البنك المركزي الأوروبي يستعد لخفض أسعار الفائدة في شهر يونيو مع تخفيضات أقل في المستقبل

في استطلاع للرأي أجرته وكالة رويترز مؤخرًا، يتوقع غالبية الاقتصاديين أن يبادر البنك المركزي الأوروبي (ECB) بخفض أسعار الفائدة في شهر يونيو، أي قبل الخطوة المماثلة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومن المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بعد ذلك بتنفيذ خفضين إضافيين في أسعار الفائدة خلال العام، وهو أقل مما كان متوقعًا في السابق.

يتماشى الإجماع على خفض سعر الفائدة في يونيو مع أحدث التوجيهات الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، لم يتم الإبلاغ عن العدد الدقيق للتخفيضات لهذا العام بشكل واضح من قبل صانعي السياسات. ويدعم الانخفاض الأكثر حدة في التضخم في منطقة اليورو مقارنة بالولايات المتحدة التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيقوم بأكثر من تخفيض واحد.

ويتوقع جزء كبير من الاقتصاديين، 91 من أصل 97، أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض سعر الفائدة على الودائع من 4.00% إلى 3.75% في يونيو، وهو ما يعكس التسعير الحالي في السوق.

على الرغم من انخفاض التضخم إلى 2.4% في مارس الماضي، إلا أن تحديات مثل استمرار ارتفاع أسعار النفط ونمو الأجور القوي قد تعيق الاتجاه النزولي. ويتوقع الاقتصاديون أن التضخم لن يصل إلى هدف البنك المركزي البالغ 2% حتى الربع الثالث من عام 2025.

أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، عقب اجتماع السياسة النقدية في 11 أبريل، على استقلالية البنك المركزي الأوروبي عن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من خسارة اليورو لأكثر من 3.5% مقابل الدولار هذا العام، مما قد يؤدي إلى المزيد من التضخم المستورد. واتفق معظم الاقتصاديين، 44 من أصل 54، مع تصريح لاجارد.

بعد الخفض المتوقع في يونيو، يتوقع أكثر من نصف الاقتصاديين بقليل، 52 من أصل 97، خفضين آخرين لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي هذا العام. وعلى النقيض من ذلك، أظهر استطلاع أُجري في شهر مارس أن أغلبية طفيفة تتوقع خفضًا إجماليًا بمقدار 100 نقطة أساس أو أكثر.

فيما يتعلق بسعر الفائدة المحايد للبنك المركزي الأوروبي، الذي لا يحفز النشاط الاقتصادي ولا يقيده، كان متوسط تقديرات 35 اقتصاديًا 2.25%، وهو ما يتماشى مع تعليقات رئيس البنك المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالهاو.

وقد أشارت استطلاعات الأعمال الأخيرة إلى تحسن في قطاع الخدمات في منطقة اليورو، الأمر الذي قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على الحد من عدد التخفيضات في أسعار الفائدة. من المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو 0.2% في الربع الحالي، و0.3% في الربع الثالث، بمتوسط 0.5% هذا العام، و1.3% في عام 2024.

ومع ذلك، من المتوقع أن تشهد ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، نموًا بنسبة 0.1% فقط في عام 2024، وهو أبطأ من النمو المتوقع في يناير/كانون الثاني بنسبة 0.3%.

هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.