Investing.com - صدرت بيانات التضخم لمنطقة اليورو وسجلت ارتفاعًا قويًا، مما قد يدفع البنك الأوروبي إلى التخلي عن سياسته والبدء في رفع سعر الفائدة للسيطرة على معدلات التضخم ووتيرة الارتفاع القوية.
وسجلت مؤشرات أسعار المستهلكين على أساس سنوي صعودًا بنسبة 5.1% مرتفعة عن 5% في ديسمبر 2021 الماضي وصادمة بالنسبة للتوقعات التي قالت أن التضخم سيتوقف عن 4.4%، أما بالسنبة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فقد سجل ارتفاعًا بنسبة 2.3% على أساس سنوي.
ويعتبر هذا المعدل هو الأعلى على الإطلاق. ويذكر أن البنك المركزي الأوروبي قد ذكر في وقت سابق أنه لا ينوي أن يغيّر من خطته الاقتصادية أو يقوم برفع الفائدة في أي وقت قريب من عام 2022.
أسباب الارتفاع الكبير
استمر ارتفاع أسعار الطاقة في دفع التضخم، لكن أسعار المواد الغذائية ارتفعت أيضًا، في حين ظل تضخم الخدمات والسلع الصناعية مرتفعًا بشكل غير مريح. وبوصول التضخم إلى مستويات الـ 5.1٪، يكون ارتفاع الأسعار سجل أكثر من ضعف هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪، لكن البنك المركزي، الذي يعقد اجتماع السياسة يوم الخميس، يتجاهل البيانات لعدة أشهر، بحجة أن العوامل المؤقتة وراء الارتفاع وأن التضخم سوف ينحسر.
لكن سجل البنك المركزي الأوروبي في التنبؤ بالتضخم مختلط، واضطر عدة مرات في العام الماضي إلى رفع توقعاته بشكل حاد. بينما على الجانب الآخر تخلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن الرواية القائلة بأن التضخم "مؤقت"، في حين ظل البنك المركزي الأوروبي متمسكًا بهذا التقييم، بحجة أن نمو الأجور، وهو شرط مسبق للتضخم الدائم، لا يزال هادئًا وأن نمو الأسعار الأساسي ضعيف.
على الرغم من تباطؤ التضخم الأساسي، إلا أنه ظل أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي وتغلب أيضًا على توقعات السوق بهامش واسع.
تباطأ التضخم باستثناء أسعار المواد الغذائية والوقود، التي يراقبها البنك المركزي الأوروبي عن كثب، إلى 2.5٪ من 2.7٪ بينما تباطأ مقياس أضيق يستبعد أيضًا منتجات الكحول والتبغ إلى 2.3٪ من 2.6٪. كلا الرقمين كانا أعلى بكثير من التوقعات.
يرى البنك المركزي الأوروبي أن التضخم يتراجع إلى ما دون 2٪ بحلول نهاية هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ضعف نمو الأجور، لكن قائمة طويلة من صانعي السياسة المؤثرين شككوا في هذه الرواية، محذرين من أن المخاطر تميل نحو أرقام أعلى.
في حين أن نمو الأجور ضعيف بالفعل حتى الآن، انخفض معدل البطالة إلى 7٪ في ديسمبر، وهو أدنى مستوى له على الإطلاق في منطقة اليورو، وهو بالفعل أقل بكثير من توقعات البنك المركزي الأوروبي نفسه، مما يشير إلى أن ضغوط الأجور قد تتجاوز التوقعات أيضًا.
ومن شبه المؤكد أن اجتماع صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس سيبقي السياسة دون تغيير بعد تمديد التحفيز من خلال حزمة معقدة في ديسمبر.