Investing.com - تمثل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على 11 صندوقًا استثماريًا متداولًا للبيتكوين الفوري في 10 يناير علامة فارقة هامة، مما يؤكد القبول المتزايد وشرعية البيتكوين في الأسواق المالية التقليدية.
يأتي هذا التطور بعد تقديم بلاك روك لطلب إس-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة في يونيو 2023، مما يشير إلى بدء عملية الموافقة.
وقال محللون في كانتور فيتزجيرالد: "لقد كنا مصرين على أن الموافقة على صندوق استثمارالبيتكوين الفوري ستكون المحفز الأكثر أهمية لبيتكوين على المدى القريب".
"من وجهة نظرنا، فإن الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول الفوري تعزز إمكانية الوصول إلى البيتكوين ومصداقيته وتأثيرات الشبكة. نحن نعتبر موافقة اليوم علامة بارزة في تاريخ البيتكوين القصير، مع آثار كبيرة على ارتفاع الأسعار على المدى الطويل."
إليك كل ما تحتاج لمعرفته حول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
كيف تعرف أسعار صناديق استثمار البيتكوين؟
اعرف كل أسعار صناديق البيتكوين المدرجة من هُنا
قائمة صناديق استثمار البيتكوين
قائمة صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات هي ما يلي:
بي زي اكس
- آرك 21شيرز البيتكوين (ARKB)
- صندوق فيديليتي وايز أوريجين بيتكوين (FBTC)
- صندوق فرانكلين بيتكوين (EZBC)
- إنفيسكو جالاكسي بيتكوين (BTCO)
- فان إيك بيتكوين تراست (HODL)
- صندوق ويزدوم تري بيتكوين (BTCW)
نيويورك أركا
- صندوق بيتكوين جراي سكيل (GBTC)
- بيتوايز بيتكوين (BITB)
- صندوق هاشدكس بيتكوين (DEFI)
ناسداك
- صندوق آي شيرز بيتكوين تراست التابع لشركة بلاك روك (IBIT)
- صندوق فالكيري للبيتكوين (BRRR)
لمحة عامة
تم وضع الأساس لهذه الموافقة في أغسطس 2023 عندما اعتبر القرار التاريخي في قضية جراي سكيل للاستثمار ضد هيئة الأوراق المالية والاستثمار الذي اعتبر أن رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات لصندوق استثمار البيتكوين الفوري الخاص بجراي سكيل كان تعسفيًا ومتقلبًا.
وشددت المحكمة على الحاجة إلى الاتساق في القرارات التنظيمية، وتساءلت عن المعاملة المتباينة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة في عقود بيتكوين الآجلة.
ومهد تقديم ناسداك لنموذج 19بي-4 لصندوق بلاك روك الفوري للبيتكوين الطريق لتقديم طلبات لاحقة من مختلف مديري الأصول. وتضمنت هذه الطلبات اتفاقيات مشاركة المراقبة لمنع التلاعب بالسوق، مما يوضح تفاني الصناعة في معالجة المخاوف التنظيمية.
من بين طلبات صناديق الاستثمار، برز صندوق آرك 21 شيرز من خلال تعديل ملفه ليشمل اتفاقية مشاركة المراقبة (SSA) مع أسواق العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية. كان الموعد النهائي لهذا الاقتراح هو 10 يناير 2024، مما لم يترك للجنة الأوراق المالية والبورصات أي خيار قانوني لمزيد من تأخير القرار.
يمكن أن تشكل الموافقة على صندوق آرك 21 شيرز سابقة لصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى، نظرًا لعدم وجود فروق جوهرية بين هذا الطلب وغيره. نظرًا لافتقار هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى الحافز لتفضيل أحدهما على الآخر، فقد اختارت منطقيًا الحفاظ على الاتساق في نهجها داخل سوق العملات الرقمية.
أعاد المتقدمون للحصول على صناديق البيتكوين الفورية المعلقة تقديم ملفات إس-1، متضمنة هياكل الرسوم وتحديد المشاركين المعتمدين. في البداية، حددت العديد من هياكل الرسوم "فترات التنازل"، حيث قدمت رسومًا مخفضة لمدة محددة أو حتى يتم التحقق من الأصول الخاضعة للإدارة.
تأثير ذلك على السوق
سعت العديد من شركات الأبحاث إلى تقييم التدفق الأولي الذي قد تجتذبه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري. ترسم التحليلات المختلفة أوجه التشابه بين طرح صندوق استثمار متداول للذهب مدرج في الولايات المتحدة (SPDR جولد تراست، GLD) والإطلاق المحتمل لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري.
أدى إطلاق صندوق GLD إلى جعل الاستثمار في المعادن الثمينة هو الاتجاه السائد، مما خفف من المخاوف المتعلقة بالتأمين والشحن ومحافظ التخزين. وبالمثل، يمكن لصندوق استثمار البيتكوين الفوري تبسيط العملية، مما يلغي الحاجة إلى العثور على أمين حفظ البيتكوين، أو التغلب على تعقيدات الحفظ الذاتي، أو الانخراط في أسواق العقود الآجلة.
وفقا لتحليل كاناكورد، حققت GLD مليار دولار من قيمة الأصول في أول يوم تداول لها، ووصلت إلى 5 مليارات دولار في أول 15 شهرا، وارتفعت إلى 76.7 مليار دولار من الأصول بحلول عام 2011، متجاوزة لفترة وجيزة SPY كأكبر صندوق استثمار متداول في العالم. وتوقع بنك ستاندرد تشارترد، وهو بنك مقره المملكة المتحدة، مؤخرًا تدفقًا إجماليًا قدره 34 مليار دولار لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية.
يعتقد نايجل جرين، أحد المتحمسين للعملات الرقمية على المدى الطويل والرئيس التنفيذي لمجموعة دي فير، أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على صناديق استثمار البيتكوين المتداولة يمكن أن ترسل العملة الرقمية الرائدة إلى ما يصل إلى 60,000 دولار خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.
وقال جرين: "تمثل هذه الموافقة من قبل الهيئة التنظيمية المالية لأكبر اقتصاد في العالم لحظة تاريخية بالنسبة للبيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع، وتعزز الأسعار على المدى الطويل، حتى لو كانت هناك عمليات بيع مكثفة على المدى القريب".
رسوم صناديق استثمار البيتكوين
نظرًا لأن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات تفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين للوصول إلى بيتكوين، يتوقع مجتمع العملات الرقمية زيادة المشاركة في السوق، مما قد يؤدي إلى مزيد من الاعتماد ونمو السوق.
وقد ارتفع سعر البيتكوين في الأشهر الأخيرة تحسبًا لقرار هيئة الأوراق المالية والبورصة الإيجابي. شهدت أسهم العملات الرقمية ارتفاعًا، حيث ارتفعت أسهم كوين بيز بأكثر من 110٪ منذ أكتوبر.
"الآن بعد أن تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري، نعتقد أنه يجب على المستثمرين تحويل انتباههم إلى تأثيرها المحتمل على سعر البيتكوين. ونعتقد أن هذه الموافقة بمثابة صدمة طلب كبيرة للسوق، والتي تأتي قبل أشهر قليلة من صدمة العرض المقررة للبيتكوين: حدث النصف المتوقع في أبريل 2024."
اعتبارًا من 1/10، كان لدى جميع صناديق استثمار البيتكوين رسوم بنسبة 0.0٪ خلال فترات التنازل، باستثناء بلاك روك، التي تفرض رسوم 0.12٪ خلال فترة التنازل لمدة 12 شهرًا.
تتراوح الرسوم من 0% لـ 6 جهات إصدار لصناديق الاستثمار المتداولة وهي (BITB، ARKB، FBTC، BTCW، BTCO، BRRR) للأشهر الستة الأولى، باستثناء BRRR، التي تقدم رسومًا بنسبة 0% للأشهر الثلاثة الأولى. خارج هذه المجموعة، حددت HODL نسبة رسوم بنسبة 0.25%، في حين تبلغ رسوم EZBC 0.29%. وتأتي رسوم DEFI و GBTC عند 0.9٪ و 1.5٪.
الخلاصة
تمثل الموافقة على صناديق استثمار البيتكوين المتداولة الفورية علامة فارقة في تاريخ البيتكوين الممتد لخمسة عشر عامًا. يشير ختم الموافقة الذهبي هذا إلى إضفاء الشرعية على الأصول الرقمية داخل الأسواق المالية التقليدية. وستعمل صناديق الاستثمار المتداولة الآن كعوامل تمكين، مما يسمح لبعض صناديق الاستثمار بالتعرض للبيتكوين مع تقليل العوائق أمام دخول الأسواق، لا سيما من حيث التكلفة والمخاطر والحضانة. ويتحول التركيز الآن نحو تفاصيل التداول، والتكاليف المرتبطة به، والحضانة، وطلب السوق، وما إلى ذلك.