله الموافقة على سوق Bitcoin ETF القائم على العقود الآجلة قد يكون التأثير على السوق ككل محدودًا. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون لإدخال Bitcoin ETFs تأثير كبير على Bitcoin ETFs المستندة إلى العقود الآجلة، مما قد يؤدي إلى إعادة تشكيل التضاريس لهذه الأنواع من أدوات الاستثمار.
كتب المحللون: “صناديق الاستثمار المتداولة الفورية من المرجح أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى العقود الآجلة أن تعكس العرض والطلب في الوقت الفعلي وستجلب موافقتها في الولايات المتحدة المزيد من السيولة وتعزز شفافية الأسعار في أسواق البيتكوين الفورية.”
نتيجة لذلك، هناك احتمال أن يتحول نشاط التداول والسيولة بعيدًا عن أسواق عقود البيتكوين الآجلة. هذا بشكل خاص في الولايات المتحدة، بافتراض أن صناديق الاستثمار لتداول البيتكوين الفورية تحل محل صناديق الاستثمار المتداولة على أساس العقود الآجلة.