رفضت القاضية أناليسا توريس، التي أصدرت حكمًا موجزًا تاريخيًا في يوليو 2023 في دعوى ريبل. طلب هيئة SEC الأمريكية بتقديم استئناف تمهيدي. يكرر هذا الرفض الحكم السابق بأن المشترين الأفراد للعملة لم يتوقعوا أرباحًا من شركة ريبل.
تم رفض طلب الاستئناف الخاص بهيئة SEC الأمريكية وفي الختام، قال القاضي إن طلب لجنة الأوراق المالية والبورصة للتصديق على الاستئناف التمهيدي قد تم رفضه. لاحظت القاضية توريس أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية فشلت في حجتها في إثبات أن الاستئناف التمهيدي. إذا تمت الموافقة عليه، من شأنه أن “يعزز بشكل ملموس إنهاء التقاضي”. وذكرت القاضية أن جوهر حجة لجنة الأوراق المالية والبورصات كان حول كيفية قيام المحكمة “بتطبيق اختبار هاوي بشكل غير صحيح” على الحقائق الموجودة في السجل غير المتنازع عليه. وكما زعمت هيئة الأوراق المالية والبورصة مراراً وتكراراً ، “يجب تطبيق هاوي على الحقائق والظروف المتاحة”.
علاوة على ذلك، أيدت القاضية توريس حجتها بأن مسألة اختبار هاوي لا تثار في هذه القضية. نقلاً عن دعوى قضائية عام 2009. قالت إن الظروف المحيطة باختبار هاوي لا تجعله مناسبًا للنظر في الاستئناف التمهيدي.
علاوة على ذلك، أدرجت المحكمة بشكل قاطع عدة أسباب وراء عدم قدرة مبيعات ريبل الآلية على دفع المستثمرين إلى توقع أرباح معقولة من جهودها الخاصة. وهو شرط أساسي كجزء من اختبار Howey. ومن بين الأسباب التي تم أخذها في الاعتبار عدم وجود وعود أو عروض للمشترين الآليين لأن شركة ريبل لم تكن تعرف من يشتري ريبل. السبب الآخر المذكور هو أن العديد من المشترين الآليين لم يكونوا على علم تمامًا بوجود ريبل.
التأثير على حالات الكريبتو الأخرى بالإضافة إلى ذلك، رفض القاضي حجة اللجنة بأن “القضايا الموثقة لها قيمة سابقة بالنسبة لعدد كبير من القضايا”. هنا، تشير “القيمة السابقة” إلى العديد من الدعاوى القضائية الأخرى المتعلقة بالأصول الرقمية وشركات مختلفة. وخلصت المحكمة إلى أنه في حالة الحكم الموجز لدعوى ريبل. فإن النتائج التي توصلت إليها المحكمة تأتي من تطبيق Howey المباشر على الحقائق والظروف الفريدة لهذه القضية.
كرر جون ديتون، المحامي الذي يمثل الآلاف من حاملي العملة الرقمية في الدعوى القضائية. النتائج التي توصلت إليها المحكمة بأن القرار تم اتخاذه بناءً على الظروف المحيطة بدعوى ريبل وحدها. وأوضح أن هيئة الأوراق المالية والبورصة فشلت في إثبات كيف حاولت شركة ريبل إثارة المضاربة على سعر التوكن بين المشترين. وفي الوقت نفسه، يبقى أن نرى كيف سيكون رد فعل سعر ريبل بالنظر إلى رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات اقتراح تقديم الاستئناف.
“قانون البلاد” علق ستيوارت ألديروتي، الرئيس القانوني لشركة ريبل. بأن الحكم الموجز الذي أصدرته القاضية أناليسا توريس في 13 يوليو 2023 يظل قانون البلاد. في الحكم الصادر بتاريخ 13 يوليو. أعطت القاضية شركة ريبل نصرًا جزئيًا عندما ذكرت أن البيع البرمجي لتوكنز ريبل لمشتري التجزئة ليس ورقة مالية.
عقد الاستثمار يعتمد ما إذا كانت الأصول المشفرة عبارة عن أوراق مالية أم لا على كيفية النظر إلى الأصول من منظور شروط عقود الاستثمار. يعرف رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. غاري جينسلر، على نطاق واسع بأنه وصف علنًا جميع العملات المشفرة تقريبًا بالأوراق المالية. مما أثار معاناة المشاركين في السوق. ومع ذلك، فإن حكم الدعوى القضائية المرفوعة ضد ريبل يأتي كأساس معقول للقول بأن جينسلر ربما كان مخطئًا.
وفي حالة شركة ريبل، قال القاضي إن المبيعات الآلية لم تتم “وفقًا للعقود التي تحتوي على أحكام الإغلاق. أو قيود إعادة البيع، أو شروط التعويض، أو بيانات الغرض”. وعلقت بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة فشلت في تقديم دليل على أن شركة ريبل لم تقم بالترويج بشكل شجاع لعامة الناس من خلال موادها.