Investing.com - يتجاهل المستثمرون الذين يراهنون على استمرار هيمنة الدولار في السنوات القادمة المخاطر المرتبطة بتنامي حالة عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة وتصاعد التوترات مع الصين.
لذا يرى الاستراتيجيون في جيه بي مورجان أن الأسواق لا تعكس تمامًا خطر حدوث تراجع "سريع وعميق" في وضع الدولار كعملة مفضلة للاحتياطيات العالمية والتجارة - وهي عملية تُعرف باسم "نزع الدولار".
وقال الخبراء الاستراتيجيون "إذا تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة والصين وازداد التشرذم العالمي، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى تراجع عولمة التجارة والتمويل".
كتب الاستراتيجيون في تقرير صدر يوم الثلاثاء إن من بين العوامل التي يمكن أن تهدد هيمنة الدولار على المدى الطويل، الخلل السياسي في الولايات المتحدة الذي يمكن أن يؤدي إلى تعطيل جهود إدارة الدين الوطني، "مما يمنع الحكومة من تحقيق الاستقرار في الاقتصاد أثناء الأزمة بسبب القيود المالية"..
في وقت سابق من هذا العام، هددت السياسات الحزبية أكبر اقتصاد في العالم عندما تجادل السياسيون حول حدود سقف الديون قبل التوصل إلى حل في اللحظة الأخيرة. يمكن أن تصبح هذه الظاهرة أكثر شيوعًا في بلد يزداد فيه الانقسام.
سيناريو الخطر الآخر الذي حدده الاستراتيجيون هو المنافسة المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين، ويقولون إنها يمكن أن تصبح "الحرب الباردة الثانية". ويضيفون أن قائمة طويلة من الإصلاحات الاقتصادية في الصين - بدءًا من تخفيف قيود رأس المال إلى تعزيز سيولة السوق - ستهدد أيضًا تفوق الدولار.
وفقًا لجيه بي مورجان، فإن تأثير التخلي عن الدولار والصدمات التي تؤثر على استقراره ستكون محسوسة عبر جميع فئات الأصول، مما يقلل من قيمة الدولار ومضاعفات الأسهم مع تعزيز عوائد السندات.
وفقًا للاستراتيجيين، فإن فرص التخلي عن الدولار بالكامل كعملة احتياطية رئيسية في السنوات العشر القادمة منخفضة للغاية. وهم يرون أن "نزع الدولار جزئيًا" هو الأكثر احتمالًا، حيث تتولى الصين - باعتبارها المنافس الرئيسي للولايات المتحدة والدولار في الاقتصاد العالمي - دور العملة الأمريكية بشكل متزايد بين دول عدم الانحياز..
بالرغم من بقائه العملة الاحتياطية الرئيسية، انخفضت حصة الدولار من الاحتياطيات الدولية من 73٪ في عام 2001 إلى 58٪ في عام 2022، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي. إلا أن حصة الدولار في محافظ صناديق الثروة السيادية عوضت هذا الانخفاض.