اختتم مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الذي استمر لمدة يومين يوم الأربعاء، حيث يواجه ضغوطًا تضخمية غير متوقعة ونموًا قويًا للوظائف قد يؤخر التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة. وفي يناير الماضي، سعى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة الثقة في أن التضخم كان على مسار هبوطي مستدام قبل النظر في تخفيض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن المؤشرات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك الزيادات المستمرة في أسعار الخدمات، والنمو القوي للوظائف، وارتفاع تكاليف السكن، قد تحدت هذه التوقعات.
لا يزال سعر الفائدة عند 5.00%-5.25%، وهو المستوى الذي تم تحديده في يوليو بعد تشديد نقدي قوي استجابة لذروة التضخم التي بلغت 40 عامًا. ومع صدور التوقعات الاقتصادية الجديدة يوم الأربعاء في تمام الساعة الثانية بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يعيد المسؤولون تقييم ما إذا كانوا سيعيدون تقييم ما إذا كانوا سيعدلوا توقعاتهم في ديسمبر بخفض سعر الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية هذا العام، والتي استندت إلى انخفاض التضخم.
ومن المتوقع أن يشرح رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول بيان السياسة النقدية الأخير ويتناول ما إذا كان تأكيده السابق بأن البنك المركزي كان قريبًا من خفض سعر الفائدة الأولي لا يزال قائمًا. وسيتم التدقيق في لغة البيان، لا سيما استخدام كلمة "مرتفع" لوصف التضخم، بحثًا عن تلميحات حول التخفيضات القادمة في أسعار الفائدة.
وقد خفضت بالفعل شركات الاستثمار، بما في ذلك جولدمان ساكس، توقعاتها لخفض أسعار الفائدة لعام 2024 من نقطة مئوية كاملة إلى ثلاثة أرباعها. أعرب كبير الاقتصاديين في Vanguard في الأمريكتين، روجر ألياغا دياز، وكبير الاقتصاديين في بانثيون للاقتصاد الكلي إيان شيبردسون، عن مخاوفهما من أن تخفيضات أسعار الفائدة قد لا تحدث هذا العام بسبب البيانات الأخيرة والحذر الذي يتسم به الاحتياطي الفيدرالي. وأشار شيبردسون أيضًا إلى أن الأسر ذات المدخرات المستنفدة أكثر عرضة لظروف الائتمان الضيقة وأن التوظيف قد يتباطأ بشكل كبير.
حث بعض المشرعين الديمقراطيين، بما في ذلك السيناتور إليزابيث وارن، باول في رسالة بتاريخ 18 مارس على النظر في خفض أسعار الفائدة، مستشهدين بمعدل تضخم بنسبة 2.4% في يناير حسب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي والمخاطر المحتملة على التوسع الاقتصادي من السياسة النقدية المتشددة. وأكدوا على اختلالات العرض والطلب في سوق الإسكان، والتي يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تفاقمها.
كما يدرس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عوامل أخرى، مثل مكاسب الإنتاجية الأخيرة وتغيرات عرض العمالة، والتي يمكن أن تؤثر على النمو المحتمل للاقتصاد وأسعار الفائدة الأساسية. وبالإضافة إلى ذلك، يدرس البنك المركزي ما إذا كان سيُبطئ من وتيرة خفض حيازاته من سندات الخزانة والأصول.
وبينما يمهد بنك الاحتياطي الفيدرالي الطريق لخفض أسعار الفائدة في المستقبل، فإنه لا يزال حذرًا لتجنب تخفيف تكاليف الاقتراض قبل الأوان، الأمر الذي قد يؤدي إلى إعاقة أو إعادة تسريع التضخم. يتماشى هذا النهج مع تحول البنوك المركزية العالمية من أسعار الفائدة القريبة من الصفر أو السلبية إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، كما يتضح من رفع بنك اليابان الأخير لأسعار الفائدة، وهو الأول له منذ 17 عامًا.
ساهمت رويترز في هذا المقال.هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.