Investing.com - وضع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول منذ لحظات، اليوم الجمعة، الأساس لخفض أسعار الفائدة في المستقبل، رغم أنه رفض تقديم مؤشرات دقيقة بشأن التوقيت أو المقدار.
وقال رئيس البنك المركزي في خطابه الرئيسي الذي طال انتظاره في الندوة السنوية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ: "لقد حان الوقت لتعديل السياسة النقدية". مضيفًا "سيعتمد توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر".
مع انتظار الأسواق للاتجاه الذي تتجه إليه السياسة النقدية، ركز باول كثيرًا على إلقاء نظرة إلى الوراء على ما تسبب في التضخم الذي أدى إلى سلسلة من 13 زيادة في أسعار الفائدة من مارس 2022 إلى يوليو 2023.
ومع ذلك، فقد أشار إلى التقدم المحرز في التضخم وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الآن تحويل تركيزه بالتساوي إلى الجانب الآخر من مهامه، ألا وهو التأكد من عدم ركود الاقتصاد.
يأتي الخطاب مع معدل التضخم الذي يتراجع باستمرار إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، رغم أنه لم يصل إليه بعد. وأظهر مقياس يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي قياس التضخم مؤخرًا أن المعدل بلغ 2.5%، انخفاضًا من 3.2% قبل عام وبعيدًا عن ذروته فوق 7% في يونيو 2022.
المهمة لم تكتمل بعد
في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة ببطء ولكن بثبات، مؤخرًا عند 4.3% وفي منطقة من شأنها أن تؤدي بمرور الوقت للركود. ومع ذلك، أرجع باول ارتفاع البطالة إلى دخول المزيد من الأفراد إلى القوى العاملة وتباطؤ وتيرة التوظيف، وليس ارتفاع حالات التسريح أو التدهور العام في سوق العمل.
وقال "كان هدفنا استعادة استقرار الأسعار مع الحفاظ على سوق عمل قوية، وتجنب الزيادات الحادة في البطالة". مضيفًا "في حين أن المهمة لم تكتمل بعد، فقد أحرزنا قدرًا كبيرًا من التقدم نحو هذه النتيجة".
تتوقع الأسواق أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، على الرغم من أن باول لم يذكر متى يعتقد أن تخفيف السياسة النقدية سيبدأ. وأشار محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة في يوليو، والذي صدر يوم الأربعاء، إلى أن "الأغلبية العظمى" من المسؤولين يعتقدون أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر سيكون مناسبًا طالما لم تكن هناك مفاجآت في البيانات.
بدأ التضخم في الارتفاع لأول مرة في أوائل عام 2021، وحينها رفض باول هو وزملاؤه - فضلاً عن العديد من خبراء الاقتصاد في وول ستريت - تشديد السياسة النقدية باعتباره "مؤقتًا" وناجمًا عن عوامل مرتبطة بكوفيد-19 والتي من شأنها أن تهدأ.
وعندما اتضح أن التضخم ينتشر من السلع إلى الخدمات، تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي وبدأ في رفع أسعار الفائدة، وأضاف في النهاية 5.25 نقطة مئوية إلى سعر الفائدة القياسي بين عشية وضحاها والذي كان حول الصفر بعد التخفيضات الطارئة في الأيام الأولى من الوباء.