من المتوقع أن يقدم بنك اليابان توجيهات بشأن تقليص ميزانيته العمومية البالغة 5 تريليونات دولار خلال اجتماع السياسة النقدية اليوم. وستمثل هذه الخطوة تراجعًا حذرًا عن التحفيز النقدي المكثف الذي أدى إلى توسيع الميزانية العمومية للبنك المركزي بشكل كبير إلى ما يقرب من 1.3 ضعف حجم الاقتصاد الياباني.
وكان البنك المركزي الياباني قد أنهى في وقت سابق أسعار الفائدة السلبية والتحكم في عائدات السندات في مارس/آذار، واستمر في شراء ما يقرب من 6 تريليونات ين (38 مليار دولار) من السندات الحكومية شهريًا. ويهدف هذا الإجراء إلى منع الزيادات المفاجئة في عائدات السندات. وقد أقر محافظ بنك اليابان كازو أويدا بأن البنك سيحتاج إلى تقليص مشتريات السندات، على الرغم من عدم مشاركة جدول زمني محدد.
وقد ناقش مجلس إدارة بنك اليابان المركزي الحاجة إلى تقليص الميزانية العمومية في أبريل/نيسان، مما يشير إلى تباطؤ مشتريات السندات الشهرية أو وضع استراتيجية مستقبلية. سيأخذ قرار اليوم بشأن ما إذا كان سيتم تقليص مشتريات السندات في الاعتبار ظروف السوق، بما في ذلك عواقب اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء. ومع استقرار عائدات السندات اليابانية وضعف الين، قد يقلل بنك اليابان بشكل طفيف من مبلغ الشراء الشهري من 6 تريليون ين أو يعدل نطاق برنامج شراء السندات.
ومع ذلك، نظرًا لمقاومة بعض أعضاء مجلس الإدارة، قد يختار البنك المركزي التزامًا أكثر غموضًا بتخفيض شراء السندات في المستقبل، وهو ما قد ينعكس في بيان السياسة أو تعليقات المحافظ أويدا بعد الاجتماع.
وتتوقف خطة البنك المركزي الياباني لرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل تدريجيًا من 0-0.1% حاليًا إلى نطاق محايد يتراوح بين 1-2% على تخفيض ميزانيته العمومية. ويُعد هذا التخفيض ضروريًا لضمان فعالية رفع أسعار الفائدة في المستقبل في تخفيف الدعم النقدي. ومع وجود ميزانية عمومية أكبر بخمس مرات من ميزانية الاحتياطي الفيدرالي من حيث نسبة الناتج المحلي الإجمالي، يشير المحللون إلى أن بنك اليابان بحاجة إلى البدء في تقليصها قريبًا.
ويجب على بنك اليابان المركزي أن يتوخى الحذر لتجنب الارتفاع الحاد في العائدات الذي من شأنه أن يزيد من تكلفة تمويل الدين العام الياباني الكبير. وعلى عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي قام بتخفيض ميزانيته العمومية وفقًا لجدول زمني محدد، من المرجح أن يستمر بنك اليابان في الإشارة إلى مبالغ شراء السندات الشهرية وطمأنة الأسواق بأن أي تقليص سيكون تدريجيًا. بالإضافة إلى ذلك، يحافظ بنك اليابان على التزامه بالتدخل إذا ارتفعت العوائد بشكل مفرط. سعر الصرف الحالي الذي يستخدمه بنك اليابان هو 156.8400 ين مقابل الدولار.
ساهمت رويترز في هذه المقالة.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها