Investing.com - مع تراجع التوقعات بخفض سعر الفائدة الفيدرالي بشكل متزايد في مواجهة الإحصاءات الأمريكية التي لا تزال قوية، يعتقد جي بي مورغان (بورصة نيويورك:NYSE:JPM) أن الارتفاع القياسي في عملة البيتكوين والأصول الأخرى يمكن أن يلعب أيضًا في التوازن وتأخير تخفيض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في مذكرة نشرت في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال محللو جيه بي مورغان إن ارتفاع سعر البيتكوين فوق 60 ألف دولار، بالإضافة إلى الارتفاعات القياسية للسهم، يشير إلى أن "الزيادة" بدأت في التراكم، في الأصول الخطرة.
ومع ذلك، فإنهم يعتقدون أن هذا الوضع يمكن أن يشجع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف على خفض أسعار الفائدة في وقت متأخر عما كان متوقعا، لتجنب المزيد من تضخيم الأصول الخطرة وتحفيز التضخم.
وكتب المحللون: "قد يؤدي هذا إلى إبقاء السياسة النقدية مرتفعة لفترة أطول، حيث أن التخفيض المبكر لأسعار الفائدة قد يؤدي إلى زيادة تضخم أسعار الأصول أو التسبب في زيادة أخرى في التضخم".
يتوقع السوق حاليًا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل في عام 2024، مع توقع التخفيض الأول لسعر الفائدة في يونيو، واحتمال يزيد عن 70٪ وفقًا لمقياس سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقع Investing.com.
تذكر أن الارتفاع في سوق الأسهم منذ أكتوبر كان مدفوعًا إلى حد كبير بتوقعات خفض أسعار الفائدة، والتي حفزها التضخم الذي بدا أنه تحت السيطرة. ومع ذلك، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يناير وغيرها من الإحصاءات الأمريكية القوية بدأت في التشكيك في هذه التوقعات.
بشكل عام، يواصل محللو جيه بي مورغان خفض الأسهم، معتقدين أن السوق مسعر حاليًا إلى حد الكمال وأنه لا يوجد مؤشر يذكر ضرورة لجوء المستثمرين إلى التحوط من المخاطر.
وأوضح المحللون: "تقترب تقلبات الأسهم من أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، مما يدفعنا إلى الشعور بالتوتر بالنظر إلى أن الأسهم باهظة الثمن (بالنسبة للسندات والنقد)، ويمكن الاحتفاظ بها جيدًا، وتتركز في رأس مال ضخم، وأنها تعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، وأنها لا تبدو وكأنها تحمل من المخاطر ما يشكل خطراً على النمو (لأنها عند مستويات عالية)."
أخيرًا، تذكر أن بنك جيه بي مورغان لديه سعر مستهدف يبلغ 4200 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بحلول نهاية العام، وهو ما يمثل انخفاضًا محتملاً بنسبة 18٪ عن المستويات الحالية.
***
هل تبحث عن الأسهم التي من المرجح أن تتحمل تصحيح السوق المحتمل؟ جهز نفسك بالأدوات المتطورة للبقاء في صدارة الأسواق مع InvestingPro، واستفد من خصم -10% باستخدام الرمز الترويجي "sapro2" عند الخروج.