Invesitng.com -- استمر المستثمرون في شراء السندات بناءً على توقعات خفض كبيرة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لكن هذه الآمال لا تزال "غير مبررة"، نظرًا لأن التضخم لا يزال ثابتًا، حسبما ذكرت شركة الأبحاث الاستثمارية MRB Partners في مذكرة يوم الجمعة.
وقالت MRB Partners في مذكرة يوم الجمعة: "لا يزال المستثمرون في السندات يميلون إلى الرهان على انخفاض العوائد، معتقدين خطأً أن دورة خفض أسعار الفائدة الكبيرة تقترب". "نحن لا نتفق مع هذا الرأي ونوصي بتقليل الوزن في السندات".
دون أن تكون مستثمرًا مليونيرًا يمكنك أن تحصل على بيانات ومستهدفات الأسعار من كبار البنوك بالإضافة إلى الأسعار العادلة للأسهم وجميع التقييمات المحاسبتية المتخصصة لتتحول من مستثمر إلى بنك متحرك وفقط بـ 37.5 ريال شهريًا لمدة سنة..لأن هذا بالضبط ما توفره أداة الذكاء الاصطناعي InvestingPro لكل أسهم العالم. استخدم كود خصم SAPRO2 واشترك من هنا لتحصل على خصم إضافي 10% على جميع الباقات لمدة محدودة
رهانات صعودية وتوقعات ما بعد المفاجأة
الرهانات الصعودية على السندات، التي ضغطت على العوائد، زادت من تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لهذا الأسبوع، والذي كان قريبًا من التوقعات بعد مفاجآت بارتفاعه في الأشهر الثلاثة الماضية.
ساعدت البيانات في تهدئة المخاوف بشأن احتمال رفع سعر الفائدة وأثارت التوقعات بأن الطريق لارتفاع عوائد الخزانة يضيق. كما هو الحال مع "تقرير التوظيف لشهر أبريل، ينبغي أن توفر هذه البيانات طمأنة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بأن التوجيه الحالي بأن الخطوة التالية من المرجح أن تكون خفضًا يبقى مناسبًا"، حسبما ذكرت شركة Macquarie في مذكرة حديثة.
لكن النظرة العميقة في البيانات تشير إلى أنها لا تزال غير مشجعة للاحتياطي الفيدرالي، وهدفه البالغ 2٪ لا يزال بعيدًا، أشارت MRB Partners إلى مقياس التضخم "السوبر كور" الذي يركز على الخدمات الأساسية باستثناء الإسكان.
على مدار الستة أشهر الماضية، كانت نسبة مؤشر أسعار المستهلكين "السوبر كور" تزيد عن 6٪ على أساس سنوي.
من المرجح أن تستمر الضغوط التضخمية من التضخم الثابت حتى "تتسبب الانكماشات الاقتصادية في إنهاء قوة تفاوض العمال وقدرة الشركات على رفع الأسعار"، وفقًا لـ MRB Partners.
كان لحن أعضاء الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع بعد البيانات هو الحذر. بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل، اقترح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أنه لا يوجد دليل بعد في ذهنه يدفع لخفض سعر الفائدة.
وقال ويليامز: "لا أرى أي مؤشرات الآن تخبرني... هناك سبب لتغيير موقف السياسة النقدية الآن".
على خلفية التضخم الثابت، سيكون أولئك في معسكر الانكماش السريع، أو ما يسمى بالانكماشيين، سريعين في الإشارة إلى أن التضخم قد تباطأ بشكل كبير خلال العام الماضي، لكن هذه المكاسب مرتبطة بتشوهات الجائحة.
دفع التحيز لشراء السندات من الرهانات بأن "العوائد ليس لديها مساحة كبيرة للارتفاع من هنا ومن المتوقع أن تعود إلى مستوياتها الطبيعية الأدنى في الوقت المناسب"، أضافت MRB، على الرغم من التحذير من أن هذا الرأي "مرتكز على الأمل وليس على الواقع."
ومع ذلك، مع الاعتراف بأن زخم شراء السندات من المرجح أن يستمر، قالت MRB Partners إنها تتوقع أن تواصل الأصول ذات المخاطر بما في ذلك الأسهم تحقيق المكاسب.
وقالت MRB Partners: "البيئة عادت إلى 'المزيد من الشيء نفسه'، المخاطرة على ما دامت أسواق السندات الحكومية هادئة"، لكنها كررت موقفها بأن توقعات خفض الفائدة قد تنقلب بعد التوقف الحالي، مما يضع زيادة الفائدة على جدول الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب.
وأضافت: "في المستقبل، يمكن أن تتحول توقعات الفائدة الأمريكية إلى تسعير زيادات أعلى في الفائدة".
في حين قلل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أهمية زيادة الفائدة، فإن أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الآخرين ليسوا متأكدين من استبعاد الحاجة إلى الزيادة إذا تباطأ الانكماش.
وقالت ميشيل دبليو بومان، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة: "في حين يبدو أن الموقف الحالي للسياسة النقدية في مستوى مقيد، فأنا لا أزال على استعداد لرفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في اجتماع مستقبلي إذا أشارت البيانات الواردة إلى أن التقدم في التضخم قد توقف أو انعكس".
كيف تستثمر بثقة وتختار أفضل الأسهم؟
-
ProPicks : مجموعة من قوائم الاستثمار التي تم الحصول عليها من خلال اندماج الذكاء الاصطناعي والخبرة البشرية والأداء المتميز.
-
ProTips : ملخصات معلومات لتبسيط المعلومات في كلمات معدودة عن البيانات المالية المعقدة.
-
أخبار برو الحصرية: لفهم ما يحدث في السوق قبل كل العالم.
-
القيمة العادلة والسلامة المالية: مؤشرين للتركيبات المستندة إلى البيانات المالية التي تسمح بمعرفة إمكانات ومخاطر كل عمل على الفور.
-
ماسح أسهم استثنائي: البحث عن أفضل الإجراءات وفقًا لاهتماماتك من خلال البحث عن أفضل الإجراءات وفقًا لاهتماماتك مع الأخذ في الاعتبار سنتات من المؤشرات المالية والإشارات المتاحة على InvestingPro.
-
بالإضافة إلى خدمات أخرى، دون احتساب تلك الخدمات التي نقترح إضافتها لاحقًا!